Desde Corea: El ascenso, la caída y la salvación de las ICO

En septiembre de 2017, los reguladores financieros de Corea del Sur prohibieron a las empresas locales y a las startups realizar ofertas iniciales de monedas (ICO). A finales de ese mismo año, el precio del Bitcoin se disparó, lo que llevó a muchos a creer en la futura adopción generalizada de las criptomonedas; sin embargo, el precio cayó y siguió cayendo, y las criptomonedas aún luchan por consolidarse como una opción de uso común.

Los expertos predijeron que los precios más bajos se alcanzarían entre diciembre de 2018 y enero de 2019. Sin embargo, Barry Silbert, fundador de Grayscale Investment, informó recientemente de un aumento del 42 % en los flujos de capital entre enero y marzo de 2019 y afirmó que los fondos de cobertura impulsan la mayor parte de este crecimiento. Silbert atribuyó la transformación del panorama a diversas variables, como la prohibición del mercado de las ICO y una menor incertidumbre en materia de seguridad. Respecto a 2018, afirmó que la venta masiva y el agotamiento de las ICO pudieron haber influido significativamente en la tendencia bajista del mercado de criptomonedas ese año.

La historia podría tener más giros que la simple prohibición de las ICO en Corea del Sur. El cambio en el entorno regulatorio en Corea del Sur, donde el frenesí de las criptomonedas era mástron, podría haber tenido un impacto considerable en el mercado bajista actual.

Una encuesta realizada en 2017 reveló que tres de cada diez trabajadores coreanos habían invertido en activos digitales. Esto convirtió al won coreano en la cuarta moneda fiduciaria más intercambiada frente a Bitcoin en 2017. Otras tres monedas fueron el dólar estadounidense, el yen y el yuan chino. En el mercado de valores coreano, la moneda digital alcanzó su nivel más alto y las transacciones fueron un 50 % superiores a las de cualquier otro lugar del mundo.

En aquel entonces, la economía del país se encontraba debilitada y las autoridades coreanas tenían dificultades para regular el sector. Además, las declaraciones contradictorias de los legisladores y los dos organismos reguladores del país, el Servicio de Supervisión Financiera (FSS) y la Comisión de Servicios Financieros (FSC), generaron confusión e incertidumbre. Mientras tanto, comenzaron a surgir casos de piratería informática en plataformas de intercambio y diversos escándalos; los activos digitales se consideraban una amenaza para la economía y, en septiembre de 2017, se prohibieron repentinamente las ICO.

Esta inesperada prohibición de las ICO dio pie a rumores de que el país estaba a punto de prohibir por completo las criptomonedas. Los rumores se desvanecieron tras el anuncio de enero de 2018, que establecía que las criptomonedas no se prohibirían y que las plataformas de intercambio podrían operar, pero que solo podrían prestar servicios a ciudadanos coreanos que usaran una cuenta bancaria con nombre real.

Esta condición de ser ciudadano coreano y tener una cuenta bancaria con su nombre real resultó ser un duro golpe para los inversores chinos, quienes se vieron obligados a utilizar divisas extranjeras debido a las regulaciones gubernamentales. La demanda de criptomonedas disminuyó drásticamente en Corea.

En mayo de 2018, el Servicio de Supervisión Financiera (FSS) moderó su postura sobre la industria de las criptomonedas. Los organismos de control de los servicios financieros coreanos finalmente tomaron el control del sector, tras haber frenado eficazmente la fiebre desenfrenada por los activos digitales.

Si bien los reguladores coreanos pueden haber tenido como objetivo crear certeza en la industria de las criptomonedas, también pueden haber contribuido a reducir los precios en 2018 al eliminar la urgencia de invertir en moneda digital en Corea.