عوائد السيولة في البورصات من خلال تدفقات عملة الدولار الرقمي (USDC)

بعد يوم واحد فقط من إحدى أكبر عمليات التصفية والبيع الفوري، يبدو أن السيولة تعود إلى أسواق العملات الرقمية. هذه المرة، دعمت تدفقات عملة USDC السوق، مع تدفقات أسرع مقارنةً بالعملات المستقرة الأخرى. 

تشير تدفقات العملات المستقرة إلى أسواق العملات الرقمية إلى انتعاش محتمل جديد. هذه المرة، تُعدّ عملة USDC من أكثر العملات نشاطًا، حيث سجلت أعلى مستويات الإيداع في منصات التداول. وتأتي هذه التدفقات، إلى جانب زيادة سكّ العملات على Solana في إطار سعي USDC لمواكبة نموها. ففي الثلاثين يومًا الماضية، أضافت USDC أكثر من 9.1 مليون رمز، ليصل إجمالي الرموز على Solanaإلى أكثر من 6 مليارات رمز. في المقابل، لم تتجاوز الزيادة في عملة Tether (USDT) 1.7 مليار رمز. 

تدفقت عملة USDC إلى منصات التداول مباشرةً بعد انخفاض كل من Bitcoin (BTC) Ethereum (ETH) إلى مستوى أدنى. وتزامن تدفق العملات المستقرة مع مؤشرات على قيام كبار المستثمرين بشراء العملات عند انخفاض الأسعار مع الاحتفاظ بالسيولة على الهامش. وحققت USDC أحجام تداول يومية تجاوزت 17 مليار دولار خلال 24 ساعة، إلا أنها لا تزال أقل من حجم تداول USDT الذي تجاوز 130 مليار دولار.

شهدت الفترة الأخيرة تدفقات نقدية من عملة تيثر (USDT)، وهي عملة شائعة الاستخدام أيضاً. كانت تدفقات USDT مماثلة لارتفاع السوق في نوفمبر، وإن كان معدل دوران المعروض منها أبطأ. وتُعتبر كلتا العملتين المستقرتين الرائدتين مؤشراً إيجابياً عند ظهور دلائل على تخصيص وشيك للأسواق. 

شهدت التدفقات الأساسية لكل من USDT وUSDC ارتفاعًا خلال الأشهر القليلة الماضية، لا سيما بعد انخفاضات السوق. ولم tracالعملات المستقرة على الاستفادة من فرص البيتكوين فحسب، بل امتدت أيضًا إلى الإيثيريوم وغيرها من العملات البديلة البارزة، وإن كان ذلك بحصص أقل. 

احتياطيات صرف عملة USDT ترتفع إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق

بينما كانت عملات البيتكوين والإيثيريوم تُسحب من منصات التداول، كانت العملات المستقرة تُحفظ في محافظ هذه المنصات كأداة للاستجابة السريعة لظروف السوق. ويُنظر إلى هذه العملات على أنها أقل خطورة للتخزين في منصات التداول، حيث أظهرت كل من منصتي سيركل وتيثر قدرة على tracالأموال وتجميدها في حال حدوث ثغرات أمنية.

بالإضافة إلى تدفقات التداول، استأنفت عملة USDT زيادة عرضها. خلال الأسبوع الماضي، تحولت العلاقة بين عرض USDT وسعر BTC إلى علاقة طردية، مما قد يشير إلى انتعاش السوق. تجاوزت قيمة USDT 139 مليار رمز، بينما تمكنت BTC من تجاوز حاجز 100 ألف دولار.

حدثت أكثر التدفقات نشاطًا لعملة USDT في نهاية عام 2024، لكن العرض الحالي في الأسواق المركزية قريب من أعلى مستوى له على الإطلاق. 

شهدت تدفقات عملة USDC تباطؤًا مع بدء زيادة المعروض منها في العام الجديد. ورغم ذلك، استجابت USDC أيضًا للسوق الصاعدة، حيث ارتفع المعروض منها من 2.7 مليار في منصات التداول إلى أكثر من 4.78 مليار عملة في فبراير. وتدفقت أكثر من مليار دولار من عملة USDC إلى منصات التداول خلال الأيام القليلة الماضية. وتكتسب USDC tracفي أوروبا، حيث تسعى المزيد من شركات الوساطة المحلية إلى الالتزام باللوائح والقوانين، من خلال الحد من خدمات ومنتجات USDT. 

رغم أهمية العملات المستقرة لسيولة السوق، لا يزال هناك بعض التشكيك حول إمكانية فرض الحكومات والهيئات التنظيمية رقابة على هذه الأصول، بما في ذلك تجميد المحافظ الرقمية. في الوقت نفسه، يسعى مُصدرو العملات المستقرة إلى الامتثال للقوانين والحفاظ على نموذج أعمالهم، إذ تُعدّtracالذكية للعملات المستقرة من أهم مصادر الرسوم ومحركات النشاط على سلسلة الكتل.

بلغ عرض العملات المستقرة رقماً قياسياً جديداً

على الرغم من انخفاض قيمة العملات البديلة وتصحيح سعر البيتكوين والإيثيريوم، إلا أن المعروض من العملات المستقرة لا يزال ثابتًا أو في ازدياد. وكشفت بيانات شركة أرتيميس أن إجمالي المعروض من العملات المستقرة يتجاوز الآن 215.4 مليار رمز، مسجلاً رقمًا قياسيًا جديدًا. tracشركة فيزا إلى أن إجمالي المعروض يتجاوز 206 مليارات رمز، بعد استبعاد بعض العملات والرموز الاصطناعية المتخصصة. ولا تزال العملات المستقرة قطاعًا ناميًا، حيث لا تشكل سوى 1% من إجمالي المعروض بالدولار الأمريكي.

شهد العام الجديد زيادة في المعروض من عملة EURC، مع إضافات طفيفة إلى عملة USDS من نظام Sky البيئي. أما عملة USDT0 التي تم إطلاقها حديثًا، فقد بدأت بداية بطيئة، حيث تم طرح 602.8 مليون رمز فقط بعد أيام قليلة من إطلاقها.

لا تزال Ethereum المنصة الأكثر نشاطًا لتداول عملة USDT، بينما تكتسب Solana بسرعة مكانة رائدة في نقل عملة USDC. ويتزايد المعروض من العملات المستقرة على TRON Solana بوتيرة متسارعة، مما يعكس الطلب المتزايد على منصات التداول اللامركزية. 

يتزايد المعروض من العملات المستقرة نتيجةً للطلب المتزايد على الدخل السلبي. ولا توجد قيود على استخدام هذه العملات في المنتجات اللامركزية ذات المخاطر العالية، كما يمكن لبعض الأصول غير المستخدمة أن تُدرّ دخلاً سلبياً مرتفعاً نسبياً كضمانات للقروض أو في مجمعات السيولة.