حاملو البيتكوين طويلو الأجل يشاركون زخمًا صاعدًا محتملاً

يظهر حاملو البيتكوين طويلو الأجل زخمًا صاعدًا محتملاً بعد إضافة 300,000 BTC من قبل حاملين طويلي الأجل في 20 يومًا. كشفت بيانات السلسلة أيضًا أن إنفاق حاملين طويلي الأجل انخفض إلى أدنى مستوى منذ سبتمبر 2024.

يشير سلوك حاملي البيتكوين طويلي الأجل (LTHs) الذين يكدسون البيتكوين بينما تنخفض نشاطاتهم الإنفاقية إلى الثقة في ارتفاع السعر مستقبلاً، حيث يُعتبرون العمود الفقري لشبكة البيتكوين.

حاملو البيتكوين طويلي الأجل (LTHs) هم محافظ تحتفظ بالأصول الرقمية لأكثر من 155 يوماً. 

يقلل حاملو البيتكوين طويلي الأجل من الإنفاق ويزيدون من حيازاتهم

إنفاق حاملو الأجل الطويل (LTH) في أدنى مستوى منذ سبتمبر 2024. خلال الـ 20 يومًا الماضية، أضافت المجموعة 300 ألف BTC - إشارة صعودية للسوق. pic.twitter.com/sN0YgkxQya

— Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) مايو 26، 2025

عندما يقلل حاملو البيتكوين طويلي الأجل من إنفاقهم ويزيدون من حيازاتهم، فإنهم يتوقعون ارتفاع الأسعار بشكل حاد ويرفضون التخلي عن أصولهم عند المستويات الحالية. كما تسبق مراحل التراكم التي يقوم بها حاملو البيتكوين طويلي الأجل تاريخياً فترات ارتفاع كبيرة في السوق. 

أكسل أدلر، باحث في كيوونتيك (CryptoQuant) لاحظ أن miners have stepped up their sales on exchanges after Bitcoin hit its new all-time high of $112,000. On-chain data also showed that inflows have doubled from an average of 25 BTC to 508 BTC per day, while historical peaks reach around 100 BTC. 

ووفقاً لأدلر، تسارعت عمليات البيع. كما جادل بأن السوق لا يزال بعيداً عن ذروة الأحجام، وأن السوق يمتص العرض الإضافي. وفي وقت النشر، يتداول البيتكوين حالياً عند 109,560 دولاراً، بزيادة قدرها 4% خلال آخر 7 أيام. 

أقر أدلر بأن miners are currently earning around $50M per day, while historical revenue peaks exceed $80M. He suggested that it indicates a high but not yet peak level of network activity. The researcher also said that miners are already generating significant income, but there is still room for the market to climb back to those previous highs.

أظهرت تحليلات كيوونتيك أن مخرجات المعاملات غير المنفذة (UTXO) تقترب من عتبة 99%، مما يعني أن 99% من جميع حيازات البيتكوين في ربح. توفر الأداة فهماً أعمق لحالة الأرباح غير المحققة عبر الشبكة. 

لاحظت الشركة أن مستواها الحالي يتوافق تاريخياً مع فترات النشوة السوقية والاتجاه الصاعد القوي، ولكنه قد يشير أيضاً إلى ارتفاع محتمل في درجات الحرارة إذا استمر لفترة طويلة جداً. CryptoQuant يعتقد أن مع اقتراب البيتكوين من قمم جديدة، يعزز مقياس UTXO قوة الارتفاع.

«في الوقت الحالي، من الصعب القول إننا في مرحلة نشوة. يجعل السياق الاقتصادي الكلي الأوسع وعدم اليقين بشأن اتجاه سياسة إدارة ترامب من الصعب على المستثمرين تبني المخاطر بشكل كامل.»

–Darkfost، محلل في كيوونتيك.

جادل داركفوست أيضاً بأن الأرباح الصافية لا تزال ضمن المستويات الطبيعية لمرحلة السوق الصاعد. ووفقاً لتحليله، فإن جني الأرباح ليس علامة على الضعف، بل جزء حاسم من هيكل السوق خلال الاتجاهات الصاعدة. ويعتقد أنه ما يحافظ على تفاعل المستثمرين ويمنع الإرهاق البارابولي.

كشف محلل كيوونتيك أيضاً عن بيانات تظهر أن الأرباح المحققة تقف حالياً عند 104,000 بيتكوين، أو حوالي 11 مليار دولار. ووفقاً له، فإن هذا الرقم ليس كبيراً كما يبدو لأنه لا يزال دون منطقة الخطر التاريخية البالغة 350,000 بيتكوين، وهو مستوى يشير إلى ظروف نشوة أو ارتفاع في درجات الحرارة.

قال داركفوست إن ذلك يشير إلى أن السوق لا يزال في منطقة صحية لجني الأرباح. كما لاحظ أن جني الأرباح ليس علامة حمراء خلال سوق صاعد، بل هو ضروري لأنه يساعد في الحفاظ على الزخم ويحافظ على تفاعل المشاركين.

يستفيد حاملو البيتكوين طويلي الأجل من انخفاض سعر البيتكوين إلى 109K

ال BTC شهد السوق مؤخراً حدثين رئيسيين للتصفية، مما تسبب في سلسلة من البيع القسري من قبل المتداولين الذين يستخدمون الرافعة المالية بشكل مفرط. أم طه من كيوونتيك قالت تم تصفية المتداولين قصيري الأجل الذين يستخدمون الرافعة المالية بشكل مفرط، بينما كان حاملو البيتكوين طويلي الأجل يستفيدون بهدوء من إعادة ضبط السوق.

لاحظ أن التصفية الأولى حدثت عندما انخفض الأصل الرقمي دون 111,000 دولار، وتم تصفية أكثر من 97 مليون دولار من المراكز الطويلة. وكسر البيتكوين مستوى 109,000 دولار، مما أدى إلى مسح 88 مليون دولار أخرى من المراكز الطويلة في الموجة الثانية.

ووفقاً لطه، تسبب ذلك في ارتفاع رأس المال المحقق لحاملي البيتكوين طويلي الأجل إلى ما وراء 28 مليار دولار، وهو مستوى لم يُرَ منذ أبريل. كما جادل بأن المستثمرين طويلي الأجل يستخدمون هذه الفترة من البيع القسري لزيادة تعرضهم وتراكم المزيد من البيتكوين على المدى الطويل.

شركة تحليل البيانات ألف ريكثال لاحظ أن الارتفاع الحاد في البيتكوين غيّر سلوك حاملي البيتكوين قصيري الأجل (STHs)، الذين يقومون الآن بتوزيع الأصول بشكل أكثر عدوانية. ووفقاً لتحليل الشركة، يحدث مثل هذا التوزيع غالباً أثناء ذروات السوق، حيث يبطئ جني الأرباح من زخم الشراء. جادلت الشركة بأن التحول قد يشير إلى أن البيتكوين يدخل المرحلة الأخيرة من دورته الصاعدة الحالية.