ارتفعت الأسهم بشكل طفيف يوم الجمعة بعد أن صرّحdent دونالد ترامب، من البيت الأبيض، بأن اتفاقيات تجارية جديدة في طريقها للتوصل إليها. كما أيّد خفض الرسوم الجمركية على الصين قبل اجتماعات نهاية الأسبوع.
لكن حتى مع تلك الإعلانات، فشل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في تجاوز مستوى مقاومة رئيسي، مما أبقى المتداولين عالقين في نفس الوضع المضطرب الذي كانوا فيه لأسابيع.
نشر ترامب على موقع Truth Social قائلاً: "العديد من الاتفاقيات التجارية قيد الإعداد، وكلها جيدة (رائعة!)!" وجاء ذلك مباشرة بعد إعلانه عن مسودة اتفاقية مع المملكة المتحدة، وهي أول اتفاقية تجارية دولية من الولايات المتحدة منذ تحديث ترامب لما يسمى "التعريفة المتبادلة" في أوائل أبريل.
استجاب المستثمرون بمكاسب حذرة: ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي 87 نقطة (0.2%)، وصعد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.4%، وزاد مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.6%. ومع ذلك، لم يحل أي من ذلك المشكلة الأكبر.
يراقب المتداولون مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وهو يتعثر مجدداً دون مستوى رئيسي
أنهى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تداولات يوم الخميس عند حوالي 5664 نقطة، وهو مستوى بدا جيدًا ظاهريًا، ولكنه كان أقل بكثير من أعلى مستوى له خلال اليوم عند 5720 نقطة. وقبل الساعة 3:30 مساءً بقليل بتوقيت شرق الولايات المتحدة، كان المؤشر عند 5709 نقطة، لكنه انخفض بشدة عند الإغلاق. هذا النمط - تفاؤل قصير يتبعه بيع مكثف في نهاية اليوم - هو السائد منذ أسابيع.
قال روب جينسبيرغ، الاستراتيجي في شركة وولف للأبحاث: "ليس هذا الإغلاق الأمثل، إذ أن مستوى المقاومة عند حوالي 5700 نقطة يُظهر صلابة كبيرة منذ أن تجاوزه مؤشر ستاندرد آند بورز لأول مرة قبل شهرين". وأوضح أن المتداولين كانوا يتطلعون إلى إغلاق فوق مستوى 5700 نقطة، وهو ما لم يحدث منذ أواخر مارس، أي قبل إعلان ترامب
وأضاف روب أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ظلّ أدنى من متوسطه المتحرك لـ200 يوم، والذي يبلغ حاليًا حوالي 5748 نقطة. وقال: "تلاشت حالة التفاؤل التي سادت بعد التوصل إلى اتفاق تجاري مع المملكة المتحدة، ليحل محلها تراجع في نهاية اليوم، حيث أغلق السوق مجددًا دون متوسطه المتحرك لـ200 يوم". ووصف المتوسط بأنه مؤشر مفيد لتغيرات الاتجاه على المدى الطويل. وخلال الشهرين الماضيين، لم يغلق المؤشر فوق هذا الرقم إلا مرتين. وكانت آخر مرة في 25 مارس، عندما أغلق عند حوالي 5777 نقطة.
حذر روب من أن الانتعاش الذي أعقب أدنى مستوى في أبريل قد ينهار سريعًا ما لم يتم اختراق مستوى 5700 ومستوى المتوسط المتحرك لـ 200 يوم بشكل واضح. لذا، حتى مع حديث ترامب عن خفض الرسوم الجمركية أو إبرام اتفاقيات، لن يتغير شيء حتى يتم اختراق مستويات المقاومة هذه نهائيًا.
إشارة هبوطية من نموذج بلومبيرغ تزيد الضغط
في الوقت نفسه، أظهر مؤشر رئيسي في سوق الأسهم إشارة حمراء. فقد دخل نموذج نظام سوق الأسهم، الذي طورته بلومبيرغ إنتليجنس، في أسوأ مراحله، والمعروفة باسم "المنطقة الحمراء". وتشير هذه المرحلة تاريخياً إلى ضعف أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في المستقبل، لا سيما عندما يكون سببها مخاوف اقتصادية كلية مثل الارتباك في السياسة التجارية.
قالت جينا مارتن آدامز وجيليان وولف، اللتان تديران النموذج، إن هذا التغيير حدث في شهري مارس وأبريل. وهذه هي المرة الأولى التي يتحول فيها النموذج إلى اللون الأحمر منذ فبراير 2022، عندما دفعت المخاوف بشأن رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأسهم الأمريكية إلى سوق هابطة.
الأرقام واضحة. في الحالات السبع السابقة التي دخل فيها النموذج هذه المرحلة، خسر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ما متوسطه 5.6% على مدى الاثني عشر شهرًا التالية. في الوقت الراهن، من غير الواضح ما إذا كان ذلك سيتكرر. لكن النموذج كان قد بقي سابقًا في المنطقة "الصفراء المحايدة" لما يقرب من 21 شهرًا، لذا فإن التحول إلى المنطقة الحمراء يُعدّ أمرًا بالغ الأهمية.
قالت جينا وجيليان إن المرحلة الحمراء لا تزال "مبكرة" بالنسبة لمعظم عناصر النموذج، ما يعني أن التأثير الكامل لم يظهر بعد. وهذا ما يدفع بعض المتداولين إلى الاعتقاد بأن المزيد من الانخفاضات قادمة، خاصة مع استمرار سياسة ترامب التجارية في إثارة العديد من التساؤلات. وينقسم المستثمرون الآن، فمنهم من يعتقد أن الأسوأ قد انتهى، ومنهم من يستعد لمزيد من عمليات البيع.
في كلتا الحالتين، لم تشهد الأسهم أي ارتفاع ملحوظ بعد. وإذا استمر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في التذبذب عند مستوى 5700 نقطة، فلن تُجدي أي اتفاقيات تجارية جديدة أو منشورات على وسائل التواصل الاجتماعي في إنقاذه.
