- Der BTC-Bergbau hat sich 2026 verlangsamt, was zu niedrigeren Schwierigkeitsgraden geführt hat.
- Die meisten Pools haben ihre älteren BTC-Reserven verkauft und halten nur noch 1,19 Mio. BTC, nahe dem Allzeittief.
- Die Aktien von BTC-Bergbauunternehmen sind in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 gefallen und haben ihre Höchststände im Zuge des boomenden KI-Narrativs eingebüßt.
Der BTC-Bergbau läuft weiter, sieht aber nicht mehr wie ein hoch umkämpfter Wettbewerb aus. In den letzten Jahren sind Hashrate und Schwierigkeitsgrad auf niedrigere Niveaus gesunken, während die Bergleute auch ihre Reserven abgebaut haben.
BTC-Bergleute arbeiten unter vorherigen Rekordniveaus. Im Preisbereich über 80.000 $ liegen die Einnahmen aus dem Bergbau über den aktuellen Bergbaukosten, wie im Hash-Ribbon-Indikatorwidergespiegelt wird. Seit zwei Monaten befinden sich die Bergleute außerhalb der Stresszone und produzieren für die meisten Pools und Bergbauunternehmen täglich 450 BTC über den Kosten.
Wie Cryptopolitan berichtete, Bergleute sind keine strategischen Händler und haben während der Rallyes nur einen kleinen Teil des BTC-Aufwärtspotenzials genutzt.
Im vergangenen Jahr vollzog sich im Mining-Bereich ein allmählicher Wandel von dem Versuch, neue Hashrate-Rekorde aufzustellen, hin zu einer ausgeglicheneren Konkurrenzsituation. Die Bergbauunternehmen haben zudem ihre Bestände reduziert, wobei jede Pool- oder Betriebsstruktur unterschiedliche Strategien für den Halte- oder Verkaufszeitpunkt von BTC verfolgt.
Im Oktober fiel die BTC-Mining-Hashrate auf rund 987 EH/s, nahe am Durchschnittsniveau des vergangenen Jahres. Der aktuelle Schwierigkeit ist für Miner günstig, da er sich seit dem Großteil des Jahres 2026 abwärts entwickelt hat.
Die führenden Pools sind weiterhin wie gewohnt verteilt, wobei Foundry USA 25 % der Blöcke generiert. Im Vergleich dazu erzeugt der kleinere Binance-Pool etwa alle drei Stunden einen Block, während führende Pools in weniger als 20 Minuten einen Block finden.
BTC-Mining-Reserven bleiben nahe Allzeittiefs
Miner halten die produzierten Münzen nicht zurück und haben im vergangenen Jahr einen großen Teil ihrer Reserven verkauft. Die Reserven sanken allmählich von 1,9 Mio. Münden Ende 2025 auf rund 1,19 Mio. Münzen.
Binance Pool hat nur einen Teil seiner Bestände verkauft und hält derzeit 41.897 BTC, gegenüber 42.000 BTC im März. AntPool hat seine Bestände ebenfalls erhöht.
Allerdings führen die Foundry-USA-Pool hält nahezu keine Münzen. Der Pool wird von Drittanbieter-Minern genutzt und zahlt regelmäßig die Blockbelohnungen aus. Im September verkaufte der Pool seine letzten 236 BTC und verfügt derzeit über fast null Reserven. Der Pool auch ankündigte wird sein CEO Mike Colyer zurücktreten und für die nächsten sechs Monate in einer Beraterrolle bleiben.
Andere, wie F2Pool, haben ihre Bestände in den vergangenen zwei Jahren schrittweise reduziert, von rund 6.000 BTC auf etwa 4.000 Münzen.
Miner fungierten als Halter der letzten Instanz und hielten in der Regel mehr ungenutztes BTC im Vergleich zu Treasury-Unternehmen oder ETFs. Der allmähliche Verkauf im vergangenen Jahr trotz des BTC-Bärumarkts zeigte, dass Miner nicht bereit waren, um jeden Preis zu halten.
Ein Teil des Verkaufs steht im Zusammenhang mit dem Bedarf, auf KI zu pivotieren und neue Rechenzentren aufzubauen. BTC-Mining wird nun als kurzfristige Gelegenheit gesehen, Münzen über den Kosten zu produzieren. Bedenken hinsichtlich Quantenrisiken oder anderer Formen von Verlusten sind ebenfalls ein Faktor beim Veräußern oder Liquidieren von BTC-Reserven.
Im vergangenen Jahr stellten einige Miner auch auf ZCash-Produktion um, was ein riskanteres Asset bot, aber deutlich höhere Renditen im Vergleich zum BTC-Mining versprach.
BTC-Mining-Aktien machen einen Schritt zurück
Im vergangenen Monat haben die meisten führenden Mining-Aktien waren nach monatelangen überproportionalen Gewinnen im roten Bereich. Im Laufe des vergangenen Tages lag sogar der Marktführer IREN um 6,27 % bei 38,69 $ unter dem Vorjahresniveau. Der Aktienkurs erreichte im Juni einen Höchststand von 67,84 $.
BTC-Mining-Aktien haben im Vergleich zu BTC deutlich höhere Gewinne erzielt, sind jedoch seit ihrem Sommerhoch wieder gefallen. TerraWulf (Nasdaq: WULF) liegt rund 50 % unter seinem Höchststand von 2026 und notiert bei 14,40 $.
Ohne die KI-Narrative stützen sich Mining-Unternehmen nicht mehr auf ihre BTC-Reserven als Wertversprechen. Das Mining wird zwar in verschiedenen Formen fortgesetzt, ist jedoch stark von älteren Anlagen und Legacy-Rechenzentren abhängig. In den kommenden Monaten könnte ein weiterer Rückgang erwartet werden, da der Winter mit einem geringeren Einsatz von Wasserkraft zum Mining von BTC einhergeht.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva spezialisiert sich auf Nachrichten zu DeFi, Wirtschaft und Ökonomie. Sie schloss ihr Studium an der Universität Sofia mit einem Master in Philosophie ab, nachdem sie einen vierjährigen Bachelor in Betriebswirtschaftslehre, Journalismus und Massenkommunikation absolviert hatte. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina freie Autorin bei Cryptopolitan.
