日本の安定コイン規制は主要な課題に対処

米ドルや円などの実世界のアセットに連動して安定した価値を維持するように設計された暗号資産の一種である安定コインは、ほとんどの主要国で依然としてほとんど規制されていません。しかし、日本はこの分野で先駆者として浮上しています。6月、世界第3位の経済大国は安定コイン法を制定し、安定コイン規制の実現可能性を示す模範を設定しました。

日本が直面する困難な安定コイン規制

この成果は、複雑ではないかもしれませんが、安定コインの規制が可能であることを示しているため、重要です。対照的に、米国はこの問題について議会の紛争にまだ取り組んでおり、安定コイン法案が法律として成立していません。欧州連合は来年安定コイン規制を実施する予定ですが、グレーゾーンは残っています。日本の経験は、安定コインの規制が容易ではないことを示しています。最近まで、これらの種類の暗号資産は事実上日本では禁止されていました。

発行者は、厳格な規制を遵守しながら、安全で収益性の高い安定コインを発行するためのシステムを確立するという課題に直面しています。総安定コイン時価総額は1,240億ドル以上と推定されており、 stakes は高いです。PayPalなどの主要プレイヤーも、独自の安定コインを発行することで参入しています。これらのデジタル資産は、通貨安や高いインフレに見舞われている国での投資家の価値保存手段を提供することや、他の暗号資産の取引を促進するなど、さまざまな目的に役立ちます。

しかし、安定コインの台頭は、その安定性に関する懸念を高めています。2022年5月、アルゴリズム安定コインプロジェクトのTerra Lunaは壊滅的な崩壊を経験し、数十億ドルの価値が失われました。世界最大の安定コインであるTetherは長年懸念の対象となっており、一部からは「暗号資産を破綻させるコイン」と呼ばれています。懸念されているのは、銀行預金引き出し騒ぎに似たシナリオ、つまり多数の投資家が実世界のアセット（ドルなど）への安定コインの償還を試みるが、これらの償還を満たすために十分なアセットがないという状況が発生する可能性です。

規制と暗号資産セクターの未来への影響

日本の安定コイン規制は、主要な安定コインを取り巻く最も重要な懸念、主に発行者が裏付け資産を本当に保有しているかどうか、そして保有している場合、それらのアセットが容易にアクセス可能であり、不透明でリスクのある投資に縛られていないことをどのように確保するかという課題に対処することを目指しています。しかし、これらの問題は複雑であり、簡単に解決できるものではないため、日本で安定コインを立ち上げるには時間がかかるプロセスになります。Progmat（デジタルアセットの発行と管理のためのソフトウェアプラットフォーム）の創設者兼CEOであるTatsuya Saito氏によると、日本の最初の安定コインは翌年6月以降に立ち上げられると予想されています。

Saito氏は、ライセンス要件を完了し、日本の規制当局の承認を得るまでに少なくとも1年かかると説明しました。9月、世界最大の暗号資産取引所の現地子会社であるBinance Japanは、三菱UFJ信託銀行およびProgmatと提携し、新しい安定コインの開発を探求しました。Saito氏は、日本で安定コインを立ち上げる意図を持つ10の異なるプロジェクトと協議中であると述べました。これら10のプロジェクトすべてが、ドルベースおよび円ベースの安定コインの発行を目指しています。

これらのプロジェクトのいくつかは海外企業によって主導されていますが、まだ探索フェーズにあるため、ライセンスプロセスを開始しているところはありません。安定コインの規制における日本の先駆的なアプローチは、暗号資産業界への希望の光です。これは、道が困難である可能性はありますが、安定コインの規制が可能であり、他の国々が安定コイン発行者とユーザーにとって安全で透明性の高い環境を提供する模範となる可能性を示しています。