الاحتياطي الفيدرالي يثبت أسعار الفائدة، ويحافظ على توقعاته لـ 2 خفض في 2025

يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة حيث هي بعد اجتماعه يوم الأربعاء، حيث أعلن البنك المركزي أن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية سيظل بين 4.25% و4.5% مع الالتزام بخطة خفضين في عام 2025. لا يزال التضخم فوق الهدف، لكن الاقتصاد ينمو، ويظل معدل البطالة منخفضاً.

قالت الاحتياطي الفيدرالي في بيانه: "تشير المؤشرات الأخيرة إلى أن النشاط الاقتصادي استمر في التوسع بوتيرة قوية". هدف البنك المركزي هو الحفاظ على أقصى توظيف مع خفض التضخم إلى 2% بمرور الوقت، على الرغم من أن المسؤولين أقرّوا بأن عدم اليقين يزداد والمخاطر تزداد.

الاحتياطي الفيدرالي يبطئ تقليل حجم الميزانية مع تخفيض سداد سندات الخزانة

الاحتياطي الفيدرالي لا يثبت الأسعار فحسب، بل يعدل أيضاً سرعة تقليص ميزانيته البالغة 7.5 تريليون دولار. بدءاً من أبريل، سيسمح البنك بنضج 5 مليارات دولار فقط من حيازات سندات الخزانة كل شهر، وهو انخفاض حاد عن 25 مليار دولار السابقة. يظل الحد الأقصى البالغ 35 مليار دولار للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري دون تغيير.

الخطوة تمنح البنك المركزي مرونة أكبر. كان المقيم كريستوفر والير هو المسؤول الوحيد الذي عارض القرار. أراد تثبيت أسعار الفائدة ولكن مواصلة التشديد الكمي (QT) بالوتيرة الحالية.

أوضح المسؤولون أن المزيد من التغييرات قد تأتي. "ستكون اللجنة مستعدة لتعديل موقف السياسة النقدية عند الاقتضاء إذا ظهرت مخاطر قد تعيق تحقيق أهداف اللجنة،" قال الرئيس جيروم باول ولجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC). سيستمرون في تتبع بيانات سوق العمل والتضخم والظروف الاقتصادية العالمية قبل اتخاذ قرارهم التالي.

مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي منقسمون حول توقعات أسعار الفائدة

كشف الرسم البياني للنقاط، الذي يظهر حيث يعتقد المسؤولون أن أسعار الفائدة ستذهب، عن تغيير، حيث يتوقع الآن أربعة من صانعي السياسات عدم وجود خفض في عام 2025، مقارنة بواحد فقط في الاجتماع الأخير. لكن معظم المسؤولين لا يزالون يتوقعون خفضين في أسعار الفائدة العام المقبل، مع خفضين آخرين في عام 2026 وخفض واحد آخر في عام 2027، والتوقعات طويلة الأجل هي أن تستقر أسعار الفائدة حول 3%، وفقاً لبيان الاحتياطي الفيدرالي.

"في تقييم الموقف المناسب للسياسة النقدية، ستواصل اللجنة مراقبة آثار المعلومات الواردة على التوقعات الاقتصادية. ستكون اللجنة مستعدة لتعديل موقف السياسة النقدية عند الاقتضاء إذا ظهرت مخاطر قد تعيق تحقيق أهداف اللجنة،" قال الاحتياطي الفيدرالي في بيانه الصادر يوم الأربعاء.

الأسواق تنتبه. يأتي القرار مع بدء الرئيس دونالد ترامب ولايته الثانية كرئيس، مما يضيف توترات تجارية إلى المزيج. ضربت إدارته بالفعل الصلب والألمنيوم والواردات الأخرى بالرسوم الجمركية وتخطط للمزيد في أبريل. تظهر الاستطلاعات الأخيرة أن المستهلكين يتوقعون تضخماً أعلى بسبب هذه السياسات.

ارتفع الإنفاق بالتجزئة في فبراير، لكن ليس بالقدر المتوقع. قال براين موينيهان، الرئيس التنفيذي لبنك أوف أمريكا، إن إنفاق المستهلكين لا يزال مستقراً. "يتوقع اقتصاديوننا أن ينمو الاقتصاد بنسبة حوالي 2% هذا العام،" قال.

لكن علامات التحذير تظهر. نما التوظيف غير الزراعي بوتيرة أبطأ في فبراير، وقفز المقياس الأوسع للبطالة بنسبة 0.5 نقطة مئوية، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2021. كانت الأسهم تتلقى ضربات منذ عودة ترامب إلى السلطة بفضل سياساته الاقتصادية غير المتوقعة، وتتحرك المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500 وداو جونز داخل وخارج منطقة التصحيح، كما هو موضح في بيانات من CNBC.