Binance und Coinbase verlieren 700 Mio. $ an Ether, während dezentrales Liquid Staking an Dynamik gewinnt

Blockchain-Daten zeigen, dass die zentralen Krypto-Börsenriesen Binance und Coinbase seit dem Shanghai-Upgrade von Ethereum signifikante Abflüsse an gestaktem Ether (ETH) verzeichnet haben, da Investoren zu dezentralen Konkurrenten abwandern.

Laut einem Dune Analytics-Daten-Dashboard hat die Staking-Plattform von Coinbase seit dem 12. April einen Nettoabfluss von 367 Millionen US-Dollar an gestaktem Ether verzeichnet, da Abzugsanfragen – einschließlich Belohnungsabhebungen und vollständiger Ausstiege – die neuen Einzahlungen überstiegen. Der Staking-Service des weltweit größten Krypto-Börsenbetreibers Binance hat einen Nettoabfluss von 340 Millionen US-Dollar verzeichnet.

Auf dezentralen Protokollen gestaketer Ether steigt 

Nach dem hocherwarteten Shanghai-Upgrade von Ethereum am 12. April konnten Investoren etwa 35 Milliarden US-Dollar an Ether abheben, der zuvor in Staking-Verträgen gehalten wurde. Analysten prognostizierten, dass das Ereignis ein bedeutender Meilenstein für das 225 Milliarden US-Dollar große Netzwerk sein würde, was wahrscheinlich die Staking-Beteiligung erhöhen, institutionelle Investoren anziehen und den Wettbewerb unter den Staking-Diensten neu ordnen würde.

Berichten zufolge sind die Ether-Einzahlungen in dezentrale Protokolle deutlich gestiegen. Die beiden größten Gewinner, Frax Finance und Rocket Pool, haben Nettozuflüsse von jeweils 56 Millionen US-Dollar und 68 Millionen US-Dollar verzeichnet.

Berichten zufolge war das Upgrade ein „wichtiger Katalysator“ für dezentrale Liquid-Staking-Lösungen. Liquid-Staking-Protokolle geben ein Derivat-Token aus, das die Anzahl der gesperrten Token darstellt und es Investoren ermöglicht, auf DeFi-Dienste (Decentralized Finance) wie Kreditvergabe und -aufnahme zuzugreifen.

Laut DefiLlama-Daten ist die Menge an ETH, die auf Frax und Rocket Pool gesetzt wurde, aufgrund neuer Einzahlungen in den letzten 30 Tagen um jeweils 32,5 % bzw. 31,0 % gestiegen.

Seit dem 12. April hat Lido Finance, das größte dezentrale Liquid-Staking-Protokoll mit etwa 11 Milliarden US-Dollar an Einzahlungen, etwa 28 Millionen US-Dollar mehr an Einzahlungen als an Abhebungen erhalten.

Regulatorische Bedenken verunsichern Investoren auf zentralen Börsen

Regulatorische Risiken und die Abneigung gegenüber zentralen Krypto-Plattformen nach den Insolvenzen des vergangenen Jahres sind wahrscheinlich Faktoren, die Investoren zu dezentralen Staking-Protokollen treiben, so der 21Shares-Analyst Tom Wan.

Nachdem Kraken von der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) wegen des Angebots nicht registrierter Wertpapiere angeklagt worden war, stimmte Kraken im Februar 2018 zu, seinen Staking-Service einzustellen. Nach dem Vergleich stiegen die Liquid-Staking-Token, da die SEC scheinbar Staking-Diensteanbieter ins Visier nahm, was dezentralem Liquid Staking zugutekam.

Berichten zufolge könnte der regulatorische Druck auf zentrale Akteure anhalten. Die höheren Staking-Belohnungen, die dezentrale Protokolle bieten können, könnten Investoren ebenfalls beeinflussen. Derzeit bieten Coinbase und Binance eine annualisierte Belohnung von etwa 4 % für ETH-Staking, während dezentrale Protokolle wie Lido Finance und Frax Finance 5–7 % bieten.

Obwohl Binance und Coinbase zu den größten und etabliertesten Börsen der Branche gehören, unterstreicht ihre Anfälligkeit für regulatorische Änderungen die Notwendigkeit von Innovationen im Kryptoraum.

Während Regierungen auf der ganzen Welt weiterhin mit der Regulierung digitaler Vermögenswerte kämpfen, ist klar, dass die dezentrale Natur der Blockchain-Technologie sowohl Chancen als auch Herausforderungen mit sich bringt. Während dezentrale Börsen den Nutzern mehr Autonomie und Privatsphäre bieten, fehlen ihnen auch die Schutzmaßnahmen, die von zentralen Einrichtungen geboten werden.

Trotz der jüngsten Abflüsse bleiben Binance und Coinbase unter den größten Anbietern von ETH-Staking. Allerdings ist der Marktanteil von Binance von 5,7 % vor einem Monat auf 4,5 % gesunken, während der Marktanteil von Coinbase von 13 % auf 12,3 % zurückgegangen ist.

Laut Daten des Blockchain-Intelligence-Unternehmens Nansen ist es wahrscheinlich, dass die beiden Börsen weiteren Abflüssen ausgesetzt sein werden. Coinbase hat etwa 191 Millionen US-Dollar an gestaktem ETH, das auf Auszahlung wartet, während Binance 41 Millionen US-Dollar an ausstehenden Abhebungsanfragen hat.