يتباطأ جمع التبرعات على نطاق صغير مع توجه الاهتمام نحو الصفقات الكبيرة وعمليات الدمج والاستحواذ

يشهد تمويل العملات الرقمية تحولاً في طبيعته، حيث تقل الصفقات الصغيرة أو التأسيسية، وتزداد جولات التمويل الخاصة في المراحل المتأخرة وعمليات الدمج. وكانت أبرز صفقة في الشهر الماضي استحواذ Coinbase على Deribit. 

يشهد جمع التمويل بالعملات المشفرة للمشاريع الصغيرة والجولات التمويلية المبكرة تباطؤاً. وقد تراجعت الصفقات الصغيرة، بينما تصدرت صفقات التمويل الكبيرة في المراحل المتأخرة وصفقات الدمج المشهد في شهر مايو. 

انتهى الشهر الماضي بـ 122 صفقةCoinbase عملية استحواذ على منصة Deribit لتداول المشتقات الطريق أمام صفقات الدمج، على الرغم من أنها لم تُحتسب ضمن تمويل رأس المال المخاطر. 

تشكل جولات التمويل التأسيسي حوالي 30% من إجمالي الصفقات، لكن أكثر من 37% من التمويل ذهب إلى صفقات غير معلنة، أو اكتتابات خاصة، أو تمويل في مراحل متأخرة. كما تُظهر بيانات Cryptorank تحولاً في صناديق رأس المال المخاطر، حيث دعمت Animoca Brands أربع صفقات فقط خلال الشهر الماضي. 

تجاوزت قيمة أكثر من 58% من إجمالي الصفقات مليون دولار و10 ملايين دولار، بينما تجاوزت قيمة ست صفقات 50 مليون دولار. وحصلت ثماني جولات تمويلية على مبالغ تتراوح بين 10 و20 مليون دولار، في حين تراوحت قيمة ثماني صفقات أخرى بين 20 و50 مليون دولار. وقد تخلّى مناخ الاستثمار الجريء الحالي عن نموذج إنشاء الرموز الرقمية بسرعة، نظرًا لتشكيك السوق في ملكية المطلعين. 

يُفضّل جمع التبرعات مشاريع التمويل DeFi

انخفضت عمليات جمع التمويل بنسبة 6.1% وفقًا لتقديرات. وتشير بيانات RootData إلى وجود 62 صفقة عملات رقمية معلنة علنًا، بانخفاض قدره 61.3% مقارنةً بشهر مايو 2024. وقد يرتفع العدد النهائي لشهر مايو، نظرًا لعدم الإعلان عن جميع الصفقات فورًا. 

استحوذت مشاريع DeFi على 27.4% من إجمالي التمويل، مدفوعةً بانتعاش Ethereum واستقرار البنية التحتية. وشهدت الصفقات تباطؤاً في مارس بعد تسارعها في أبريل. 

تصدرت الولايات المتحدة الأمريكية قائمة الدول من حيث حجم التمويل المُجمع بأكثر من 1.17 مليار دولار. مع ذلك، لم يُفصح عن مواقع معظم الصفقات الدولية، بإجمالي 86 جولة تمويلية في شهر مايو. ولا تزال الشركات الناشئة في مجال العملات الرقمية في طور الظهور، رغم أنها تواجه صعوبة أكبر في ترسيخ سمعتها.

لا تزال أنشطة جمع التبرعات مرتفعة على محفظة Binance

تحوّل تمويل المشروع إلى عمليات طرح خاص وجولات طرح أولي للعملات الرقمية. وفي شهر مايو، جمعت عمليات الطرح المباشر للرموز الرقمية أكثر من 4.8 مليار دولار، متجاوزةً بذلك الصفقات المدعومة برأس المال الاستثماري أو التمويل القائم على السندات.  

شهدت مبيعات الرموز الرقمية تسارعاً طفيفاً مقارنة بمستويات شهر أبريل التي بلغت 4.3 مليار دولار. ولا تزال مبيعات الرموز الرقمية تحظى باهتمام متزايد، لا سيما من خلال نظام Binance البيئي. 

خلال الشهر الماضي، تصدّرت محفظة Binance قائمة العوائد على مبيعات الرموز الرقمية. وقد جمع نظام Binance البيئي بين جهود المجتمع، وحوافز جمع النقاط، وجلسات بيع الرموز الرقمية الدورية. في السابق، قدّمت منصة بانcakeسواب عوائد عالية على جلسات بيع الرموز الرقمية، وعمليات التوزيع المجاني للرموز الرقمية، وجولات البيع الخاصة. 

Binance عوائد بلغت 633%، ويعود ذلك في معظمه إلى إمكانية تداول الإنزال الجوي ، ووجود مجتمع نشط من مُستثمري هذه الرموز. مع ذلك، لم تُحقق جميع BNB الذكية نجاحًا مماثلًا، إذ تراجعت مكاسب بعضها بعد فترة وجيزة من إطلاقها. 

يشهد تمويل العملات الرقمية مرحلة نضج أكبر، حيث استحوذت معظم المشاريع على حصتها السوقية. وتخضع التوجهات السائدة لإعادة تقييم، مع أن أكثر من 30% من التمويل لا يزال موجهاً لمشاريع الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، تتجه بعض الصناديق من المشاريع الموجهة للمستخدمين، كالألعاب والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)، إلى البنية التحتية، والمدفوعات، ومنصات التداول اللامركزية، وخدمات البيانات.