صندوق النقد الدولي وG20 يكشفان عن خارطة طريق منسقة لتنظيم الأصول المشفرة

أصدر صندوق النقد الدولي (IMF) ومجلس الاستقرار المالي التابع لمجموعة العشرين (FSB) ورقة مشتركة توضح نهجاً منسقاً لتنظيم الأصول المشفرة. ومع ذلك، تهدف الورقة إلى التخفيف من المخاطر التي تشكلها الأصول المشفرة على الاستقرار المالي العالمي، وسيتم تقديمها في قمة مجموعة العشرين القادمة في نيودلهي.

إطار تنظيمي شامل

يؤكد الورقة على الحاجة إلى استجابة شاملة للسياسات واللوائح لمعالجة مخاطر الاستقرار الكلي والاقتصادي والمالي المرتبطة بالأصول المشفرة. علاوة على ذلك، يحدد الورقة جداول زمنية لأعضاء صندوق النقد الدولي ومجموعة العشرين لتنفيذ التوصيات الأخيرة من مجلس الاستقرار المالي (FSB) والمنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO). يأتي النهج المنسق بعد انهيار منصة العملات المشفرة FTX في نوفمبر الماضي، مما أدى إلى تقلبات كبيرة في السوق وخسائر للمستثمرين.

تسلط الوثيقة الضوء أيضاً على أن العديد من الفوائد المزعومة للأصول المشفرة، مثل المدفوعات عبر الحدود الأسرع والأرخص وزيادة الشمول المالي، لم تتحقق بعد. وتحذر من أن التبني الواسع للأصول المشفرة يمكن أن يقوض السياسة النقدية، ويفاقم المخاطر المالية، ويهدد الاستقرار المالي العالمي.

المعايير العالمية والقيود المستهدفة

تجمع الورقة، التي كلفت تحت القيادة الهندية لمجموعة العشرين، بين المعايير التي حددتها مختلف الجهات الفاعلة الدولية في قطاع العملات المشفرة. كما تجادل الورقة ضد الحظر الشامل للعملات المشفرة، قائلة إن مثل هذه المحظورات ليست مكلفة وصعبة تقنياً فحسب، بل يمكن أن تؤدي أيضاً إلى هجرة النشاط إلى ولايات قضائية أخرى. بدلاً من ذلك، تقترح الورقة قيوداً مستهدفة ومؤقتة لإدارة عوامل الخطر المحددة، لا سيما في الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية.

تتناول الورقة أيضاً المخاوف بشأن انتشار العملات المستقرة، وهي عملات مشفرة مستقرة مقابل قيمة أصول أو عملات أخرى. وتحذر من أن هذه يمكن أن تسهل هروب رأس المال السريع وتشكل مخاطر كبيرة على الاستقرار المالي، لا سيما في الاقتصادات الناشئة.

وافقت الاتحاد الأوروبي بالفعل على أول مجموعة شاملة من القواعد للأصول المشفرة في العالم، لكن الورقة تلاحظ أن هناك نهجاً أكثر تجزئة في أماكن أخرى. وتدعو إلى معاملة ضريبية واضحة للأصول المشفرة وتشرح كيف يجب تطبيق القوانين الحالية على القطاع.

سيتم تقديم خارطة الطريق المنسقة إلى مجموعة العشرين هذا الأسبوع وهي جزء من سلسلة من الجهود التي تبذلها الهيئات الدولية لإدخال معايير عالمية لصناعة العملات المشفرة، لا سيما بعد الانهيارات المتعددة لشركات العملات المشفرة في عام 2022. وتؤكد مرة أخرى أن القيود لا ينبغي أن تحل محل السياسات الاقتصادية الكلية القوية والتنظيم الشامل، وهي خط الدفاع الأول ضد المخاطر التي تشكلها الأصول المشفرة.