صراع ترامب ضد باول يهز الدولار ويرفع الذهب إلى رقم قياسي عند 3,500 دولار بينما يثبت بيتكوين

تجاوز الذهب مستوى 3,500 دولار للأونصة التروي لأول مرة في التاريخ يوم الثلاثاء بعد تصعيد ترامب لنزاعه مع رئيس الاحتياطي الفيدرالي جاي باول، مما أضعف الدولار الأمريكي وهز الأسواق العالمية.

جاء الارتفاع الحاد بعد أن نشر ترامب على منصة Truth Social مساء يوم الاثنين، واصفاً باول بـ "السيد المتأخر جداً" ومطالباً الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة "الآن". وقد أثارت هذه المواجهة مخاوف المستثمرين بشأن الاقتصاد ودفع المتداولين مباشرة إلى وضع الملاذ الآمن.

سارع المستثمرون إلى وضع أموالهم في أماكن أقل تعرضاً للفوضى في واشنطن. وأعاد ترامب، الذي عاد إلى البيت الأبيض الآن، إشعال الضغط على باول بعد أيام فقط من تحذير الاحتياطي الفيدرالي من أن موجة التعريفات الجمركية التي تشنها الإدارة قد تزيد من التضخم وتبطئ النمو.

أدى تصاعد التوتر بين الرئيس والبنك المركزي إلى هز سوق بالفعل متوترة، لا تزال تتعامل مع تداعيات السياسات التجارية الأمريكية.

منشور ترامب يخفض قيمة الدولار والأسهم ويرفع الذهب

لم تنتظر الأسواق لتتفاعل. فقد انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 2.4٪، بينما انهار مؤشر Nasdaq بنسبة 2.6٪. وفي أوروبا، خسر مؤشر Stoxx Europe 600 بنسبة 0.7٪، وافتتح مؤشر FTSE 100 في لندن بمستوى ثابت.

انخفض مؤشر الدولار، الذي يقارن قيمة الجنيه الأخضر بسلة من العملات الرئيسية، بنسبة 0.2٪ أخرى، مما ساهم في تقريب هبوطه السنوي من 10٪. وتعزز الين الياباني ليتجاوز 140 ينًا للدولار، وهو أمر لم يحدث منذ سبتمبر الماضي.

تعود الهجمات المتكررة لترامب على باول إلى سنوات، لكن هذه الموجة الجديدة من الانتقاد تأتي في وقت تكون فيه مصداقية الاحتياطي الفيدرالي بالفعل تحت الضغط. قال المحللون في بنك RBC :

"أضفت العناوين المتعلقة بضغط ترامب على الاحتياطي الفيدرالي، والأسئلة حول استقلاليته وقدرته على إقالة باول - بغض النظر عن النتيجة - عدم اليقين إلى سوق كانت بالفعل مليئة بعدم اليقين."

لم يتحرك سوق السندات بشكل كبير، رغم أنه لم يكن هادئاً. فقد ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 0.02 نقطة إلى 4.43٪، وارتفعت عوائد سندات 30 عاماً بنفس المقدار إلى 4.93٪. يعكس التحرك البسيط الحذر أكثر من كونه تعكس الثقة.

حافظ الاحتياطي الفيدرالي على استقرار أسعار الفائدة هذا العام بعد ثلاث خفضات متتالية في عام 2024، بما في ذلك خفض كبير بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر. الاجتماع القادم في مايو، ويحمل الآن وزنًا أكبر حيث يراقب المستثمرون ما إذا كان باول سيصمد أو يتراجع تحت ضغط ترامب.

أصبحت وظيفة باول أيضاً موضع تساؤل أكبر. لم يكن ترامب خفياً بشأن رغبته في رحيله، وحذر بعض الاقتصاديين من أن أي محاولة لإقالته قبل انتهاء ولايته في مايو 2026 قد تضر بالاقتصاد أكثر.

قال مايكل فيرولي، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بنك JPMorgan Chase: "أي انخفاض في استقلالية الاحتياطي الفيدرالي سيضيف مخاطر صعودية إلى توقعات التضخم، التي تخضع بالفعل لضغوط تصاعدية من التعريفات الجمركية وتوقعات تضخم مرتفعة إلى حد ما."

لم يرتفع الذهب فقط بسبب الدراما. فقد كان يرتفع طوال العام، بزيادة قدرها 33٪ منذ يناير. يستخدم بعض المستثمرين الذهب للحماية من التضخم. وآخرون يريدون فقط شيئاً لا يتضمن الاحتياطي الفيدرالي أو الدولار. أظهرت بيانات من ستاندرد تشارترد أن أكثر من 19 مليار دولار تدفقت إلى صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب في الربع الأول وحده.

مؤشر الدولار، العالق عند 98.33، كان يطفو فوق أدنى مستوى له منذ مارس 2022، بعد أن هبط إلى 97.923 في اليوم السابق. يستمر الجنيه الأخضر في الانخفاض بينما يفر المستثمرون من الأصول الأمريكية أو يتحوطون ضد خفض محتمل لأسعار الفائدة.

في الوقت نفسه، لم يتحرك بيتكوين تقريبًا. في وقت النشر، كان يتداول عند 88,481 دولارًا، مما يبدو هادئًا مقارنة بالفوضى في أسواق العملات الورقية. خيب عملة البيتكوين آمال المتداولين حتى الآن في عام 2025. فقد وصلت إلى 100,000 دولار لكنها فشلت في البقاء هناك. الآن هي تتحرك بهدوء تحت مستوى المقاومة حول 90,000 دولار. دفع أقل من 5٪ قد يرسلها لاختبار 92,540 دولار، وهو أعلى مستوى مسجل في 25 فبراير.

يشير مؤشرا الزخم - مؤشر القوة النسبية (RSI) وتقاطع المتوسطات المتحركة وتباعداتها (MACD) - إلى احتمال حدوث انعكاس صاعد. ولكن في الوقت الحالي، يبقى البيتكوين مستقراً وليس مذهلاً.