السوق الأمريكي يمدد الانهيار بعد أسوأ أسبوع لمؤشر S&P 500 منذ سبتمبر

انخفضت عقود الأسهم بقوة ليلة الأحد، مما مهد لأسبوع صعب آخر على وول ستريت بعد أن تعرضت المؤشرات الرئيسية لضربات في أوائل مارس. وانخفضت عقود S&P 500 بنسبة 0.8%، وانزلقت عقود ناسداك 100 بنسبة تقترب من 1%، وانخفضت عقود داو جونز بمقدار 268 نقطة (0.6%)، وفقاً لبيانات من سي إن بي سي.

ويأتي ذلك بعد عملية البيع القاسية الأسبوع الماضي، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 3.10%، وخسر داو جونز 2.37%، وانهار المؤشر المركب لناسداك بنسبة 3.45%—أسوأ أداء له منذ سبتمبر.

وقد غذى البيع أيضاً سياسات واشنطن الاقتصادية ومفاوضات الرسوم الجمركية مع المكسيك وكندا، مما خلق عدم يقين دفع المستثمرين للبحث عن ملاذ آمن.

على مدار الأسبوع، سيتم إصدار فيض من التقارير الاقتصادية ومن المرجح أن تضيف إلى الفوضى. من المقرر إصدار مسح توقعات المستهلكين من الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك يوم الاثنين، لكن القلق الحقيقي هو التضخم—شيء يراقبه الاحتياطي الفيدرالي والمستثمرون عن كثب.

لذا حصلنا على مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر فبراير سيتم إصداره يوم الأربعاء، يليه مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الخميس، ثم يأتي مؤشر معنويات المستهلكين من جامعة ميشيغان يوم الجمعة.

قال بيل آدامز، كبير الاقتصاديين في بنك كوميريكيا: «من المرجح أن مؤشر أسعار المستهلك الإجمالي والأساسي ارتفع بوتيرة أكثر اعتدالاً في فبراير بعد زيادات حادة في الشهر السابق». كما أشار بيل إلى المغادرات كجزء من اتجاه متزايد في صناعة الذكاء الاصطناعي. مؤخراً، غادر جيف دين من Google لبدء Discovery Loop، مشروعه الخاص للذكاء الاصطناعي. أن التعريفات الجمركية وعدم اليقين التجاري يستمران في دفع أسعار المنتجين إلى الارتفاع.

في يوم الجمعة، تناول رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول موضوع عدم اليقين هذا، قائلاً إن البنك المركزي «يركز على فصل الإشارة عن الضوضاء». وأشار إلى أن فريقه ليس في عجلة من أمره لتعديل أسعار الفائدة، مضيفاً أن الاحتياطي الفيدرالي سيستنتظر «وضوحاً أكبر» قبل إجراء أي تغييرات.

تظل السياسات الاقتصادية لإدارة بايدن عاملاً مؤثراً أيضاً. اعترف سكوت بيسنت، وزير الخزانة في عهد الرئيس دونالد ترامب، يوم الجمعة قائلاً: «اقتصادنا يبدأ في التراجع قليلاً».

يراقب المستثمرون ما إذا كانت واشنطن ستتدخل بأي إجراءات لاستقرار الأسواق، لكن لنتعامل مع الواقع، مع قول ترامب «أنا لا أنظر حتى إلى سوق الأسهم»، الأسبوع الماضي، فمن المرجح ألا تفعل.

البيتكوين تنخفض مع إنشاء الولايات المتحدة لمخزون استراتيجي

لم تقتصر مذبحة السوق على الأسهم، فقد تعرض سوق العملات المشفرة لضربة أيضاً. في وقت مبكر من يوم الاثنين، انخفض البيتكوين بأكثر من 5%، وتداول عند 80,622 دولاراً، وفقاً لبيانات من CoinGecko. ولم يسلم الإيثريوم وXRP من ذلك، حيث انخفض كلاهما بنسبة 6% و7.5% على التوالي.

جاء هذا الانخفاض بعد أن وقع ترامب أمراً تنفيذياً لإنشاء احتياطي استراتيجي أمريكي للبيتكوين. سيتم تمويل هذا الاحتياطي بالبيتكوين المصادرة من قضايا المصادرة الجنائية والمدنية، ولا توجد خطط للحكومة لشراء المزيد.

أحبط هذا الإعلان المستثمرين، وكثير منهم توقعوا عمليات شراء فيدرالية ضخمة وعدوانية للبيتكوين. لم يكن مات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise Asset Management، مقتنعاً بأن رد فعل السوق كان منطقياً.

«أعتقد تماماً أن السوق مخطئ في هذا الأمر»، مات قالت في برنامج Squawk Box Asia على قناة CNBC. «يشعر السوق بخيبة أمل قصيرة الأجل» لأن الولايات المتحدة لم تعلن عن شراء 100,000 أو 200,000 بيتكوين.

