Michael Saylor ignoriert Strategy-Kritiker und macht mutiges 1-Billionen-Dollar-Engagement für BTC

Michael Saylor, Executive Chairman von Strategy, hat ein kühnes Endspiel für sein Unternehmen skizziert: die Akkumulation von 1 Billion US-Dollar an Bitcoin. Dies geschieht zu einer Zeit, in der die Kritik an ihm und der Bitcoin-Akkumulationsstrategie seines Unternehmens um einige Dezibel zugenommen hat. 

In einem In einem jüngsten Gespräch mit Bitcoin Magazine verglich Saylor Bitcoin mit historischen Durchbrüchen wie Feuer, Elektrizität und Öl und bezeichnete es als Eigentum, Kapital und Energie im Cyberspace.

Saylors Billionen-Dollar-Bitcoin-Endspiel

Saylor sieht vor, dass Strategy seine Bitcoin-Tresor auf 1 Billion US-Dollar aufbaut und weit darüber hinausgeht. Strategy ist seit dem Pivot im Jahr 2020 vom Business-Software-Unternehmen zu einer auf digitale Vermögenswerte ausgerichteten Bilanz das prominenteste korporative Bitcoin-Halter geworden.

Schnellübersicht 640,031 BTC, gekauft durch eine Mischung aus Cash-Reserven, konvertierbarer Schuld und wiederholter Eigenkapitalausgabe. Es kündigte den Erwerb von 196 Bitcoins für 22,1 Millionen US-Dollar an, als der Token unter 110.000 $ fiel, wie Cryptopolitan berichtete von Changxin Memory Technology (CMXT) am Montag.

Saylor besteht darauf, dass das Modell gerade erst beginnt, sich durchzusetzen. Er merkt an, dass zwar nur eine Handvoll börsennotierter Firmen im Jahr 2020, als Strategy voll auf die Kryptowährung setzte, Bitcoin hielten, heute sind es mehr als 180. Er prognostiziert, dass dies auf Tausende anwachsen wird, da Unternehmen ihre Bilanzen auf digitale Vermögenswerte umstellen. 

Saylor glaubt auch, dass Tech-Giganten wie Apple, Google und Microsoft Bitcoin schließlich in ihre Betriebssysteme und Hardware integrieren werden.

Für Saylor gehen die Einsätze über Unternehmensgewinne hinaus. Er stellt Bitcoin als Grundlage für wirtschaftliche Integrität, Dezentralisierung und Energieeffizienz dar, ein Finanzsystem, das Wert über Zeit und Raum übertragen kann.

Skeptiker hinterfragen das Modell

Kritiker sind jedoch nach wie vor nicht überzeugt. Es gibt auch eine sehr laute Gruppe, die von dem „bevorstehenden Untergang“ spricht, der Saylors Strategy und den Personen und Institutionen, die in sie investiert haben, bevorsteht. 

Im Juni dieses Jahres beschrieb der erfahrene Short-Seller Jim Chanos Teile von Saylors Bewertungslogik als „finanziellen Unsinn,” und fragte, warum Strategy zu einem Aufschlag gegenüber dem Wert seiner Bitcoin-Bestände gehandelt wird. 

Peter Schiff, Chefökonom und Stratege bei Euro Pacific Capital, teilte ähnliche Ansichten in einem X-Post letzte Woche und bezeichnete Saylors Geschäftsstrategie als „verrückt“ und wies darauf hin, dass Strategy (MSTR) seit seinem Hoch im November 2024 „um 45 % gefallen“ ist.

Ein jüngster Bericht zeigte, dass die Aktie von Strategy, die jahrelang deutlich über dem Nettoinventarwert ihres Bitcoin-Bestands gehandelt hatte, etwas von ihrem Glanz verloren hat. Saylor hat den Trend abgetan und gesagt, er sei unbeeindruckt.

Analysten warnen vor Verwässerungsrisiken, da Strategy Käufe größtenteils durch Ausgabe von Aktien oder konvertierbaren Anleihen finanziert. Während die Strategie den Bitcoin-Tresor stärkt, hinterlässt sie die Stammaktionäre auch mit einem kleineren Anteil am Unternehmen.

Saylors Kampf um die Verteidigung seiner Vision ist allgegenwärtig 

Saylor weist solche Bedenken zurück und vergleicht die Kritik an Bitcoin mit dem historischen Widerstand gegen Elektrizität oder Atomkraft. Jeder neue Meilenstein im Preis bringe, so argumentiert er, eine neue Welle von Skeptikern mit sich, doch die Adoption expandiere weiterhin. 

Er lehnt auch die Vorstellung ab, dass der Kauf durch Unternehmen Einzelanleger verdränge, und verweist auf die geschätzten Gewinne von 1,8 Billionen US-Dollar, die Privatpersonen seitdem Unternehmen wie Strategy und BlackRock den Markt betreten haben.

Das Ausmaß seiner Ambitionen wirft jedoch Fragen zur Machbarkeit auf. Um bei den aktuellen Preisen einen Bitcoin-Reservewert von einer Billion US-Dollar zu erreichen, müsste Strategy rund 9 Millionen BTC halten, was fast der Hälfte der gesamten, jemals existierenden Menge entspricht. Selbst wenn Bitcoin stark steigt, würde das erforderliche Kapital die gegenwärtigen Mittel des Unternehmens bei weitem übersteigen.

Die symbolische Kraft von Saylors Anspruch mag jedoch genauso wichtig sein wie seine wörtliche Umsetzung. In seiner Darstellung bietet Bitcoin nicht nur eine spekulative Absicherung, sondern die Chance, ein globales System des Vertrauens zu antreiben. Seiner Meinung nach wird das Modell von Strategy als Paradigmenwechsel im Corporate-Treasury-Management in Erinnerung bleiben.