مواجهات ترامب وباول تُضعف الدولار، وتدفع الذهب إلى مستوى قياسي بلغ 3500 دولار، بينما يحافظ Bitcoin على استقراره

تجاوز سعر الذهب 3500 دولار للأونصة لأول مرة على الإطلاق يوم الثلاثاء بعد أن صعّد ترامب خلافه مع رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جاي باول، مما أدى إلى تراجع الدولار الأمريكي وهز الأسواق العالمية.

وجاء هذا الارتفاع بعد أن نشر ترامب على موقع "تروث سوشيال" ليلة الاثنين، واصفاً باول بأنه "السيد المتأخر جداً" ومطالباً الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة "الآن". وقد أثار هذا الصدام مخاوف المستثمرين بشأن الاقتصاد ودفع المتداولين مباشرة إلى اللجوء إلى الملاذات الآمنة.

سارع المستثمرون إلى إيداع أموالهم في أماكن أقل تأثراً بالفوضى في واشنطن. وقد أعاد ترامب، الذي عاد إلى البيت الأبيض، الضغط على باول بعد أيام فقط من تحذير مجلس الاحتياطي الفيدرالي من أن حملة التعريفات الجمركية التي شنتها الإدارة قد تزيد التضخم وتبطئ النمو.

أدى تصاعد التوتر بينdent والبنك المركزي إلى زعزعة سوق مضطربة بالفعل لا تزال تعاني من تداعيات السياسات التجارية الأمريكية.

تسبب منشور ترامب في انخفاض الدولار والأسهم، وارتفاع سعر الذهب

لم تنتظر الأسواق لحظة للرد. انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2.4%، بينما تراجع مؤشر ناسداك بنسبة 2.6%. أما في أوروبا، فقد خسر مؤشر ستوكس يوروب 600 نسبة 0.7%، بينما افتتح مؤشر فوتسي 100 في لندن دون تغيير.

انخفض مؤشر الدولار، الذي يقارن قيمة العملة الأمريكية بسلة من العملات الرئيسية، بنسبة 0.2% أخرى، ليصل انخفاضه السنوي إلى ما يقارب 10%. وارتفع الين إلى ما فوق 140 ينًا للدولار، وهو مستوى لم يحدث منذ سبتمبر الماضي.

تعود هجمات ترامب المتكررة على باول إلى سنوات مضت، لكن هذه الموجة الجديدة من الانتقادات تأتي في وقتٍ تتعرض فيه مصداقية الاحتياطي الفيدرالي لضغوطٍ متزايدة. وقال:

"أضافت العناوين الرئيسية حول ضغط ترامب على مجلس الاحتياطي الفيدرالي، والتساؤلات حول استقلاليته، وقدرته على إقالة باول - بغض النظر عن النتيجة - حالة من عدم اليقين إلى سوق مليء أصلاً بحالات عدم اليقين."

لم يشهد سوق السندات أي تحرك يُذكر، وإن لم يكن هادئاً. فقد ارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار 0.02 نقطة لتصل إلى 4.43%، وارتفعت عوائد السندات لأجل 30 عاماً بنفس المقدار لتصل إلى 4.93%. ويعكس هذا التحرك الطفيف الحذر أكثر من الثقة.

أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة هذا العام بعد ثلاث تخفيضات متتالية في عام 2024، بما في ذلك انخفاض كبير بلغ 50 نقطة أساس في سبتمبر. ويُعقد الاجتماع القادم في مايو، وهو الآن يحمل أهمية أكبر مع ترقب المستثمرين لمعرفة ما إذا كان باول سيُبقي على موقفه أم سيتراجع تحت ضغط ترامب.

باتت وظيفة باول موضع تساؤل أكبر. لم يُخفِ ترامب رغبته في إقالته، وحذّر بعض الاقتصاديين من أن أي خطوة لعزله قبل انتهاء ولايته في مايو 2026 قد تُلحق ضرراً أكبر بالاقتصاد.

قال مايكل فيرولي، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بنك جيه بي مورغان تشيس: "إن أي تقليص لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي من شأنه أن يزيد من مخاطر ارتفاع التضخم الذي يخضع بالفعل لضغوط تصاعدية من التعريفات الجمركية وتوقعات التضخم المرتفعة إلى حد ما"

لم يرتفع سعر الذهب نتيجةً للأحداث الدرامية فحسب، بل استمر في الارتفاع طوال العام، مسجلاً زيادة قدرها 33% منذ يناير. يستخدمه بعض المستثمرين للتحوط من التضخم، بينما يبحث آخرون عن ملاذ آمن بعيدًا عن سياسات الاحتياطي الفيدرالي أو الدولار. وتشير بيانات ستاندرد تشارترد إلى تدفق أكثر من 19 مليار دولار إلى صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذهب في الربع الأول وحده.

استقر مؤشر الدولار عند 98.33، محوماً فوق أدنى مستوى له منذ مارس 2022 بقليل، بعد أن انخفض إلى 97.923 في اليوم السابق. ويواصل الدولار الأمريكي انخفاضه مع لجوء المستثمرين إلى بيع الأصول الأمريكية أو التحوط ضد خفض محتمل في أسعار الفائدة.

في غضون ذلك، Bitcoin أي تحرك يُذكر. عند كتابة هذا التقرير، استقر عند 88,481 دولارًا، وهو سعر يبدو هادئًا مقارنةً بالاضطرابات التي تشهدها أسواق العملات الورقية. وقد خيّب ملك العملات الرقمية آمال المتداولين حتى الآن في عام 2025، حيث وصل إلى 100,000 دولار لكنه لم يتمكن من الحفاظ على هذا المستوى. وهو الآن يتذبذب أسفل مستوى المقاومة حول 90,000 دولار. وقد يؤدي ارتفاع طفيف بنسبة أقل من 5% إلى اختباره مستوى 92,540 دولارًا، وهو أعلى مستوى سجله في 25 فبراير.

يشير مؤشران للزخم - مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) - إلى احتمال حدوث تحول صعودي. لكن في الوقت الحالي، يظل Bitcoin مستقراً، وليس مذهلاً.