مستثمرو الميم هنا ليبقوا: GameStop، والعملات المشفرة، والتوقعات أدت إلى تدفق دائم للمتداولين من قطاع التجزئة

في السنوات الخمس الماضية، خلقت عوامل متعددة ثقافة الاستثمار من قطاع التجزئة، انتشرت إلى سوق الأسهم. حصل تدفق متداولي التجزئة على دفعة من العملات المشفرة وفرص أسواق التنبؤ. 

زاد المستثمرون من قطاع التجزئة حصتهم في سوق الأسهم. هذا الاتجاه ملحوظ بشكل خاص بعد حدث ضغط القصر على GameStop. في عام 2021، قام متداول محترف وCFA سابق Keith Gill بجذب حشد من حاملي التجزئة، مما دفع سعر GME إلى مستوى قياسي وخلق سابقة في السوق. 

منذ ذلك الحين، أصبح متداولو التجزئة أكثر جرأة، مما زاد من تعرضهم لسوق الأسهم. متداولو التجزئة والميم هنا ليبقوا، بناءً على تحليل Bloomberg، لكنهم يكتسبون أيضاً خبرة ويختارون استراتيجيات أكثر معقولية. 

ومع ذلك، فإن سلسلة النفعية المالية من مأساة GameStop أيضاً تطلع المشاركين في السوق. توسع الاستثمار من قطاع التجزئة استجابةً لفرص متزايدة في قطاع التكنولوجيا. انتقلت دروس الاستثمار المباشر في العملات المشفرة أيضاً إلى سوق الأسهم، حيث حاول قطاع التجزئة إدارة محافظهم بنشاط في بيئة متغيرة. 

يظهر مستثمرو التجزئة تغييرات في السلوك ما بعد الجائحة

وفقًا لتقرير صادر عن جيه بي مورغان تشيس حول سلوك المستثمرين في عام 2025، عاد المستثمرون الأفراد إلى النشاط الذي لم يُرَ منذ فترة ما بعد الجائحة بين عامي 2023 و2025. 

لاحظ المحللون في الأشهر الماضية أن المستثمرين الأفراد أصبحوا قوة أكثر فتكاً. في عام 2025، برز المستثمرون الأفراد كعامل رئيسي في السوق، متجاوزين حقب أسهم الميم في السنوات السابقة. 

قال ستيفن كويرك، كبير مسؤولي الوساطة في شركة روبوهود ماركتس إنك: «يُعد المستثمرون الأفراد قوة أكبر في هذا المجال». وأضاف: «لا أرى ذلك يتغير».

تشكل نسبة التداولات في الأسهم الأمريكية من قبل المستثمرين الأفراد ما يصل إلى 20.9% من حجم التداول، وفقاً لبيانات بلومبرغ، مقارنة بـ 18.5% في الفترة نفسها من العام الماضي. وتشكل المؤسسات 30.2% من حجم السوق، لكن الفارق يتقلص بسرعة. 

يتبنى متداولو الأفراد استراتيجيات أكثر تعقيداً

أظهر متداولو الأفراد تحولاً نحو أسواق المشتقات. وجاء هذا الاتجاه مواكباً لتوسع المنتجات الجديدة في مجال العملات المشفرة، حيث اكتسب المتداولون خبرة أكبر في إدارة المخاطر. وبدلاً من الرهانات الشاملة، يشارك متداولو الأفراد أيضاً في أسواق الخيارات، في ظل استمرار عدم اليقين في ظروف التداول. 

مثل المستثمرون الأفراد ما يصل إلى 29.3% من الخيارات الحجم في الربع الماضي. سجل المستثمرون الأفراد أرقاماً قياسية في تداول الخيارات في عام 2025، حيث كان أكثر من 50% من حجم تداول خيارات مؤشر S&P500 ناتجاً عن المستثمرين الأفراد. 

لجأ المستثمرون الأفراد أيضاً إلى شكل محفوف بالمخاطر من تداول خيارات اليوم الصفري، والتي تمثل في الأساس توقعات قصيرة الأجل لحركة المؤشر. وأشارت بورصة الخيارات الأمريكية (CBOE) إلى أن خيارات اليوم الصفري تزداد شعبية بين المستثمرين الأفراد. ويتزامن هذا السلوك مع تدفق المستخدمين إلى منصات التنبؤ، التي توفر وصولاً أسهل وتداولاً يشبه الألعاب. 

تؤثر ضغوط ملف المتداول أيضاً في تشكيل السوق. فالتحول نحو التداول على مدار الساعة يعني أن ما يصل إلى 9% من صفقات سوق الأسهم تتم خارج ساعات الافتتاح الرسمية، مقارنة بـ 1% فقط في عام 2019. إن الاهتمام الخارجي والاستثمار في الأوقات الحرة، جنباً إلى جنب مع دروس تداول العملات المشفرة التي لا تعرف ساعات إغلاق، تؤثر بالفعل في سوق الأسهم، حيث يطلب المتداولون نفس المرونة.

تدفق المستثمرون الأفراد أيضاً إلى أنواع أخرى من الاستثمار، بما في ذلك سوق الطروحات العامة الأولية (IPO) البارز. كما تسببوا في ارتفاعات حادة في تداول الأسهم لجهات جديدة مثل شركة فيجما إنك ومجموعة إنترنت سيركل إنك. كما تجذب موجة الطروحات العامة الأولية الجديدة المستثمرين الأصغر سناً، الواعين أكثر بمزيج القيمة في الشركات وبدرجة ما، بإمكانياتها كـ «أسهم ميم».