Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) entwickelten sich im Handel unterschiedlich, was sich im Optionsverfall im April widerspiegelte. BTC notiert über seinem maximalen Schmerzniveau, während ETH 100 US-Dollar darunter liegt.
Der Optionsverfall im April verdeutlicht die Diskrepanz zwischen dem Handel mit BTC und ETH. BTC weist ein höheres Optionsvolumen zum Verfall auf, bei gleichzeitig geringer Wahrscheinlichkeit eines Kursverfalls auf das maximale Schmerzniveau. Bei ETH liegt das maximale Schmerzniveau am 24. April knapp über dem Spotpreis.
Am 25. April um 08:00 Uhr UTC verfallen Kryptooptionen im Wert von insgesamt 8 Milliarden US-Dollar . Davon entfallen 7,2 Milliarden US-Dollar auf Bitcoin (BTC) und lediglich 800 Millionen US-Dollar auf Ethereum (ETH). Die monatlichen Spekulationen mit den beiden führenden Kryptowährungen zeigen, dass das Interesse an und die Risikobereitschaft für ETH deutlich nachgelassen haben, während Bitcoin weiterhin die beliebteste Spekulationswährung ist.
Maximale Schmerzschwellen vor dem Verfall der Optionen könnten zu Preisschwankungen führen, da Großinvestoren versuchen, den Preis auf die vorher festgelegten Niveaus zu drücken. Für Bitcoin liegt die maximale Schmerzschwelle bei 85.000 US-Dollar – ein angesichts der insgesamt positiven Marktdynamik unwahrscheinliches Niveau. Vor dem Verfall am Freitag hielt sich Bitcoin deutlich über 92.000 US-Dollar, und ein Kurssturz in einen niedrigeren Bereich wurde nicht erwartet.
Der Verfallstermin von Optionen führt oft schon Stunden vor Ablauf dertraczu Kursschwankungen. Einen Tag vor dem Verfallstermin notierte Bitcoin bei 93.190,56 US-Dollar, mit einem Aufwärtstrend und geringer Wahrscheinlichkeit eines weiteren Kursrückgangs. Ethereum fiel auf 1.766,64 US-Dollar und zeigte keine Anzeichen dafür, die Optionsposition bei 1.900 US-Dollar anzugreifen.
Das Interesse Ethereum Optionen lässt schnell nach
Der Ethereum -Optionsmarkt schrumpft schneller als der BTC-Optionsmarkt. Traditionell weisen Märkte kurz vor größeren Verfallsterminen, wie beispielsweise bei Monats- oder Quartalsoptionen, ein höheres offenes Interesse auf.
Sowohl BTC als auch ETH verzeichneten im Februar ein höheres offenes Interesse, das im März deutlich zurückging. Das offene Interesse an BTC-Optionen lag weiterhin bei über 30 Milliarden US-Dollar, davon über 26 Milliarden US-Dollar auf Deribit. Es sank leicht von rund 40 Milliarden US-Dollar Anfang 2025.
Bei Ethereum war der Rückgang deutlicher. ETH-Optionen erreichten Anfang 2025 ein Volumen von über 10 Milliarden US-Dollar, wovon Deribit einen Anteil von 8 Milliarden US-Dollar hielt.
Innerhalb weniger Monate schrumpfte der Optionsmarkt auf 4,1 Milliarden US-Dollar, wovon rund 2,6 Milliarden US-Dollar auf Deribit entfielen. ETH verzeichnete einen deutlich stärkeren Rückgang des offenen Interesses, da der Vermögenswert volatiler wurde und keine Anzeichen für eine stärkere Erholung zeigte.
Ethereum Optionen zeigen unter 1.800 US-Dollar Vorsicht
Bei ETH-Optionen dominieren Put-Optionen bei Kursen unter 1.800 US-Dollar, während Call-Optionen oberhalb von 1.900 US-Dollar und bei 2.000 US-Dollar rapide zunehmen. Auf diesem Niveau versuchen Händler, sich vor weiteren Kursverlusten zu schützen, während ein Anstieg über 2.000 US-Dollar die Erwartung einer stärkeren Rallye schüren könnte.
Für ETH liegt das maximale Verlustpotenzial bei 1.900 US-Dollar, einem Kursniveau, das leicht erreicht werden kann. ETH bewegte sich zuletzt nahe der 1.800-Dollar-Marke, mit relativ geringem Potenzial für einen Anstieg auf 1.900 US-Dollar. Erfahrungsgemäß gehen die Verfallstermine wichtiger Optionen mit erhöhter Volatilität aller beteiligten Vermögenswerte einher.
Sowohl bei BTC als auch bei ETH lag das Put/Call-Verhältnis bei 0,73 und erholte sich damit von den deutlich niedrigeren Werten bei früheren Verfallsterminen.