وعد ديفيد ساكس، كبير المستشارين البيتضي للذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة في البيت الأبيض، بأن الولايات المتحدة يمكنها شراء المزيد من البيتكوين في المستقبل باستخدام «استراتيجيات محايدة ميزانيًا» لن تكلف دافعي الضرائب شيئاً.

للفكرة الخاصة بالاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين آثار طويلة الأمد، ويعتقد مات أنها المفتاح لجعل البيتكوين أصلًا جيوسياسيًا رئيسيًا، لذا فإننا الآن نراقب جميعاً لمعرفة ما إذا كانت الحكومات الأخرى ستحذو حذوها وتبدأ في تكديس العملات المشفرة.

قال ديفيد بيلي من مجلة Bitcoin Magazine لـ Bloomberg TV الأسبوع الماضي إن دول الشرق الأوسط وحتى الصين تخطط سراً للدخول أيضاً إلى عالم العملات المشفرة.

وول ستريت تواجه عدم اليقين مع تزايد ذعر المستثمرين

لم يتردد جيم كرامر، أثناء حديثه على قناة CNBC، في تقييمه للموقف. «يقول رئيسنا، دونالد ترامب، إن «ما نفعله أمر كبير»، لذا قد تكون هناك عواقب اقتصادية قادمة لا نحبها»، قال جيمي.

لم يساعد وزير التجارة هوارد لوتنيك في تحسين الوضع، حيث قدم إشارات متضاربة بشأن التعريفات الجمركية. «يقول هوارد لنا أن نقلق بشأن التعريفات، ثم لا نقلق، ثم نعود للقلق مرة أخرى»، قال جيم. «متى كان آخر تغيير من قلق إلى لا قلق؟ لقد نسيت. هل هو يتصرف بشكل مستقل؟»

مع ديون وطنية تبلغ 36 تريليون دولار، لن تحل التعريفات الجمركية وحدها مشكلة الاقتصاد. أشار جيمي إلى أن التعريفات الجمركية كانت فعالة عندما كان ألكسندر هاملتون يبني قاعدة تصنيعية، لكن الوضع الحالي مختلف تماماً.

مع معدل بطالة يبلغ 4% ونقص في العمالة في قطاع التصنيع، تساءل عن مدى فعاليتها. «استهدف فقط تلك الدول التي تغرقنا بالمنتجات أو تضربنا تعريفات عالية»، اقترح جيمي.

«خذ كتب التاريخ التي درسناها والتي أثبتت مراراً وتكراراً أن التعريفات الجمركية ساهمت في حدوث الكساد الكبير. لم تكن أكاذيب. لم تكن دعاية. كانت مجرد ملاحظات تجريبية».

المستثمرون يفرّون من عدم الاستقرار. «إنه وكأن النقطة الأساسية من التمرين بعد التنصيب هي جعلك تبيع جميع الأسهم التي تمتلكها وبالتأكيد عدم وضع أي أموال للعمل»، قال جيمي.

«مؤشرات الأسهم الرئيسية هبطت بالكاد. لكن انظر إلى هذا الدوران المستمر للخروج من أي شيء يحمل مخاطر الأرباح، وأي شيء معرض لمراكز البيانات، وأجهزة الكمبيوتر الشخصية، وأشباه الموصلات، وبرامج المؤسسات - حوالي 50% من السوق أصبحت الآن «مشعة» (غير آمنة)».

ماذا ينتظر الأسواق؟

وول ستريت تراقب علامات الاستقرار، لكن من الصعب الرؤية وسط عدم اليقين. «مرر لي المنظار؛ لا أرى أي علامة حتى الآن لأن عاصفة الغبار التي يثيرها البيت الأبيض باستمرار تحجب كل شيء»، مزح جيمي.

بالنسبة للمستثمرين، فإن السؤال الأكبر هو ما إذا كان انهيار السوق مستداماً. كان من المتوقع أن يكون رئاسة ترامب إيجابية للأسهم، لكن العكس حدث. «كل ما كنت تعتقد أنه سيكون جيداً لسوق الأسهم تحت حكم ترامب لم يحدث، وكل ما كنت تعرفه أنه سيكون كارثياً لسوق الأسهم حدث مضروباً في عشرة»، أشار جيم.

ومع ذلك، لا يعتقد أن الانخفاض دائم. «أعتقد أن ترامب سيحاول إيجاد شيء جيد للأسواق»، هو قالت. «ولكن ليس عندما ينخفض مؤشر داو جونز بنسبة 10% من هنا. إنه يهتم بأن أسواقنا ستصبح قريباً الأسوأ في العالم، ولا يمكن لأي شخص فخور تجاهل ذلك».