- Die Zurückhaltung der Bank of England, die Zinsen zu senken, verschärft die Rezession in Großbritannien, so der ehemalige Chefökonom Andy Haldane.
- Der Rückgang des BIP im letzten Quartal war schlimmer als von der Bank prognostiziert, was auf eine Fehleinschätzung der wirtschaftlichen Abwärtsspirale hindeutet.
- Haldane kritisiert die Bank dafür, dass sie ihre Glaubwürdigkeit gefährdet, indem sie die Geldpolitik nicht an eine schwächelnde Wirtschaft anpasst.
Die Bank of England lenkt mit ihrem festen Griff an den Zinssätzen die britische Wirtschaft unbeabsichtigt auf rauere Gewässer, anstatt die Ruhe, auf die viele in diesen turbulenten Finanzzeiten hofften. Angesichts der bereits spürbaren Drohung einer Rezession deuten Gerüchte des ehemaligen Chefvolkswirts der Bank, Andy Haldane, darauf hin, dass die aktuelle Kursführung der Institution die wirtschaftlichen Probleme Großbritanniens vertiefen könnte, anstatt sie zu lindern. Diese Kritik erfolgt vor dem Hintergrund einer technischen Rezession, wobei aktuelle Zahlen ein düsteres Bild eines schrumpfenden BIP zeichnen, im Gegensatz zu den überoptimistischen Prognosen der Bank.
Fehleinschätzung der wirtschaftlichen Signale
Die Geschichte des Elends beginnt mit dem Versagen der Bank of England, den wirtschaftlichen Abschwung genau vorherzusagen, was zu einer Situation führte, in der das britische BIP im letzten Quartal um 0,3 % schrumpfte, im Gegensatz zu einer prognostizierten Stagnation. Diese Fehleinschätzung ist ein Vorbote härterer Zeiten für den durchschnittlichen Briten. Die Zentralbank, die einst als Leuchtturm finanzieller Vorsicht gepriesen wurde, findet ihre Glaubwürdigkeit nun an einem seidenen Faden hängend, so Haldane. Trotz der Not der Wirtschaft nach Erleichterung zögern einige Zinsentscheider der Bank immer noch, das Instrument der Zinssenkungen einzusetzen, und konzentrieren sich stattdessen auf die Fata morgana einer Erholung im Jahr 2024 und anhaltende Preisdrucke.
Haldanes Perspektive wirft Licht auf einen kritischen Wendepunkt für die britische Geldpolitik. Der ehemalige Chefvolkswirt, bekannt für seine harte Linie bei der Inflationsbekämpfung, plädiert nun für einen eher dovishen Ansatz und schlägt vor, dass frühe, präventive geldpolitische Anpassungen der Wirtschaft eine dringend benötigte Lebensader sein könnten. Doch die aktuelle Führung der Bank scheint in einer Sackgasse zu stecken und wartet auf konkretere Anzeichen dafür, dass die Inflation nachlässt, bevor sie ihren engen geldpolitischen Griff lockert.
Eine Glaubwürdigkeitskrise in der Zentralbank
Die Situation der Bank of England gleicht einem Seiltänzer, der das Ende der Linie aus den Augen verloren hat. Einerseits hat ihre Fehleinschätzung des Inflationsanstiegs bereits ihren Ruf beschädigt. Andererseits droht ihre strenge Geldpolitik, „die Wirtschaft zu zermalmen“, wie Haldane es ausdrückt, und riskiert einen „doppelten Schlag gegen die Glaubwürdigkeit“. Diese empfindliche Balance zwischen Inflationsbekämpfung und Unterstützung des Wirtschaftswachstums war noch nie so kritisch, da Großbritannien am Rande einer sich vertiefenden Rezession steht.
Die britische Wirtschaftslandschaft wird weiter durch das Nebeneinander eines schwächelnden Pfunds und die optimistischen Wetten der Marktbeobachter auf dessen Erholung kompliziert. Trotz des Eintritts in eine technische Rezession sehen Analysten von Institutionen wie der Bank of America bis zur Credit Agricole SA ein Licht am Ende des Tunnels für das Pfund, gestützt durch die Zurückhaltung der Bank, die Zinssenkungen angesichts einer Inflation, die das Ziel um das Doppelte übersteigt, nicht vorzunehmen. Dieser bullische Ausblick auf das Pfund steht jedoch in starkem Kontrast zu den zugrunde liegenden wirtschaftlichen Herausforderungen, einschließlich Arbeitskräftemangels und der anhaltenden Anpassungen an das Leben nach dem Brexit.
Die britische Wirtschaft, die nach einem turbulenten Jahr, das von Streiks und Engpässen geprägt war, noch nach ihrem Gleichgewicht sucht, befindet sich nun an einer Kreuzung. Die Möglichkeit einer weichen Landung besteht, wie jüngste Verbesserungen in den Unternehmensumfragen und den Einzelhandelsumsätzen sowie ein widerstandsfähiger Arbeitsmarkt nahelegen. Doch die Frage bleibt: Werden die Maßnahmen der Bank of England dazu beitragen, Großbritannien auf dem Weg zur Erholung zu navigieren, oder werden sie die Kämpfe der Wirtschaft unbeabsichtigt verschärfen?
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
