Die italienische Zentralbank hat davor gewarnt, dassdent Donald Trumps aggressives Vorgehen zur Normalisierung von Kryptowährungen das globale Finanzsystem zerstören könnte.
In einem am Dienstag veröffentlichten Finanzstabilitätsbericht erklärten Beamte in Rom, dass die wachsende Unterstützung der Vereinigten Staaten für Krypto-Assets das Risiko berge, dass diese so wichtig würden, dass ein künftiger Zusammenbruch Banken, Anleihemärkte und die Realwirtschaft schwer treffen würde.
Laut dem Bericht der Bank:
„DastronWachstum von Bitcoin und anderen Krypto-Assets mit hoher Preisvolatilität birgt Risiken nicht nur für Anleger, sondern potenziell auch für die Finanzstabilität, angesichts der zunehmenden Verflechtungen zwischen dem Ökosystem digitaler Vermögenswerte, dem traditionellen Finanzsektor und der Realwirtschaft.“
Sie wiesen darauf hin, dass nicht mehr nur Privatanleger in Kryptowährungen investieren. Die Verbindungen zwischen Krypto und der traditionellen Finanzwelt werden immer enger, was bei einer Verschlechterung der Lage gravierende Folgen haben könnte.
Italien warnt vor den Risiken von Stablecoins nach Trumps Krypto-Initiative
Die italienische Zentralbank stellte klar, dass Trumps Wahlsieg im November und sein Amtsantritt im Januar den Weg für Kryptowährungen in Washington geebnet haben. Sie hob hervor, wie US-Gesetzgeber, beflügelt von der Dynamik der neuen Regierung, eilig einen Regulierungsrahmen für Stablecoins geschaffen haben.
Ein Gesetzentwurf im Senat hat genügend Unterstützung, um weiterverfolgt zu werden. Die italienische Zentralbank warnte, dass dieses politische Umfeld die Integration von Kryptowährungen in den Mainstreamtrackönnte.
Auch europäische Beamte sind nicht begeistert. François Villeroy de Galhau aus Frankreich und Olli Rehn aus Finnland, beide Mitglieder des EZB-Rats, äußerten ernsthafte Bedenken hinsichtlich einer möglichen Verbreitung von Kryptowährungen in den Vereinigten Staaten.
Rehn sagte am Montag unverblümt: „Ich bin ziemlich besorgt über eine mögliche Etablierung von Kryptoassets im Mainstream in den USA.“ Europäische Beamte befürchten, dass, wenn Stablecoins, insbesondere an den Dollar gekoppelte, unter Trumps Präsidentschaft einen starken Aufschwung erleben, die ripple die Weltwirtschaft schwer treffen könnten.
Die italienische Zentralbank wies darauf hin, dass es neben an den US-Dollar gekoppelten Kryptowährungen auch Stablecoins gibt, die an den Euro und andere Vermögenswerte gebunden sind. Sie warnte davor, dass sich die an den US-Dollar gekoppelten Stablecoins zwar weitgehend stabil gehalten hätten, der übrige Kryptomarkt jedoch weiterhin gefährlich volatil sei.
Die italienische Zentralbank erklärte, die extremen Preisschwankungen dieser Vermögenswerte zeigten, wie gravierend die Folgen sein könnten, sollten diese Instrumente tiefer in das traditionelle Finanzsystem eindringen. Im italienischen Bericht hieß es außerdem:
„Nachdem die neue US-Regierung ihr Amt angetreten und ihre Initiativen zur Förderung der Nutzung von Krypto-Assets angekündigt hatte, kam es auch zu einem vorübergehenden, aber starken Anstieg der globalen Marktpreise für diese Produkte, einschließlich hochspekulativer Produkte.“
Sie betonten, dass je größer die Überschneidung zwischen Krypto- und regulärem Finanzwesen sei, desto fragiler werde das gesamte System.
Italien warnt vor möglichen Folgen eines Stablecoin-Crashs für Anleihen und drohendem Chaos
Das Horrorszenario der italienischen Zentralbank ist der Zusammenbruch eines Stablecoin-Emittenten. Der Bericht erläutert, dass die meisten großen Stablecoin-Emittenten stark von kurzfristigen US-Staatsanleihen zur Deckung ihrer Token abhängig sind. Sollte einer dieser Emittenten kollabieren, könnte dies einen panischen Ansturm von Inhabern auslösen, die versuchen, ihre Token zu cash .
„Im Falle eines Ausfalls einer der letztgenannten Parteien könnte es zu einem Ansturm auf Rückerstattungen kommen, mit einem plötzlichen Anstieg der Anträge auf Liquidation durch die Inhaber und dem erzwungenen Verkauf von Reservevermögen“, heißt es in dem Bericht.
Die italienische Zentralbank warnte davor , dass ein gleichzeitiger Verkauf von US-Staatsanleihen den US-Staatsanleihenmarkt massiv erschüttern würde. Die Folgen wären weitreichend und würden Banken, Fonds und andere wichtige Bereiche der Weltwirtschaft treffen. Sie zeichneten das Bild eines Krypto-Crashs, der einen Dominoeffekt auslösen könnte, auf den niemand vorbereitet ist.
Der Finanzstabilitätsbericht hob zudem hervor, dass es sich um einen der ersten seit Trumps Zöllen handelt, die erhebliche Marktinstabilität auslösten. Obwohl sich die Marktspannungen seit April etwas gelegt haben, erklärte die italienische Zentralbank, die Risiken seien im Vergleich zur Zeit vor Trumps Amtsantritt weiterhin insgesamt höher. Ihr Bericht verdeutlichte eindringlich, dass selbst kleine politische Maßnahmen aufgrund der zunehmenden Instabilität nun deutlich größere Konsequenzen nach sich ziehen.
