تنظيم اليابان للعملات المستقرة يتناول قضايا كبرى

تظل العملات المستقرة، وهي نوع من العملات المشفرة المصممة للحفاظ على قيمة ثابتة مرتبطة بأصول العالم الحقيقي مثل الدولار الأمريكي أو الين الياباني، غير منظمة إلى حد كبير في معظم الدول الكبرى. ومع ذلك، برزت اليابان كرائدة في هذا المجال. في يونيو، سنت ثالث أكبر اقتصاد في العالم قانوناً للعملات المستقرة، مما يضع مثالاً يوضح جدوى تنظيم العملات المستقرة.

اليابان تفرض لوائح صارمة على العملات المستقرة

هذا الإنجاز مهم لأنه يوضح أن تنظيم العملات المستقرة ممكن، على الرغم من أنه قد لا يكون سهلاً. على النقيض من ذلك، لا تزال الولايات المتحدة تكافح مع الخلافات الكونغرسية حول هذه القضية، ولم يصبح أي تشريع للعملات المستقرة قانوناً. من المقرر أن تنفذ الاتحاد الأوروبي لوائح العملات المستقرة العام المقبل، لكن لا تزال هناك مناطق رمادية. توضح رحلة اليابان أن تنظيم العملات المستقرة ليس بالأمر السهل. حتى وقت قريب، كانت هذه الأنواع من العملات المشفرة محظورة فعلياً في اليابان.

يواجه المصدرون الآن تحدي إنشاء أنظمة تسمح بإصدار عملات مستقرة آمنة ومربحة مع الامتثال للوائح الصارمة. المخاطر عالية، حيث يُقدر إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة بأكثر من 124 مليار دولار. دخل لاعبو كبار مثل باي بال المشهد بإصدار عملاتهم المستقرة الخاصة. تخدم هذه الأصول الرقمية أغراضاً متنوعة، بما في ذلك توفير مخزن للقيمة للمستثمرين في البلدان التي تعاني من انخفاض قيمة العملة وتضخم مرتفع، فضلاً عن تسهيل التداول لعملة مشفرة أخرى.

ومع ذلك، فقد أثارت الأهمية المتزايدة للعملات المستقرة مخاوف بشأن استقرارها. في مايو 2022، تعرض مشروع العملة المستقرة الخوارزمي Terra Luna لانهيار كارثي، مما أدى إلى خسارة مليارات الدولارات من القيمة. لطالما كانت العملة المستقرة الرائدة في العالم، Tether، موضوعاً للقلق، حيث أطلق عليها البعض لقب "العملة التي يمكن أن تدمر الكريبتو". الخوف هو أن يحدث سيناريو مشابه لجرعة بنكية، حيث يحاول عدد كبير من المستثمرين استرداد عملاتهم المستقرة مقابل أصول العالم الحقيقي مثل الدولارات، فقط للعثور على أن الأصول غير كافية للوفاء بهذه الاستردادات.

التنظيم وتأثيره على مستقبل قطاع الكريبتو

تهدف لوائح اليابان للعملات المستقرة إلى معالجة بعض المخاوف الأكثر أهمية حول العملات المستقرة الكبرى، وهي بشكل أساسي ما إذا كان المصدرون يمتلكون فعلياً الأصول لدعمها، وإذا كان الأمر كذلك، كيف يمكن ضمان سهولة الوصول إلى هذه الأصول وعدم ربطها باستثمارات غامضة ومحفوفة بالمخاطر. ومع ذلك، فإن هذه المشكلات معقدة وليست سهلة الحل، مما يعني أن إطلاق عملة مستقرة في اليابان سيكون عملية تستغرق وقتاً طويلاً. وفقاً لتاتسويا سايتو، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Progmat، وهي منصة برمجية لإصدار وإدارة الأصول الرقمية، من المتوقع أن لا تبدأ أول عملات مستقرة في اليابان في الإطلاق قبل يونيو من العام التالي.

شرح سايتو أنه يستغرق الأمر على الأقل عاماً واحداً لإكمال متطلبات الترخيص والحصول على موافقة المنظمين اليابانيين. في سبتمبر، تعاونت Binance Japan، الشركة التابعة المحلية لأكبر منصة لتبادل العملات المشفرة في العالم، مع Mitsubishi Trust Bank وProgmat لاستكشاف تطوير عملة مستقرة جديدة. ذكر سايتو أنه يجري مناقشات مع عشرة مشاريع مختلفة تنوي إطلاق عملات مستقرة في اليابان. تهدف جميع المشاريع العشرة إلى إصدار عملات مستقرة قائمة على الدولار والين.

تتصدر شركات أجنبية عدة من هذه المشاريع، على الرغم من أن أياً منها لم يبدأ عملية الترخيص بعد، حيث لا تزال في مرحلة الاستكشاف. يمثل النهج الرائد لليابان في تنظيم العملات المستقرة مصدر أمل لصناعة العملات المشفرة. إنه يوضح أنه على الرغم من أن الطريق قد يكون صعباً، فإن تنظيم العملات المستقرة ممكن، وقد يمهد الطريق لدول أخرى لاتباع نفس النهج في توفير بيئة آمنة وشفافة لمصدري ومستخدمي العملات المستقرة.