صندوق استثمار ولاية ويسكونسن يفرغ كامل حيازاته في صناديق البيتكوين المتداولة (ETF)

باع صندوق استثمار ولاية ويسكونسن موقعه الكامل المكون من ستة ملايين سهم والبالغ قيمته حوالي 355.6 مليون دولار في iShares Bitcoin Trust (IBIT) في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025. كانت ويسكونسن قد خرجت سابقًا بالكامل من موقعها في Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) بقيمة 63.7 مليون دولار.

أحدث إفصاح للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) كشفت أن SWIB كانت واحدة من مديري الأصول عاليي المستوى الذين قلصوا حصصهم في صناديق البيتكوين الفورية المتداولة (ETFs) خلال الربع الأول من عام 2025. لم يبلغ صندوق استثمار ويسكونسن عن أي مواقع في صناديق البيتكوين الفورية المتداولة (ETFs) في إفصاح 13F الخاص به للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 15 مايو، بعد تصفية جميع 6,060,351 من حيازات IBIT من تقرير الربع السابق. 

أبلغت SWIB سابقًا عن إدارة أصول بقيمة أكثر من 166 مليار دولار في نهاية عام 2024، حيث مثلت صناديق البيتكوين المتداولة (ETFs) حوالي 0.2٪ من محفظتها الإجمالية قبل بيعها. جاء البيع الضخم بعد ربع فقط من إعلان SWIB عن شراء أسهم إضافية من IBIT في الربع الرابع من عام 2024 وإعادة تخصيص جميع 1 مليون سهم محتفظ بها في GBTC إلى IBIT.

صناديق التحوط والمستثمرون المؤسسيون الآخرون يوازنون صناديق BTC ETF

لوائح تنظيمية مطلوب في أغسطس. من المرجح أن يوفر ذلك صورة أوضح عما إذا كان البيع في الربع الأول يمثل إعادة توازن مؤقتة أو هناك شيء آخر يحدث. كشفت أن العديد من مديري الأصول عاليي المستوى قلصوا حصصهم في صناديق البيتكوين الفورية المتداولة (ETFs) حيث شهد البيتكوين انخفاضًا بنسبة 12٪ في الربع الأول من عام 2025. ومع ذلك، قال مات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise Asset Manager، إن صناديق التحوط التي تسعى للربح من الفارق بين أسعار الفورية والعقود الآجلة يمكنها تحقيق عوائد سنوية في منطقة 15٪.

خفضت ميلينيوم مانجمنت حصتها في IBIT بنسبة 41% إلى 17.6 مليون سهم، وانسحبت من مركزها في صندوق Invesco Galaxy Bitcoin ETF. وفي الوقت نفسه، قلّصت شركة Brevan Howard المستثمرة في جيرسي حصتها في صندوق iShares بنسبة 15.6%. 

ومع ذلك، زادت ميلينيوم مانجمنت حصتها في صندوقين متداولين في البورصة (ETFs)، مع تعزيز امتلاكها لصندوق ARK 21 Shares Bitcoin ETF و غريسكيل صندوق Bitcoin Mini Trust. كما زادت شركة مبادلة للاستثمار، الصندوق السيادي في أبوظبي، من حصتها في أسهم IBIT، لتصل إجمالي مركزها إلى 8,726,972 سهم، بقيمة 408.5 مليون دولار في نهاية مارس، وتجاوزت 512 مليون دولار بالأسعار الحالية.

"ما شهدناه في الربع الأول كان انهيار العلاوة التي كان الناس يدفعونها لعقود مستقبلات البيتكوين، مما أوجد تجارة أساس مربحة للغاية... لكن تلك العلاوة انهارت ووصلت إلى أدنى مستوياتها حول نهاية مارس... لذا، لستُ مندهشاً من رؤية صناديق التحوط تقلل من حصصها."

–مات هوغان، المدير التنفيذي للاستثمار في Bitwise

كما قامت جامعة براون بأول اتهام لها في ملكية صناديق البيتكوين المتداولة (ETF) خلال نفس الربع، واكتسبت حصة في IBIT بقيمة 4.9 مليون دولار.

تكشف بيانات Farside عن تقلبات حادة في صافي تدفقات صناديق البيتكوين الفورية

سجلت صناديق البيتكوين الفورية انعكاساً حاداً في التدفقات بين 13 مايو و14 مايو. في 13 مايو، سجلت الصناديق تدفقاً خالصاً سالباً قدره 91.4 مليون دولار، وهو أكبر سحب يومي منذ 30 أبريل. كانت الخسائر مدفوعة بالكامل من قبل FBTC الخاص بشركة فيديلتي، الذي سجل 91.4 مليون دولار من عمليات الاسترداد دون تعويضات تدفقات واردة من إصدارات أخرى.

ومع ذلك، انقلب الاتجاه في 14 مايو حيث حققت صناديق البيتكوين الفورية تدفقات واردة صافية قدرها 319.5 مليون دولار. قاد صندوق IBIT الخاص بشركة BlackRock اليوم بتدفق رأس مال جديد قدره 232.9 مليون دولار، تليه FBTC الخاص بشركة فيديلتي بمبلغ 36.1 مليون دولار، ومساهمات إيجابية أصغر من صندوق BITB الخاص بشركة Bitwise، و ARKB الخاص بشركة Ark، و BRRR الخاص بشركة Valkyrie. كما شهد صندوق GBTC الخاص بشركة Grayscale تدفقاً وادراً متواضعاً قدره 35.2 مليون دولار، مما يمثل انقطاعاً ملحوظاً عن نمطه المعتاد من التدفقات الخارجة اليومية.

حذفت التدفقات الواردة البالغة 319.5 مليون دولار في 14 مايو كثيراً من التأثير السلبي للجلسة السابقة، وحافظت على تدفقات الشهر الأوسع إيجابية في الغالب. كما مثلت واحدة من أقوى الأداءات اليومية في مايو حتى الآن.