Le azioni salgono mentre Trump stuzzica l'attenzione su nuovi accordi commerciali, ma l'S&P 500 non riesce ancora a superare la resistenza

Venerdì le azioni hanno registrato un leggero rialzo, dopo che ildent Donald Trump, dalla Casa Bianca, ha dichiarato che sono in arrivo nuovi accordi commerciali. Ha inoltre sostenuto la riduzione dei dazi sulla Cina in vista degli incontri del fine settimana.

Ma nonostante questi annunci, l'indice S&P 500 non è riuscito a superare un importante livello di resistenza, tenendo i trader bloccati nello stesso limbo in cui si trovano da settimane.

Trump ha scritto su Truth Social: "Molti accordi commerciali in cantiere, tutti buoni (OTTIMI!)!". Questo è avvenuto subito dopo aver annunciato una bozza di accordo con il Regno Unito, il primo accordo commerciale internazionale degli Stati Uniti dopo il cosiddetto aggiornamento di Trump sulle "tariffe reciproche" all'inizio di aprile.

Gli investitori hanno risposto con guadagni cauti: il Dow Jones Industrial Average è salito di 87 punti (0,2%), l'S&P 500 è salito dello 0,4% e il Nasdaq Composite è cresciuto dello 0,6%. Tuttavia, nulla di tutto ciò ha risolto il problema più grande.

Gli operatori osservano l'S&P fermarsi di nuovo sotto il livello chiave

L'S&P 500 ha chiuso giovedì a circa 5.664 punti, un livello accettabile sulla carta, ma ben al di sotto del massimo intraday di 5.720. Poco prima delle 15:30 ET, l'indice si attestava a 5.709, ma è crollato bruscamente in chiusura. Questo andamento – un breve ottimismo seguito da una svendita a fine giornata – è stato ricorrente per settimane.

Rob Ginsberg, stratega di Wolfe Research, ha affermato: "Non è la chiusura ideale, dato che la resistenza a circa 5700 si sta dimostrando piuttosto ostinata da quando l'S&P l'ha superata per la prima volta due mesi fa". Ha spiegato che i trader si aspettavano una chiusura sopra i 5700, cosa che non accadeva dalla fine di marzo, poco prima che Trump annunciasse i dazi il 2 aprile.

Rob ha aggiunto che anche l'S&P è rimasto al di sotto della sua media mobile a 200 giorni, che ora si attesta intorno a 5.748. "L'entusiasmo per l'accordo commerciale con il Regno Unito ha lasciato il posto a un calo a fine giornata, con il mercato che ha chiuso ancora una volta al di sotto della sua media mobile a 200 giorni", ha affermato. Ha definito la media un utile indicatore dei cambiamenti di tendenza a lungo termine. Negli ultimi due mesi, l'indice ha chiuso al di sopra di tale valore solo due volte. L'ultima volta è stata il 25 marzo, quando ha chiuso a circa 5.777.

Senza una rottura netta sopra i 5.700 e i 200 giorni, Rob ha avvertito che il rimbalzo dal minimo di aprile potrebbe crollare rapidamente. Quindi, nonostante le dichiarazioni di Trump sul taglio dei dazi o sulla conclusione di accordi, nulla cambierà finché quei livelli di resistenza non saranno finalmente infranti.

Il segnale ribassista del modello Bloomberg aumenta la pressione

Allo stesso tempo, un importante segnale del mercato azionario è appena balzato all'occhio. L'Equity Market Regime Model, elaborato da Bloomberg Intelligence, è ora entrato nella sua fase peggiore, nota come "zona rossa". Questa fase ha storicamente indicato una debole performance futura per l'S&P 500, soprattutto quando innescata da timori macroeconomici come la confusione sulle politiche commerciali.

Gina Martin Adams e Gillian Wolff, che gestiscono il modello, hanno affermato che questo cambiamento si è verificato sia a marzo che ad aprile. È la prima volta che il modello è diventato rosso da febbraio 2022, quando i timori per gli aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve hanno trascinato le azioni statunitensi in un mercato ribassista.

I numeri parlano chiaro. Nelle sette occasioni in cui il modello è entrato in questa fase, l'S&P 500 ha perso in media il 5,6% nei successivi 12 mesi. Al momento, non è chiaro se ciò accadrà di nuovo. Tuttavia, il modello era rimasto in zona "giallo neutro" per quasi 21 mesi, quindi il passaggio al rosso è significativo.

Gina e Gillian hanno affermato che la fase rossa è ancora "iniziale" per la maggior parte dei componenti del modello, il che significa che l'impatto completo non è stato ancora avvertito. Questo fa sì che alcuni trader pensino che ci saranno ulteriori ribassi, soprattutto perché la politica commerciale di Trump lascia ancora molti interrogativi senza risposta. Gli investitori sono ora divisi. Alcuni pensano che il peggio sia passato. Altri si preparano a ulteriori vendite.

In ogni caso, le azioni non stanno ancora rompendo. E se l'S&P 500 continua a scendere a 5.700, nessuna quantità di nuovi accordi commerciali o post sui social media potrà salvarlo.