إيطاليا تقول إن تبني ترامب للعملات المشفرة يمثل تهديداً كبيراً للأسواق المالية العالمية

حذر بنك إيطاليا من أن الدفع العدواني للرئيس دونالد ترامب لتطبيع العملات المشفرة يمكن أن يدمر النظام المالي العالمي.

في تقرير للاستقرار المالي نُشر يوم الثلاثاء، قال المسؤولون في روما إن الدعم المتزايد للولايات المتحدة للأصول المشفرة يخاطر بجعلها مهمة جداً بحيث أن انهياراً مستقبلياً سيضرب البنوك وأسواق السندات والاقتصاد الحقيقي.

وفقاً لتقرير البنك:

"النمو القوي للبيتكوين والأصول المشفرة الأخرى ذات التقلبات السعرية العالية يعني مخاطر ليس فقط للمستثمرين ولكن أيضاً محتملاً للاستقرار المالي، نظراً للروابط المتزايدة بين نظام الأصول الرقمية والقطاع المالي التقليدي والاقتصاد الحقيقي."

أشاروا إلى أنه لم يعد المستثمرون الأفراد فقط هم من يرمون المال في العملات المشفرة. الروابط بين العملات المشفرة والعالم المالي القديم تصبح مشدودة بما يكفي لإحداث عواقب حقيقية إذا ساءت الأمور.

إيطاليا تثير الإنذار بشأن مخاطر العملات المستقرة بعد دفع ترامب للعملات المشفرة

أوضح بنك إيطاليا أن فوز ترامب في نوفمبر وانتقاله إلى المكتب في يناير فتح الباب على مصراعيه للعملات المشفرة في واشنطن. سلطوا الضوء على كيف أن المشرعين الأمريكيين، مستفيدين من زخم الإدارة الجديدة، كانوا يسرعون لإطار تنظيمي للعملات المستقرة.

قانون في مجلس الشيوخ لديه ما يكفي من الدعم للمضي قدماً. حذر بنك إيطاليا من أن هذا البيئة السياسية يمكن أن تسرع دمج العملات المشفرة في التيار الرئيسي.

المسؤولون الأوروبيون ليسوا سعداء أيضاً. صرح فرانسوا فيلروي دي غالو من فرنسا وأولي ريهن من فنلندا، وكلاهما صانعو سياسات في البنك المركزي الأوروبي، بمخاوف جدية بشأن دخول العملات المشفرة إلى التيار الرئيسي في الولايات المتحدة.

قال ريهن بوضوح يوم الاثنين، "أنا قلق جداً بشأن الاحتمال الرئيسي للأصول المشفرة في الولايات المتحدة." يخشى المسؤولون الأوروبيون أنه إذا أصبحت العملات المستقرة، خاصة تلك المرتبطة بالدولار، كبيرة تحت إشراف ترامب، فإن الآثار المترتبة قد تضرب الاقتصادات في جميع أنحاء العالم.

أشار بنك إيطاليا إلى أنه بالإضافة إلى العملات المدعومة بالدولار، هناك عملات مستقرة مرتبطة باليورو وأصول أخرى أيضاً. حذروا من أنه بينما حافظت العملات المستقرة المرتبطة بالدولار بشكل أساسي على استقرارها، يظل سوق العملات المشفرة الأخرى متقلباً بشكل خطير.

قال البنك المركزي الإيطالي إن التقلبات السعرية الهائلة في هذه الأصول تظهر مدى سوء الأمور إذا تعمقت هذه الأدوات في النظام المالي التقليدي. قال تقرير إيطاليا أيضاً:

"بعد تولي الإدارة الأمريكية الجديدة المنصب وبعيداً عن إعلان مبادراتها لتعزيز استخدام الأصول المشفرة، كان هناك أيضاً زيادة مؤقتة ولكن حادة في أسعار الأسواق العالمية لهذه المنتجات، بما في ذلك تلك ذات الطابع المضاربي العالي."

شددوا على أنه كلما زاد التداخل بين العملات المشفرة والتمويل العادي، أصبح النظام بأكمله أكثر هشاشة.

إيطاليا تقول إن انهيار العملات المستقرة يمكن أن يضرب السندات وينشر الفوضى

سيناريو الكابوس للبنك المركزي الإيطالي هو انهيار مُصدر للعملات المستقرة. حدد التقرير أن معظم مُصدري العملات المستقرة الكبار يعتمدون بشكل كبير على سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل لدعم رموزهم. إذا انهار أحد هذه المُصدرين، فقد يطلق سباقاً جنونياً من قبل الحاملين للتهرب من الخروج.

"في حالة فشل أحد هؤلاء، قد يكون هناك سباق للتسويات، مع زيادة مفاجئة في طلبات التصفية من قبل الحاملين وبطرح أصول الاحتياطيات بشكل قسري،" قال التقرير.

بنك إيطاليا من أن شخصاً ما أنشأ صفحة مزيفة على GitHub تبدو وكأنها تقدم نموذج الذكاء الاصطناعي الشهير Qwen للتنزيل. وعدت الصفحة بإقناع كبير بنموذج ذكاء اصطناعي يعمل بالكامل دون اتصال بالإنترنت ويحافظ على خصوصية بيانات المستخدم، لكن المصيدة كشفت عن نفسها بحجم الملف. أنه إذا حاول الجميع بيع حيازاتهم من السندات في وقت واحد، فإن سوق سندات الخزانة الأمريكية سيضرب بشدة. لن يبقى هذا الضغط محصوراً أيضاً — سيضرب الصدمة البنوك والصناديق والأجزاء الأخرى الرئيسية من الاقتصاد العالمي. رسموا صورة حيث يمكن لانهيار عملة مشفرة واحدة أن يبدأ تأثير الدومينو الذي لا أحد مستعد له.

أشار تقرير الاستقرار المالي أيضاً إلى أنه واحد من الأوائل منذ أن أثارت تعريفات ترامب عدم استقرار كبير في السوق. على الرغم من أن التوترات السوقية قد بردت قليلاً منذ أبريل، قال بنك إيطاليا إن المخاطر لا تزال أعلى بشكل عام مقارنة قبل تولي ترامب المنصب. قدم تقريرهم تذكيراً صارخاً بأن الحركات السياسية الصغيرة الآن تحمل عواقب أكبر بكثير، بفضل مدى عدم استقرار كل شيء.