ÄtherBlockchain-Daten zeigen, dass die zentralisierten Krypto-Börsenriesen Binance und Coinbase seit dem Shanghai-Upgrade von Ethereumerhebliche Abflüsse von gestaktem Ether (ETH) verzeichnen, da Investoren zu dezentralen Konkurrenten abwandern.
Laut einem Daten-Dashboard von Dune Analytics verzeichnete die Staking-Plattform von Coinbase seit dem 12. April einen Nettoabfluss von 367 Millionen US-Dollar an gestakten Ether, da die Auszahlungsanträge – einschließlich Prämienauszahlungen und vollständiger Ausstiege – die Neueinzahlungen überstiegen. Der Staking-Service der weltweit größten Kryptobörse Binance verzeichnete einen Nettoabfluss von 340 Millionen US-Dollar.
Die Anzahl der in dezentralen Protokollen eingesetzten Ether steigt
Nach dem mit Spannung erwarteten Upgrade von Ethereumin Shanghai am 12. April konnten Anleger Ether im Wert von rund 35 Milliarden US-Dollar abheben, die zuvor in Staking-tracgehalten wurden. Analysten prognostizierten, dass dieses Ereignis einen bedeutenden Meilenstein für das 225 Milliarden US-Dollar schwere Netzwerk darstellen und voraussichtlich die Beteiligung am Staking erhöhen, institutionelle Anlegertracund den Wettbewerb unter den Staking-Anbietern neu ordnen würde.
Berichten zufolge haben die Ether-Einlagen in dezentralen Protokollen deutlich zugenommen. Die beiden größten Gewinner, Frax Finance und Rocket Pool, verzeichneten Nettozuflüsse von 56 Millionen bzw. 68 Millionen US-Dollar.
Berichten zufolge hat das Upgrade maßgeblich zur Entwicklung dezentraler Liquid-Staking-Lösungen beigetragen. Liquid-Staking-Protokolle geben einen Derivat-Token aus, der die Anzahl der versiegelten Token repräsentiert und Anlegern den Zugang zu dezentralen Finanzdienstleistungen (DeFi) wie Kreditvergabe und -aufnahme ermöglicht.
Laut Daten von DefiLlama ist die Menge der bei Frax und Rocket Pool eingesetzten ETH aufgrund neuer Einzahlungen in den letzten 30 Tagen um 32,5 % bzw. 31,0 % gestiegen.
Seit dem 12. April hat Lido Finance, das größte dezentrale Liquid-Staking-Protokoll mit Einlagen in Höhe von rund 11 Milliarden US-Dollar, etwa 28 Millionen US-Dollar mehr an Einlagen als an Abhebungen erhalten.
Regulatorische Bedenken verunsichern Anleger an zentralisierten Börsen
Laut Tom Wan, Analyst bei 21Shares, sind regulatorische Risiken und die Abneigung gegen zentralisierte Krypto-Plattformen infolge der Insolvenzen des letzten Jahres wahrscheinliche Faktoren, die Investoren zu dezentralen Staking-Protokollen treiben.
Nachdem die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) Anklage gegen Kraken wegen des Angebots nicht registrierter Wertpapiere erhoben hatte, stimmte das Unternehmen im Februar 2018 der Einstellung seines Staking-Dienstes zu. Im Anschluss an die Einigung stieg der Wert liquider Staking-Token, da die SEC offenbar gezielt gegen Staking-Dienstleister vorging, die vom dezentralen Liquid Staking profitierten.
Berichten zufolge könnte der regulatorische Druck auf zentralisierte Institutionen anhalten. Die höheren Staking-Belohnungen, die dezentrale Protokolle bieten, könnten ebenfalls Einfluss auf Investoren haben. Aktuell bieten Coinbase und Binance eine jährliche Belohnung von etwa 4 % für das ETH-Staking, während die dezentralen Protokolle Lido Finance und Frax Finance 5–7 % bieten.
Binance und Coinbase zählen zwar zu den größten und etabliertesten Börsen der Branche, doch ihre Anfälligkeit für regulatorische Änderungen unterstreicht die Notwendigkeit von Innovationen im Bereich der Kryptowährungen.
Während Regierungen weltweit weiterhin mit der Regulierung digitaler Vermögenswerte ringen, wird deutlich, dass die dezentrale Natur der Blockchain-Technologie sowohl Chancen als auch Herausforderungen mit sich bringt. Dezentrale Börsen bieten Nutzern zwar mehr Autonomie und Privatsphäre, ihnen fehlen jedoch die Schutzmechanismen zentralisierter Institutionen.
Trotz der jüngsten Kapitalabflüsse zählen Binance und Coinbase weiterhin zu den größten Anbietern von ETH-Staking. Allerdings sank der Marktanteil von Binanceim Vergleich zum Vormonat von 5,7 % auf 4,5 %, während der Marktanteil von Coinbase von 13 % auf 12,3 % zurückging.
Laut Daten des Blockchain-Analyseunternehmens Nansen ist mit weiteren Kapitalabflüssen bei den beiden Börsen zu rechnen. Coinbase hält gestakte ETH im Wert von rund 191 Millionen US-Dollar zurtracbereit, während Binance Auszahlungsanträge im Wert von 41 Millionen US-Dollar ausstehen.
