L'or a franchi la barre des 3 500 dollars l'once troy pour la toute première fois mardi, après que Trump a intensifié son conflit avec le président de la Réserve fédérale, Jay Powell, ce qui a déstabilisé le dollar américain et ébranlé les marchés mondiaux.
Cette hausse est survenue après la publication, lundi soir, d'un message de Trump sur Truth Social où il qualifiait Powell de « Monsieur Trop en retard » et exigeait une baisse immédiate des taux de la Fed. Ce conflit a ravivé les craintes des investisseurs quant à l'économie et a immédiatement poussé les traders à se réfugier vers des valeurs refuges.
Les investisseurs se sont empressés de placer leur argent dans des endroits moins exposés au chaos qui règne à Washington. Trump, de retour à la Maison-Blanche, a relancé la pression sur Powell quelques jours seulement après que la Fed ait averti que la campagne de dévaluation tarifaire de l'administration pourrait accroître l'inflation et ralentir la croissance.
La montée des tensions entre ledent et la banque centrale a ébranlé un marché déjà nerveux, qui subit encore les conséquences des politiques commerciales américaines.
Le message de Trump fait chuter le dollar et les actions, et grimpe le cours de l'or
Les marchés n'ont pas tardé à réagir. Le S&P 500 a chuté de 2,4 %, tandis que le Nasdaq a dégringolé de 2,6 %. En Europe, le Stoxx Europe 600 a perdu 0,7 % et le FTSE 100 londonien a ouvert stable.
L'indice du dollar, qui compare le billet vert à un panier de devises majeures, a reculé de 0,2 % supplémentaire, portant son repli annuel à près de 10 %. Le yen s'est apprécié au-delà de 140 yens pour un dollar, un niveau qu'il n'avait plus atteint depuis septembre dernier.
Les attaques répétées de Trump contre Powell remontent à plusieurs années, mais cette nouvelle vague de critiques survient à un moment où la crédibilité de la Fed est déjà mise à rude épreuve. Les analystes de RBC ont déclaré :
« Les gros titres concernant les pressions exercées par Trump sur la Réserve fédérale, les questions relatives à son indépendance et à sa capacité à limoger Powell — quel que soit le résultat — ont ajouté à l'incertitude qui règne déjà sur un marché en proie à l'incertitude. »
Le marché obligataire est resté quasiment stable, sans pour autant être calme. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a légèrement progressé de 0,02 point pour atteindre 4,43 %, et celui à 30 ans a connu la même hausse, à 4,93 %. Cette faible variation reflète davantage la prudence que la confiance.
La Fed a maintenu ses taux inchangés cette année après trois baisses consécutives en 2024, dont une forte diminution de 50 points de base en septembre. La prochaine réunion aura lieu en mai et revêt désormais une importance accrue, les investisseurs observant attentivement si Powell maintiendra sa position ou s'il cédera aux pressions de Trump.
Le sort de Powell est désormais plus que jamais incertain. Trump n'a pas caché son désir de le voir partir, et certains économistes ont averti que toute tentative de l'évincer avant la fin de son mandat en mai 2026 pourrait nuire davantage à l'économie.
Michael Feroli, économiste en chef pour les États-Unis chez JPMorgan Chase, a déclaré : « Toute réduction de l'indépendance de la Fed ajouterait des risques de hausse aux perspectives d'inflation, déjà soumises à des pressions à la hausse dues aux droits de douane et à des anticipations d'inflation quelque peu élevées. »
L'or n'a pas profité de la frénésie médiatique pour grimper en flèche. Son cours est en hausse constante depuis le début de l'année, avec une progression de 33 % depuis janvier. Certains investisseurs l'utilisent comme protection contre l'inflation. D'autres recherchent simplement un placement indépendant de la Réserve fédérale et du dollar. Les données de Standard Chartered montrent que plus de 19 milliards de dollars ont été investis dans des ETF adossés à l'or au cours du seul premier trimestre.
L'indice du dollar, bloqué à 98,33, oscillait juste au-dessus de son plus bas niveau depuis mars 2022, après avoir chuté à 97,923 la veille. Le billet vert continue de baisser, les investisseurs se détournant des actifs américains ou se protégeant contre d'éventuelles baisses de taux.
Pendant ce temps, Bitcoin est resté quasiment stable. Au moment de la publication, il s'établissait à 88 481 $, un niveau relativement calme comparé au chaos qui règne sur les marchés des monnaies fiduciaires. La cryptomonnaie reine a déçu les investisseurs depuis le début de l'année 2025. Elle a atteint les 100 000 $, mais n'a pas réussi à s'y maintenir. Elle oscille désormais juste en dessous de la résistance des 90 000 $. Une légère hausse de moins de 5 % pourrait l'envoyer tester le seuil des 92 540 $, son plus haut niveau du 25 février.
Deux indicateurs de momentum, l'indice de force relative (RSI) et la convergence-divergence des moyennes mobiles (MACD), laissent entrevoir un possible retournement haussier. Mais pour l'instant, Bitcoin reste stable, sans éclat particulier.
