L'Italia afferma che l'adozione delle criptovalute da parte di Trump rappresenta una minaccia enorme per i mercati finanziari globali

La Banca d'Italia ha avvertito che la spinta aggressiva deldent Donald Trump per normalizzare le criptovalute potrebbe distruggere il sistema finanziario globale.

In un rapporto sulla stabilità finanziaria pubblicato martedì, i funzionari di Roma hanno affermato che il crescente sostegno degli Stati Uniti alle criptovalute rischia di renderle così importanti che un futuro crollo colpirebbe duramente le banche, i mercati obbligazionari e l'economia reale.

Secondo il rapporto della Banca:

“Latroncrescita di Bitcoin e di altre criptovalute con un’elevata volatilità dei prezzi comporta rischi non solo per gli investitori, ma anche potenzialmente per la stabilità finanziaria, date le crescenti interconnessioni tra l’ecosistema delle risorse digitali, il settore finanziario tradizionale e l’economia reale.”

Hanno sottolineato che non sono più solo gli investitori al dettaglio a investire nelle criptovalute. I legami tra le criptovalute e il mondo finanziario tradizionale si stanno stringendo a tal punto da innescare vere e proprie ricadute se le cose dovessero mettersi male.

L'Italia lancia l'allarme sui rischi delle stablecoin dopo la spinta di Trump sulle criptovalute

La Banca d'Italia ha chiarito che la vittoria di Trump a novembre e il suo insediamento a gennaio hanno aperto le porte alle criptovalute a Washington. Ha sottolineato come i legislatori statunitensi, cavalcando l'onda della nuova amministrazione, si siano affrettati a istituire un quadro normativo per le stablecoin.

Un disegno di legge al Senato ha ottenuto sufficienti consensi per procedere. La Banca d'Italia ha avvertito che questo contesto politico potrebbetracl'integrazione delle criptovalute nel mainstream.

Anche i funzionari europei non sono entusiasti. Il francese Francois Villeroy de Galhau e il finlandese Olli Rehn, entrambi responsabili delle politiche della Banca Centrale Europea, hanno espresso serie preoccupazioni circa la diffusione delle criptovalute negli Stati Uniti.

Lunedì Rehn ha dichiarato senza mezzi termini: "Sono piuttosto preoccupato per la possibile integrazione delle criptovalute negli Stati Uniti". I funzionari europei temono che se le stablecoin, in particolare quelle ancorate al dollaro, dovessero avere un forte successo sotto la supervisione di Trump, le conseguenze ripple potrebbero colpire duramente le economie di tutto il mondo.

La Banca d'Italia ha segnalato che, oltre alle criptovalute ancorate al dollaro, esistono anche stablecoin legate all'euro e ad altri asset. Ha avvertito che, mentre le stablecoin legate al dollaro hanno mantenuto per lo più una certa stabilità, il resto del mercato delle criptovalute rimane pericolosamente volatile.

La Banca Centrale Italiana ha affermato che le forti oscillazioni dei prezzi di questi asset dimostrano quanto la situazione potrebbe peggiorare se questi strumenti dovessero intaccare ulteriormente il sistema finanziario tradizionale. Il rapporto italiano afferma inoltre:

“Dopo l'insediamento della nuova amministrazione statunitense e l'annuncio delle sue iniziative per promuovere l'uso delle criptovalute, si è verificato anche un temporaneo ma brusco aumento dei prezzi di mercato globali per questi prodotti, compresi quelli altamente speculativi.”

Hanno sottolineato che maggiore è la sovrapposizione tra criptovalute e finanza tradizionale, più fragile diventa l'intero sistema.

L'Italia afferma che il crollo delle stablecoin potrebbe colpire i titoli obbligazionari e diffondere il caos

Lo scenario da incubo della Banca Centrale Italiana è il crollo di un emittente di stablecoin. Il rapporto ha evidenziato che la maggior parte dei principali emittenti di stablecoin dipende fortemente dai titoli del Tesoro USA a breve termine per garantire i propri token. Se uno di questi emittenti dovesse crollare, potrebbe scatenare una corsa folle da parte dei detentori, che si affretterebbero a cash .

“In caso di fallimento di uno di questi ultimi, potrebbe verificarsi una corsa ai rimborsi, con un aumento improvviso delle richieste di liquidazione da parte dei detentori e con la vendita forzata delle attività di riserva”, si legge nel rapporto.

La Banca d'Italia ha avvertito che se tutti cercassero di vendere contemporaneamente i propri titoli del Tesoro, il mercato obbligazionario statunitense subirebbe un duro colpo. Tale stress, inoltre, non rimarrebbe circoscritto: lo shock si ripercuoterebbe su banche, fondi e altri settori chiave dell'economia mondiale. Hanno delineato uno scenario in cui un crollo del mercato delle criptovalute potrebbe innescare un effetto domino per il quale nessuno è preparato.

Il rapporto sulla stabilità finanziaria ha anche sottolineato che si tratta di uno dei primi da quando i dazi di Trump hanno innescato una forte instabilità nei mercati. Sebbene le tensioni sui mercati si siano leggermente attenuate da aprile, la Banca d'Italia ha affermato che i rischi sono ancora più elevati in generale rispetto a prima dell'arrivo di Trump. Il rapporto ha ricordato chiaramente che anche piccole mosse politiche ora comportano conseguenze molto più gravi, a causa dell'instabilità che tutto è diventato.