الأسهم ترتفع قليلاً بينما يلمح ترامب إلى صفقات تجارية جديدة - لكن مؤشر S&P 500 لا يزال غير قادر على اختراق مستوى المقاومة

دفعت الأسهم قليلاً للأعلى يوم الجمعة بينما قال الرئيس دونالد ترامب من البيت الأبيض إن اتفاقيات تجارية جديدة في الطريق. كما دعم خفض التعريفات الجمركية على الصين قبل اجتماعات عطلة نهاية الأسبوع.

ولكن حتى مع هذه الإعلانات، فشل مؤشر S&P 500 في عبور مستوى مقاومة رئيسي، مما أبقي المتداولين عالقين في نفس حالة الانتظار التي كانوا فيها لعدة أسابيع.

ترامب في الصينية على Truth Social، "العديد من صفقات التجارة في الطريق، كلها جيدة (رائعة!)!" جاء ذلك مباشرة بعد أن أعلن عن مسودة اتفاق مع المملكة المتحدة، وهي أول صفقة تجارية دولية للولايات المتحدة منذ تحديث "الرسوم الجمركية المتبادلة" الذي أطلقه ترامب في أوائل أبريل.

استجاب المستثمرون بارتفاعات حذرة: ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 87 نقطة (0.2%)، وصعد مؤشر S&P 500 بنسبة 0.4%، وزاد مؤشر Nasdaq Composite بنسبة 0.6%. ومع ذلك، لم يصبح أي من ذلك المشكلة الأكبر.

المتداولون يراقبون تذبذب مؤشر S&P مرة أخرى دون المستوى الرئيسي

انتهى مؤشر S&P 500 يوم الخميس عند حوالي 5,664، وهو ما بدا جيداً على الورق، لكنه كان بعيداً عن الذروة الداخلية البالغة 5,720. قبل الساعة 3:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، كان المؤشر عند 5,709، لكنه انخفض بشدة مع إغلاق السوق. كان هذا النمط—الأمل القصير متبوعاً ببيع في أواخر اليوم—هو القصة لعدة أسابيع.

روب غينسبرغ، استراتيجي من Wolfe Research، قالت, "ليس الإغلاق المثالي، حيث أن مستوى المقاومة عند ~5700 يثبت أنه عنيد جداً منذ أن اختراقه مؤشر S&P لأول مرة منذ شهرين". وشرح أن المتداولين كانوا يبحثون عن إغلاق فوق 5,700، وهو ما لم يحدث منذ أواخر مارس—مباشرة قبل ترامب إعلان التعريفات الجمركية لأبريل 2.

أضاف روب أن مؤشر S&P بقي أيضاً تحت متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم، والذي يبلغ الآن حوالي 5,748. وقال: "الحماس بشأن صفقة التجارة مع المملكة المتحدة تحول إلى تراجع في أواخر اليوم حيث أغلق السوق مرة أخرى تحت متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم". ووصف المتوسط بأنه مؤشر مفيد لتغييرات الاتجاه طويل الأجل. على مدار الشهرين الماضيين، أغلق المؤشر فوق هذا الرقم مرتين فقط. كان آخر مرة في 25 مارس، عندما انتهى عند حوالي 5,777.

بدون اختراق نظيف فوق 5,700 ومتوسط 200 يوم، حذر روب من أن الانتعاش من أدنى مستوى في أبريل قد ينهار بسرعة. لذلك، حتى مع حديث ترامب عن خفض التعريفات أو إبرام صفقات، لا شيء يتغير حتى يتم كسر مستويات المقاومة أخيراً.

إشارة هبوطية من نموذج Bloomberg تضيف الضغط

في الوقت نفسه، أصدرت إشارة رئيسية لسوق الأسهم باللون الأحمر. فقد هبط نموذج نظام سوق الأسهم، الذي بنته Bloomberg Intelligence، إلى أسوأ مرحلة له—المعروفة بـ "المنطقة الحمراء". وقد أشارت هذه المرحلة تاريخياً إلى أداء مستقبلي ضعيف لمؤشر S&P 500، خاصة عندما يتم تشغيلها بسبب مخاوف اقتصادية كلية مثل ارتباك سياسة التجارة.

جينيا مارتن آدامز وجيليان وولف، اللتان تديران النموذج، قالت حدث هذا التغيير في كل من مارس وأبريل. وهي المرة الأولى التي يتحول فيها النموذج إلى اللون الأحمر منذ فبراير 2022، عندما أدت مخاوف رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى دفع الأسهم الأمريكية إلى سوق هابط.

الأرقام واضحة. في الحالات السبع الماضية حيث دخل النموذج هذه المرحلة، خسر مؤشر S&P 500 في المتوسط 5.6% على مدار الأشهر الـ 12 التالية. في الوقت الحالي، من غير الواضح ما إذا كان ذلك سيحدث مرة أخرى. لكن النموذج بقي سابقاً في منطقة "الأصفر المحايد" لمدة 21 شهراً تقريباً، لذا فإن التحول إلى الأحمر أمر مهم.

قالت جينا وجيليان إن المرحلة الحمراء لا تزال "مبكرة" بالنسبة لمعظم أجزاء النموذج، مما يعني أن التأثير الكامل لم يُشعر به بعد. وهذا يجعل بعض المتداولين يعتقدون أن المزيد من الهبوط قادم، خاصة مع استمرار سياسة ترامب التجارية في ترك العديد من الأسئلة دون إجابة. انقسم المستثمرون الآن. البعض يعتقد أن الأسوأ قد انتهى. وآخرون يستعدون لمزيد من البيع.

على أي حال، الأسهم لا تزال لا تنفجر. وإذا استمر مؤشر S&P 500 في الفشل عند 5,700، فلن تنقذه أي صفقات تجارية جديدة أو منشورات على وسائل التواصل الاجتماعي.