Le azioni salgono leggermente mentre Trump accenna a nuovi accordi commerciali – ma l'S&P 500 non riesce ancora a rompere la resistenza

Le azioni hanno spinto leggermente al rialzo venerdì mentre il presidente Donald Trump, dalla Casa Bianca, ha detto che nuovi accordi commerciali erano in arrivo. Ha anche sostenuto la riduzione dei dazi sulla Cina in vista degli incontri del weekend.

Ma anche con questi annunci, l'S&P 500 non è riuscito ancora a superare un importante livello di resistenza, tenendo i trader bloccati nella stessa limbo in cui sono stati per settimane.

Trump ha pubblicato su Truth Social, “Molti accordi commerciali in lavorazione, tutti buoni (GRANDI!)!” Questo è arrivato subito dopo che ha annunciato un accordo bozza con il Regno Unito, il primo accordo commerciale internazionale degli Stati Uniti dall'aggiornamento sui “dazi reciproci” di Trump all'inizio di aprile.

Gli investitori hanno risposto con guadagni cauti: il Dow Jones Industrial Average è salito di 87 punti (0,2%), l'S&P 500 è salito dello 0,4% e il Nasdaq Composite è aumentato dello 0,6%. Tuttavia, nulla di tutto questo ha risolto il problema più grande.

I trader osservano l'S&P stallare di nuovo sotto il livello chiave

L'S&P 500 ha chiuso giovedì intorno a 5.664, che sembrava decente sulla carta, ma era ben al di sotto del massimo intraday di 5.720. Poco prima delle 15:30 ET, l'indice era a 5.709, ma è crollato duramente alla chiusura. Quel pattern—breve ottimismo seguito da un sell-off tardo nella giornata—è stata la storia per settimane.

Rob Ginsberg, uno stratega di Wolfe Research, ha, “Non la chiusura ideale, poiché la resistenza ~5700 si sta dimostrando piuttosto ostinata da quando l'S&P l'ha superata per la prima volta 2 mesi fa.” Ha spiegato che i trader stavano cercando una chiusura sopra 5.700, che non è successa dalla fine di marzo—proprio prima che Trump l'annuncio dei dazi di aprile 2

Rob ha aggiunto che l'S&P è anche rimasto sotto la sua media mobile a 200 giorni, che ora si attesta intorno a 5.748. “L'euforia per l'accordo commerciale con il Regno Unito ha lasciato il posto a un calo tardo nella giornata poiché il mercato ha nuovamente chiuso sotto la sua media mobile a 200 giorni,” ha detto. Ha definito la media un indicatore utile dei cambiamenti di trend a lungo termine. Negli ultimi due mesi, l'indice ha chiuso sopra quel numero solo due volte. L'ultima volta è stata il 25 marzo, quando ha chiuso a circa 5.777.

Senza una rottura pulita sopra 5.700 e la media a 200 giorni, Rob ha avvertito che il rimbalzo dai minimi di aprile potrebbe crollare rapidamente. Quindi anche con i discorsi di Trump sulla riduzione dei dazi o sulla chiusura di accordi, nulla cambierà finché quei livelli di resistenza non si romperanno finalmente.

Segnale ribassista dal modello di Bloomberg aggiunge pressione

Allo stesso tempo, un importante segnale del mercato azionario ha appena lampeggiato in rosso. L'Equity Market Regime Model, costruito da Bloomberg Intelligence, è ora sceso nella sua fase peggiore—conosciuta come “zona rossa”. Quella fase ha storicamente indicato prestazioni future deboli per l'S&P 500, specialmente quando è attivata da paure macro come la confusione sulle politiche commerciali.

Gina Martin Adams e Gillian Wolff, che gestiscono il modello, ha questo cambiamento è accaduto sia a marzo che ad aprile. È la prima volta che il modello diventa rosso da febbraio 2022, quando le preoccupazioni sui rialzi dei tassi della Federal Reserve hanno trascinato le azioni statunitensi in un mercato orso.

I numeri sono chiari. Nei sette casi passati in cui il modello è entrato in questa fase, l'S&P 500 ha perso in media il 5,6% nei successivi 12 mesi. Al momento, non è chiaro se questo accadrà di nuovo. Ma il modello era rimasto precedentemente nella zona “gialla neutrale” per quasi 21 mesi, quindi il passaggio al rosso è significativo.

Gina e Gillian hanno detto che la fase rossa è ancora “precoce” per la maggior parte dei pezzi del modello, il che significa che l'impatto completo non è ancora stato avvertito. Questo fa pensare ad alcuni trader che ci sia più ribasso in arrivo, specialmente con la politica commerciale di Trump che lascia ancora molte domande senza risposta. Gli investitori sono ora divisi. Alcuni pensano che il peggio sia passato. Altri si stanno preparando a ulteriori vendite.

In ogni caso, le azioni non stanno ancora breakout. E se l'S&P 500 continua a fallire a 5.700, nessun nuovo accordo commerciale o post sui social media potrà salvarlo.