长期比特币持有者发出潜在的看涨动能信号

长期比特币持有者在 20 天内增加了 30 万枚 BTC，显示出潜在的看涨动能。链上数据还显示，长期持有者的支出降至 2024 年 9 月以来的最低水平。

LTH 在积累 BTC 的同时减少支出活动，这表明他们对未来价格增值充满信心，因为他们被视为比特币网络的支柱。

LTH 是指持有数字资产超过 155 天的钱包。 

长期 BTC 持有者减少支出并增加持仓

长期持有者 (LTH) 的支出处于 2024 年 9 月以来的最低水平。在过去 20 天里，该群体增加了 30 万 BTC——这是市场的看涨信号。pic.twitter.com/sN0YgkxQya

— Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) 26月2025日

当长期比特币持有者减少支出并增加持仓时，他们预期价格将飙升，并且不愿意以当前水平放弃他们的资产。历史上，LTH 的积累阶段也先于主要市场反弹。 

CryptoQuant 研究员 Axel Adler 交易价格低于其200日移动平均线，这是自2022年熊市以来最长的此类时期。 指出，在比特币创下 112,000 美元的新历史新高后，矿工加大了在交易所的出售力度。链上数据还显示，流入量从平均每天 25 BTC 翻倍至 508 BTC，而历史峰值约为 100 BTC。 

根据 Adler 的说法，出售速度正在加快。他还认为，市场距离峰值交易量还有很长的路要走，市场正在吸收额外的供应。在发表时，比特币目前的交易价格为 109,560 美元，过去 7 天上涨了 4%。 

阿德勒承认，矿工目前每日收入约为5000万美元，而历史收入峰值超过8000万美元。他指出，这表明网络活动处于高位，但尚未达到峰值。该研究人员还表示，矿工已经产生了可观的收入，但市场仍有空间回升至之前的高点。

CryptoQuant的分析显示，其未花费交易输出（UTXO）已接近99%的阈值，意味着99%的BTC持仓处于盈利状态。该工具提供了对网络中未实现利润状况的更深入理解。 

该公司指出，其当前水平在历史上与市场狂热和强劲上涨时期相符，但如果持续时间过长，也可能发出潜在过热的信号。 CryptoQuant 认为随着BTC逼近新高，UTXO指标强化了此次反弹的势头。

“目前很难说我们处于狂热阶段。更广泛的宏观经济背景以及围绕特朗普政府政策方向的不确定性，使得投资者难以完全转向风险偏好。”

–Darkfost，CryptoQuant分析师。

Darkfost还辩称，净利润仍处于牛市周期的正常水平。根据他的分析，获利了结并非疲软的迹象，而是上涨趋势中市场结构的关键组成部分。他认为，正是这一点保持了投资者的参与度，并防止了抛物线式的耗尽。

CryptoQuant分析师还披露的数据显示，已实现利润目前为104,000 BTC，约合110亿美元。据他称，这个数字并没有看起来那么大，因为它仍低于350,000 BTC的历史危险区——这一水平标志着狂热条件或过热。

Darkfost表示，这表明市场仍处于健康的获利了结区间。他还指出，在牛市中，获利了结并非危险信号，而是必要的，因为它有助于保持势头并让参与者保持参与。

长期持有者利用BTC市场跌至109K的机会

The BTC 市场最近经历了两次重大清算事件，导致过度杠杆交易者被迫抛售。来自CryptoQuant的Amr Taha 表示 过度杠杆的短期交易者被清洗出局，而长期持有者则 quietly 利用市场重置获利。

他指出，第一次清洗发生在数字资产跌破111,000美元时，超过9700万美元的多头头寸被清算。随着BTC突破109,000美元，第二波浪潮中又有8800万美元的多头头寸被抹去。

据Taha称，这导致长期持有者的已实现市值飙升至280亿美元以上，这是自4月以来首次见到这一水平。他还认为，长期投资者正利用这段被迫抛售的时期增加敞口，并在长期内积累更多比特币。

数据分析公司Alphractal 交易价格低于其200日移动平均线，这是自2022年熊市以来最长的此类时期。 指出比特币的飙升改变了短期持有者（STHs）的行为，他们现在更积极地分配资产。根据该公司的分析，这种分配通常发生在市场峰值期间，因为获利了结会减缓买入势头。该公司认为，这种转变可能表明比特币正进入当前牛市周期的最后阶段。