يتجاهل مايكل سايلور منتقدي شركة ستراتيجيز، ويقدم التزاماً جريئاً بقيمة تريليون دولار أمريكي لبيتكوين

وضع مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي لشركة ستراتيجيز، خطة طموحة لشركته، تتمثل في تجميع ما قيمته تريليون دولار من Bitcoin. ويأتي هذا في وقت تصاعدت فيه حدة الانتقادات الموجهة إليه وإلى استراتيجية شركته في تجميع Bitcoin . 

في محادثة حديثة مع BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin بالاختراقات التاريخية مثل النار والكهرباء والنفط، واصفاً إياه بالملكية ورأس المال والطاقة في الفضاء الإلكتروني.

نهاية سايلور Bitcoin تبلغ قيمتها تريليون دولار

يتطلع سايلور إلى أن تصل قيمة محفظة Bitcoin لشركة ستراتيجيز إلى تريليون دولار، وأن تتجاوز ذلك بكثير. وقد أصبحت ستراتيجيز بالفعل أكبر شركة مالكة Bitcoin منذ تحولها في عام 2020 من برمجيات الأعمال إلى ميزانية عمومية تركز على الأصول الرقمية.

تمتلك شركة "ستراتيجي" حاليًا 640,031 بيتكوين، تم شراؤها من خلال مزيج من cash ، والسندات القابلة للتحويل، وإصدارات الأسهم المتكررة. وقد أعلنت الشركة عن استحواذها على 196 Bitcoinمقابل 22.1 مليون دولار أمريكي عندما انخفض سعر العملة الرقمية إلى ما دون 110,000 دولار أمريكي، كما Cryptopolitan ذكر يوم الاثنين.

يؤكد سايلور أن هذا النموذج لا يزال في بداياته. ويشير إلى أنه بينما لم يكن سوى عدد قليل من الشركات المدرجة تمتلك Bitcoin في عام 2020 عندما استثمرت شركة ستراتيجيك بكثافة في هذه العملة الرقمية، فإن أكثر من 180 شركة تمتلكها اليوم. ويتوقع أن يرتفع هذا العدد إلى الآلاف مع تحول الشركات إلى استخدام الأصول الرقمية في ميزانياتها العمومية. 

ويعتقد سايلور أيضاً أن عمالقة التكنولوجيا مثل آبل وجوجل ومايكروسوفت سيقومون في النهاية بتضمين Bitcoin في أنظمة التشغيل والأجهزة الخاصة بهم.

بالنسبة لسايلور، تتجاوز المخاطر أرباح الشركات. فهو يصوّر Bitcoin على أنه أساس النزاهة الاقتصادية واللامركزية وكفاءة الطاقة، ونظام مالي قادر على نقل القيمة عبر الزمان والمكان.

المشككون يشككون في النموذج

لكن النقاد ما زالوا غير مقتنعين. وهناك أيضاً فئةٌ صاخبةٌ تتحدث عن "الكارثة الوشيكة" التي تنتظر استراتيجية سايلور والأفراد والمؤسسات التي استثمرت فيها. 

في يونيو من هذا العام، وصف جيم تشانوس، وهو بائع متمرس على المكشوف، أجزاء من منطق تقييم سايلور بأنه "هراء مالي"، متسائلاً عن سبب تداول أسهم شركة ستراتيجي بعلاوة على قيمة حيازاتها من Bitcoin . 

كما شارك بيتر شيف، كبير الاقتصاديين والاستراتيجيين في يورو باسيفيك كابيتال، مشاعر مماثلة في منشور على موقع X الأسبوع الماضي، واصفاً استراتيجية سايلور التجارية بأنها "متهورة" ومشيراً إلى أن أسهم شركة ستراتيجي (MSTR) قد انخفضت بنسبة 45% منذ أعلى مستوى لها في نوفمبر 2024.

تقرير حديث أن أسهم شركة "ستراتيجيز"، التي تداولت لسنوات طويلة فوق القيمة الصافية لأصولها من Bitcoin ، قد فقدت بعضًا من بريقها. وقد تجاهل سايلور هذا التوجه، قائلاً إنه غير مكترث.

يحذر المحللون من مخاطر تخفيف قيمة الأسهم، إذ تموّل شركة "ستراتيجي" عمليات الشراء بشكل رئيسي عن طريق إصدار أسهم أو سندات قابلة للتحويل. وبينما تعزز هذه الاستراتيجية رصيد Bitcoin ، فإنها في الوقت نفسه تُقلّص حصة المساهمين العاديين في الشركة.

إن نضال سايلور للدفاع عن رؤيته هو نضال دائم 

يرفض سايلور هذه المخاوف، ويشبه انتقاد Bitcoin بالمقاومة التاريخية للكهرباء أو الطاقة النووية. ويجادل بأن كل ارتفاع جديد في سعر البيتكوين يجلب معه موجة جديدة من المتشككين، ومع ذلك يستمر تبنيه في التوسع. 

كما أنه يرفض فكرة أن عمليات الشراء من قبل الشركات تزاحم المستثمرين الأفراد، مشيراً إلى المكاسب التي تقدر بنحو 1.8 تريليون دولار enjحققها الأفراد منذ دخول شركات مثل Strategy و BlackRock إلى السوق.

لكن حجم طموحه يثير تساؤلات حول جدوى ذلك. فلكي تصل شركة "ستراتيجي" إلى احتياطي Bitcoin بقيمة تريليون دولار بالأسعار الحالية، ستحتاج إلى امتلاك حوالي 9 ملايين بيتكوين، أي ما يقارب نصف إجمالي المعروض المتوقع. وحتى لو ارتفع Bitcoin بشكل حاد، فإن رأس المال المطلوب سيتجاوز بكثير إمكانيات الشركة الحالية.

مع ذلك، قد تكون القوة الرمزية لادعاء سايلور بنفس أهمية تنفيذه الحرفي. ففي رأيه، لا يُمثل Bitcoin مجرد تحوط مضاربي، بل فرصةً لبناء نظام ثقة عالمي. ووفقًا له، سيُذكر نموذج ستراتيجيز باعتباره نقلة نوعية في إدارة خزائن الشركات.