Aktien klettern leicht, während Trump neue Handelsabkommen andeutet – aber der S&P 500 kann den Widerstand immer noch nicht durchbrechen

Die Aktienkurse stiegen am Freitag leicht an, als Präsident Donald Trump aus dem Weißen Haus erklärte, dass neue Handelsabkommen auf dem Weg seien. Er unterstützte auch die Senkung der Zölle auf China im Vorfeld der Treffen am Wochenende.

Trotz dieser Ankündigungen scheiterte der S&P 500 weiterhin daran, ein wichtiges Widerstandsniveau zu durchbrechen, was die Händler in derselben Schwebe lässt, in der sie seit Wochen gefangen sind.

Trump postete auf Truth Social: „Viele Handelsabkommen sind in der Mache, alles gute (GROßARTIGE!)“ Das geschah direkt nach seiner Ankündigung eines Entwurfsabkommens mit dem Vereinigten Königreich, dem ersten internationalen Handelsabkommen der USA seit Trumps so genanntem „Reziproken Zoll“-Update Anfang April.

Die Investoren reagierten mit vorsichtigen Gewinnen: Der Dow Jones Industrial Average stieg um 87 Punkte (0,2 %), der S&P 500 kletterte um 0,4 % und der Nasdaq Composite legte um 0,6 % zu. Dennoch behob das keineswegs das größere Problem.

Händler beobachten, wie der S&P erneut unter dem Schlüssellevel stagniert

Der S&P 500 schloss am Donnerstag bei rund 5.664, was auf dem Papier ordentlich aussah, aber weit unter dem intraday-Hoch von 5.720 lag. Kurz vor 15:30 Uhr ET lag der Index bei 5.709, brach dann aber zum Schluss stark ein. Dieses Muster – kurze Optimismusphase gefolgt von einem späten Tages-Verkauf – war seit Wochen die Regel.

Rob Ginsberg, ein Stratege von Wolfe Research, sagte, „Kein idealer Schluss, da der Widerstand bei ~5700 seitdem der S&P ihn vor 2 Monaten erstmals durchbrochen hat, als ziemlich stur erweist.“ Er erklärte, dass die Händler auf einen Schlusskurs über 5.700 warteten, was seit Ende März – kurz vor Trump seiner April-2-Zollankündigung – nicht passiert ist.

Rob fügte hinzu, dass der S&P auch unter seinem 200-Tage-Durchschnitt blieb, der derzeit bei rund 5.748 liegt. „Die Euphorie über das Handelsabkommen mit dem UK wich einem späten Tages-Rückgang, als der Markt erneut unter seinem 200-Tage-Durchschnitt schloss“, sagte er. Er nannte den Durchschnitt einen nützlichen Indikator für langfristige Trendänderungen. In den letzten zwei Monaten hat der Index nur zweimal über dieser Zahl geschlossen. Das letzte Mal war am 25. März, als er bei rund 5.777 endete.

Ohne einen sauberen Durchbruch über 5.700 und den 200-Tage-Durchschnitt warnte Rob, dass die Erholung vom April-Tief schnell zusammenbrechen könnte. Also ändert sich selbst mit Trumps Gerede über Zollsenkungen oder abgeschlossene Deals nichts, bis diese Widerstandsniveaus endlich durchbrochen werden.

Bärisches Signal vom Bloomberg-Modell erhöht den Druck

Gleichzeitig hat ein wichtiges Aktienmarkt-Signal Rot angezeigt. Das Equity Market Regime Model, entwickelt von Bloomberg Intelligence, ist nun in seine schlimmste Phase gefallen – die sogenannte „Rote Zone“. Diese Phase hat historisch gesehen auf schwache zukünftige Performance für den S&P 500 hingewiesen, insbesondere wenn sie durch makroökonomische Ängste wie Verwirrung über die Handelspolitik ausgelöst wird.

Gina Martin Adams und Gillian Wolff, die das Modell verwalten, sagte dass diese Änderung sowohl im März als auch im April stattfand. Es ist das erste Mal, dass das Modell seit Februar 2022 rot wurde, als Bedenken über Zinserhöhungen der Federal Reserve die US-Aktien in eine Bärenmarktphase zogen.

Die Zahlen sind klar. In den sieben vergangenen Fällen, in denen das Modell in diese Phase eintrat, verlor der S&P 500 im Durchschnitt 5,6 % über die nächsten 12 Monate. Im Moment ist unklar, ob das wieder passieren wird. Aber das Modell hatte zuvor fast 21 Monate in der „neutralen gelben“ Zone verbracht, daher ist der Wechsel zu Rot signifikant.

Gina und Gillian sagten, die Rote Phase sei für die meisten Teile des Modells noch „früh“, was bedeutet, dass die volle Wirkung noch nicht spürbar ist. Das lässt einige Händler glauben, dass weiterer Nachteil vorliegt, insbesondere da Trumps Handelspolitik immer noch viele Fragen offen lässt. Die Investoren sind nun gespalten. Einige denken, das Schlimmste sei vorbei. Andere rüsten sich für mehr Verkäufe.

Wie auch immer, die Aktien brechen noch nicht aus. Und wenn der S&P 500 weiterhin bei 5.700 scheitert, werden keine neuen Handelsabkommen oder Social-Media-Posts ihn retten können.