أي من منصات الإطلاق (Launchpads) حققت أكبر مبيعات IDO سيولة في أغسطس

لا تزال منصات الإطلاق لمبيعات IDO مصدراً رئيسياً لجمع التمويل للمشاريع الصغيرة وحتى المتوسطة النطاق. في أغسطس، أظهرت عدة منصات تدفقاً للمشاريع الجديدة، مما حافظ على وتيرة الطلب. 

لم تختف مبيعات IDO عبر منصات الإطلاق، على الرغم من ظهور أدوات جديدة لإطلاق رموز الميم (meme tokens) فوراً. أثبت نموذج IDO جدواه للمشاريع الناشئة الصغيرة وحتى جولات التمويل المتوسطة النطاق، حيث جمع أموالاً مشابهة لجولات البذور (seed rounds) لكنه أيضاً ضمن توزيعاً أوسع للرموز. 

يشكل نموذج IDO الآن أكثر من 76% من جميع مبيعات الرموز العامة، حيث انكمشت مبيعات ICO المباشرة إلى 2.3%. تشكل مبيعات البورصة المباشرة المبيعات العامة المتبقية، وغالباً ما ترتبط بالأسواق اللامركزية ذات أحواض السيولة. وتعتمد مبيعات IDO أيضاً على توفر منصة قامت بفرز المستخدمين مسبقاً، مما يوفر لكل مشروع أموالاً كانت ستُنفق على عمليات التحقق من الهوية (KYC) المنفصلة. 

بناءً على بيانات CryptoRank البيانات، كانت منصة DAO Maker الأكثر نجاحاً، حيث جمعت 2.46 مليون دولار خلال شهر أغسطس. 

غالباً ما تحمل منصات IDO رموزاً محفوفة بالمخاطر، لذا فإن عوائدها النهائية صغيرة نسبياً في المتوسط. ومع ذلك، غالباً ما تحقق رموز IDO عوائد كبيرة، خاصة للروايات (narratives) الرائجة. كما تقوم مبيعات IDO بفرز المشاريع مسبقاً للتحقق من احتمالية عمليات السحب الاحتيالي (rug pulls). 

تتغير أيضاً موازين القوى بين المنصات في مبيعات الرموز. تهدف أحدث الرموز الجديدة إلى الحصول على إدراج في Gate.IO و MEXC و Bybit، مما يحل محل البورصات التي كانت رائجة سابقاً. وكالمعتاد، يكاد يكون الحصول على إدراج فوري في Binance مستحيلاً، باستثناء المشاريع الأكثر شهرة والتي خضعت لفحوصات دقيقة.

يظل IDO بديلاً مجدياً، لكن وتيرة الشراء تتباطأ في أغسطس

في أغسطس، تباطأ سوق IDO الإجمالي مع التصحيح العام للأسعار وفقدان الحماس. بشكل إجمالي، جذبت المنصات 70 مشروعاً، وجمعت 19.4 مليون دولار. في عام 2024، بلغت ذروة مبيعات IDO في يناير، عندما جمعت المشاريع 213 مليون دولار. ظلت مبيعات IDO فوق 100 مليون دولار لبعض الأشهر في عام 2024، وتباطأت فقط في يوليو وأغسطس. 

قد تعتمد الأداء الشهري على مشاريع معينة، وكذلك خطط المنصة لاستضافة مبيعات IDO واسعة النطاق. بمرور الوقت، تظهر المنصات أداءً متنوعاً لمشاريعها، ويعتمد ذلك على التعرض العام للسيولة. يظل Binance منصة الإطلاق الأكثر موثوقية، نظراً لتوفير إدراجه بسهولة أكبر. 

فئات IDO تختلف أيضاً قليلاً مقارنة بالمشاريع المدعومة من رأس المال المخاطر (VC). لا تزال الفئات الأكبر هي GameFi و DeFi الموجهة للمستخدمين، بالإضافة إلى حصة ضئيلة من وسائل التواصل الاجتماعي المشفرة. كانت NFT الأقل نشاطاً في مبيعات IDO. 

تم جمع معظم جولات التمويل العامة لمشاريع على Ethereum و Solana و Binance Smart Chain (BSC). Coinlist و Fjord Foundry و Tokensoft هي المنصات الأكثر سيولة من الناحية التاريخية، حيث جمعت أكثر من 2.7 مليار دولار إجمالاً. سجل Oxbull و Ape Terminal و Bounce أكبر عائد الاستثمار إنجازات خلال العامين الماضيين، وكان PancakeSwap فائزاً على المدى القصير بسبب سيولته المتاحة فوراً.

في سبتمبر، حددت 16 مشروع IDO تواريخ لإطلاقها. تتراوح أهداف جمع التمويل بين 40 ألف دولار و 4.15 مليون دولار، اعتماداً على نطاق المشروع. تستهدف منصات IDO مستثمرين أكثر تنوعاً، على عكس ICO في المراحل المبكرة التي جمعت في الغالب ETH و BTC لخزائنها. قد تنتقل المشاريع القائمة على IDO أيضاً للحصول على جولات تمويل من رأس المال المخاطر. 

جولات التمويل تعود إلى شركات الكريبتو الناشئة

بينما تظهر IDOs بعض التدفقات الخارجة، عاد رأس المال المخاطر بجولات تمويل. في الـ 30 يوماً الماضية، وصلت جولات البذور الجديدة إلى 920 مليون دولار، وهو توسع بنسبة 69.4% مقارنة بالشهر السابق. تم إكمال أكثر من 115 جولة في الشهر الماضي، حيث حدد مستثمرو رأس المال المخاطر مشاريع أكثر مقارنة بمنصات إطلاق IDO. 

تشير Rootdata إلى 758 مليون دولار في جولات التمويل لأغسطس، بإجمالي 115 صفقة. بشكل عام، أصبح التمويل أكثر استهدافاً في عام 2024، ويأتي من بعض كبار اللاعبين في مجال الكريبتو. يرى المتشككون في تمويل رأس المال المخاطر أنه أداة لجلب مشاريع ورموز جديدة، بهدف استخراج القيمة من السوق. لا يؤدي تمويل رأس المال المخاطر بالضرورة إلى زيادة السيولة المتاحة، بل قد يتنافس في الواقع مع التدفقات الداخلة من المستثمرين.

لا يزال التركيز الرئيسي لتمويل رأس المال المخاطر على الذكاء الاصطناعي (AI)، مع امتداد ذلك إلى المشاريع القائمة على البلوك تشين. يركز تمويل رأس المال المخاطر خارج الكريبتو أيضاً على تطبيقات الذكاء الاصطناعي. 

من بين الجولات الكبرى في الـ 30 يوماً الماضية كانت Chaos Labs التي جمعت 55 مليون دولار. الآن، أصبح Story Protocol لديه وصول إلى 80 مليون دولار، بينما جمعت SaharaAI 37 مليون دولار. تم إغلاق ثماني عروض خاصة وجولات تمويل إضافية منذ بداية سبتمبر. تختلف الحسابات حول تمويل رأس المال المخاطر بناءً على الإفصاح وتتبع المشاريع، لكن تمويل الكريبتو بشكل عام لا يزال يتعافى من أدنى مستوياته منذ عام 2022.

تقرير من Cryptopolitan بقلم هريستينا فاسيليفا