من كوريا: صعود وسقوط وخلاص عروض العملات الرقمية الأولية

في سبتمبر 2017، حظرت الهيئات التنظيمية المالية في كوريا الجنوبية على الشركات المحلية والشركات الناشئة المشاركة في عروض العملات الرقمية الأولية (ICOs). ثم في نهاية عام 2017، ارتفع سعر Bitcoin بشكل كبير، مما جعل الكثيرين يعتقدون بانتشار العملات الرقمية على نطاق واسع؛ لكن السعر انخفض واستمر في الانخفاض، ولا تزال العملات الرقمية تكافح من أجل أن تصبح جزءًا من التيار السائد.

توقع الخبراء أن تكون أدنى مستويات الأسعار بين ديسمبر 2018 ويناير 2019. في المقابل، أفاد باري سيلبرت، مؤسس شركة Grayscale Investment، مؤخرًا بزيادة قدرها 42% في تدفقات رأس المال من يناير إلى مارس 2019، وزعم أن صناديق التحوط هي المحرك الرئيسي لهذا النمو. وعزا سيلبرت هذا التحول في المشهد إلى عدد من العوامل، بما في ذلك حظر سوق الاكتتابات الأولية للعملات الرقمية (ICO) وانخفاض مستوى عدم اليقين بشأن الأمن. وفي معرض حديثه عن عام 2018، ذكر أن عمليات البيع المكثفة وانهيار سوق الاكتتابات الأولية للعملات الرقمية ربما لعبا دورًا كبيرًا في الاتجاه الهبوطي لسوق العملات الرقمية في ذلك العام.

قد تحمل القصة منعطفات أخرى غير مجرد حظر الاكتتابات الأولية للعملات الرقمية في كوريا الجنوبية. فالتغيير في البيئة التنظيمية هناك، حيث بلغت حمى العملات الرقميةtron، ربما كان له أثر كبير على السوق الهابطة الحالية.

أظهر استطلاع رأي أُجري عام ٢٠١٧ أن ثلاثة من كل عشرة عمال كوريين استثمروا في الأصول الرقمية. وبذلك، أصبح الوون الكوري رابع أكبر عملة ورقية يتم تداولها مقابل Bitcoin في ذلك العام، بعد الدولار الأمريكي والين الياباني واليوان الصيني. وسجلت العملة الرقمية أعلى مستوياتها في البورصة الكورية، حيث تجاوزت معاملاتها مثيلاتها في أي مكان آخر في العالم بنسبة خمسين بالمائة.

في ذلك الوقت، كان اقتصاد البلاد يعاني من ضعف، وكان المسؤولون الكوريون يكافحون لتنظيم القطاع. علاوة على ذلك، أدت التصريحات المتضاربة من المشرعين وهيئتي الرقابة المالية، وهما هيئة الرقابة المالية ولجنة الخدمات المالية، إلى خلق جو من الارتباك والشك. في غضون ذلك، بدأت تظهر قضايا تتعلق باختراق منصات التداول وفضائح مختلفة؛ واعتُبرت الأصول الرقمية آنذاك تهديدًا للاقتصاد، ثم فُرض حظر مفاجئ على عروض العملات الأولية (ICOs) في سبتمبر 2017.

أدى هذا الحظر غير المتوقع لعروض العملات الرقمية الأولية (ICO) إلى انتشار شائعات مفادها أن البلاد على وشك حظر العملات الرقمية بشكل كامل. إلا أن هذه الشائعات توقفت بعد إعلان صدر في يناير 2018 ينص على عدم حظر العملات الرقمية والسماح لمنصات التداول بالعمل، شريطة أن تقتصر خدماتها على المواطنين الكوريين الذين يستخدمون حسابات مصرفية مسجلة بأسمائهم الحقيقية.

شكّل شرط امتلاك الجنسية الكورية وحساب مصرفي باسمهم الحقيقي ضربة قوية للمستثمرين الصينيين، إذ أجبرتهم القوانين الحكومية على استخدام العملات الأجنبية. ونتيجة لذلك، انخفض الطلب على العملات الرقمية بشكل حاد في كوريا.

بحلول مايو 2018، خففت هيئة الرقابة المالية الكورية من حدة موقفها تجاه صناعة العملات الرقمية. وبذلك، سيطرت الجهات الرقابية على الخدمات المالية الكورية على قطاع العملات الرقمية بعد أن نجحت في كبح جماح الاندفاع المحموم نحو الأصول الرقمية.

على الرغم من أن الجهات التنظيمية الكورية ربما كانت تهدف إلى خلق اليقين في صناعة العملات المشفرة، إلا أنها ربما ساهمت أيضًا في خفض الأسعار في عام 2018 من خلال القضاء على الحاجة الملحة للاستثمار في العملات الرقمية في كوريا.