- 2026年BTC挖矿活动放缓，导致难度水平降低。
- 大多数矿池出售了其早期持有的BTC储备，目前仅持有119万枚BTC，接近历史最低水平。
- 2026年下半年，BTC矿业股下跌，在AI叙事蓬勃发展的背景下从峰值回落。
BTC挖矿仍在继续，但已不再像过去那样竞争激烈。过去一年，算力（hashrate）和难度均降至较低水平，矿工也减持了他们的储备。
BTC矿工的工作量低于此前的纪录水平。在80,000美元以上的价格区间内，挖矿收益高于当前的挖矿成本，这反映在 哈希带指标上。过去两个月，矿工已脱离困境区域，为大多数矿池和挖矿运营每日产生超出成本的450枚BTC。
正如 Cryptopolitan 在 6 月报道, 矿工并非战略性交易者，在行情反弹期间仅捕获了BTC上涨的一小部分。
过去一年，挖矿行业逐渐从试图刷新算力纪录转向更为平稳的竞争格局。矿工也减少了持仓，尽管每个矿池或运营方在持有或出售BTC方面的策略各不相同。
10月，BTC挖矿算力降至约987 EH/s，接近过去一年的平均水平。当前 难度 对矿工而言较为有利，因为该指标在2026年大部分时间呈下降趋势。
头部矿池的分布仍保持常规状态，Foundry USA贡献了25%的区块。相比之下，规模较小的Binance矿池大约每三小时出一个块，而头部矿池出块时间不到20分钟。
BTC挖矿储备量仍处于历史低位附近
矿工并未保留所生产的比特币，并在过去一年中大幅减持了其储备。储备量从2025年底的190万枚逐步下降至约119万枚。
Binance矿池仅出售了部分持仓，目前持有41,897枚BTC，较3月份的42,000枚有所下降。AntPool也增加了其持仓。
然而，领先的 Foundry USA矿池 持有接近零枚比特币。该矿池由第三方矿工使用，并定期支付区块奖励。9月，该矿池出售了其最后一批236枚BTC，目前剩余储备接近于零。该矿池还 宣布 其首席执行官Mike Colyer将卸任，并在未来六个月内担任顾问角色。
其他矿池，如F2Pool，在过去两年中逐渐减少了其持仓量，从约6,000枚BTC降至约4,000枚。
矿工通常作为最后的持有者，与国库公司或ETF相比，通常持有更多的闲置BTC。尽管在BTC熊市期间，过去一年的逐步抛售表明矿工不愿不惜一切代价持有。
部分抛售与转向人工智能（AI）并建设新数据中心的需要有关。如今，BTC挖矿被视为一种高于成本的短期获利机会。对量子风险或其他形式损失的担忧也是移动或清算BTC储备的一个因素。
在过去一年中，一些矿工也转向了ZCash的生产，这提供了一种风险更高但回报远高于BTC挖矿的资产。
BTC矿业股票退一步观察
在过去一个月里，大多数领先的 矿业股票 在经历数月的显著上涨后，它们陷入了下跌。过去一天，即使是领头羊IREN也下跌了6.27%，至38.69美元。该股票在6月达到67.84美元的高点。
与BTC相比，BTC矿业股曾实现更高的涨幅，但如今正从夏季高点回落。TerraWulf（纳斯达克代码：WULF）较其2026年高点下跌约50%，至14.40美元。
如果没有AI叙事的支撑，矿业公司不再依赖其BTC储备作为价值主张。挖矿活动仍在以各种形式继续，但高度依赖于旧有运营和传统数据中心。随着冬季到来，水电用于挖矿的用量减少，预计未来几个月可能还会出现进一步下跌。
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva专注于DeFi、商业及经济新闻领域。她毕业于索非亚大学，获得哲学硕士学位，此前完成了为期四年的工商管理、新闻学及大众传播学士学位。她曾为该国领先的报纸之一工作，负责大宗商品和企业业绩报道。目前，Hristina是Cryptopolitan的特约新闻作者。
