Fed mantém taxas inalteradas, mantém perspectiva de 2 cortes em 2025

O Federal Reserve está mantendo as taxas de juros onde estão após sua reunião na quarta-feira, onde o banco central anunciou que a taxa de fundos federais permanecerá entre 4,25% e 4,5%, mantendo seu plano de dois cortes em 2025. A inflação ainda está acima da meta, mas a economia está crescendo e o desemprego permanece baixo.

“Os indicadores recentes sugerem que a atividade econômica continuou a se expandir a um ritmo sólido”, disse o Fed em sua declaração. O objetivo do banco central é manter o máximo de emprego enquanto reduz a inflação para 2% ao longo do tempo, embora os funcionários tenham reconhecido que a incerteza está aumentando e os riscos estão crescendo.

Fed desacelera a redução do balanço enquanto reduz a desalocação de títulos do Tesouro

O Fed não está apenas mantendo as taxas. Ele também está ajustando a velocidade com que encolhe seu balanço de $7,5 trilhões. A partir de abril, o banco permitirá que apenas $5 bilhões em títulos do Tesouro vençam a cada mês, uma queda acentuada em relação aos $25 bilhões anteriores. O limite de $35 bilhões para títulos lastreados em hipotecas permanece inalterado.

A medida dá mais flexibilidade ao banco central. O governador do Fed, Christopher Waller, foi o único funcionário que discordou. Ele queria manter as taxas estáveis, mas continuar o aperto quantitativo (QT) no ritmo atual.

Os funcionários deixaram claro que mais mudanças podem ocorrer. “O Comitê estaria preparado para ajustar a postura da política monetária conforme apropriado, caso surjam riscos que possam impedir a realização dos objetivos do Comitê”, disse o presidente Jerome Powell e o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC). Eles continuarão acompanhando os dados do mercado de trabalho, a inflação e as condições econômicas globais antes de decidir sobre seu próximo movimento.

Funcionários do Fed divididos sobre as expectativas de taxas

O gráfico de pontos, que mostra onde os funcionários acham que as taxas irão, revelou uma mudança, pois quatro tomadores de decisão agora esperam nenhum corte em 2025, contra apenas um na última reunião. Mas a maioria dos funcionários ainda prevê dois cortes de taxas no próximo ano, com mais dois em 2026 e mais um em 2027, e a expectativa de longo prazo é que as taxas se estabilizem em torno de 3%, de acordo com a declaração do Fed.

“Ao avaliar a postura adequada da política monetária, o Comitê continuará monitorando as implicações das informações recebidas para as perspectivas econômicas. O Comitê estaria preparado para ajustar a postura da política monetária conforme apropriado, caso surjam riscos que possam impedir a realização dos objetivos do Comitê”, disse o Fed em sua declaração de quarta-feira.

Os mercados estão prestando atenção. A decisão ocorre enquanto o presidente Donald Trump começa seu segundo mandato como presidente, adicionando tensões comerciais à mistura. Sua administração já impôs tarifas sobre aço, alumínio e outras importações e planeja mais em abril. Pesquisas recentes mostram que os consumidores esperam uma inflação mais alta devido a essas políticas.

Os gastos com varejo aumentaram em fevereiro, mas não tanto quanto o esperado. Brian Moynihan, CEO do Bank of America, disse que os gastos dos consumidores permanecem estáveis. “Nossos economistas esperam que a economia cresça cerca de 2% este ano”, disse ele.

Mas sinais de alerta estão surgindo. As contratações não agrícolas cresceram a um ritmo mais lento em fevereiro, e a medida mais ampla do desemprego saltou 0,5 pontos percentuais, atingindo seu nível mais alto desde outubro de 2021. As ações vêm sendo castigadas desde que Trump voltou ao cargo graças às suas políticas econômicas imprevisíveis, e os principais índices S&P 500 e Dow Jones estão entrando e saindo do território de correção, conforme visto nos dados da CNBC.