ФРС сохраняет процентные ставки без изменений, сохраняя прогноз на два снижения в 2025 году

Федеральная резервная система сохраняет процентные ставки на текущем уровне после своего заседания в среду, на котором центральный банк объявил, что ставка федеральных фондов останется в диапазоне от 4,25% до 4,5%, при этом придерживаясь плана двух снижений в 2025 году. Инфляция по-прежнему выше целевого уровня, но экономика растет, а уровень безработицы остается низким.

«Последние показатели свидетельствуют о том, что экономическая активность продолжает расти устойчивыми темпами», — говорится в заявлении ФРС. Цель центрального банка — поддерживать максимальную занятость, одновременно снижая инфляцию до 2% в долгосрочной перспективе, хотя представители банка и признали, что неопределенность растет, а риски увеличиваются.

ФРС замедляет сокращение баланса, одновременно сокращая отток средств из казначейства

Федеральная резервная система не просто сохраняет процентные ставки на прежнем уровне. Она также корректирует темпы сокращения своего баланса в размере 7,5 триллионов долларов. Начиная с апреля, банк будет разрешать погашение казначейских облигаций на сумму не более 5 миллиардов долларов в месяц, что является резким снижением по сравнению с предыдущими 25 миллиардами долларов. Ограничение в 35 миллиардов долларов на ипотечные ценные бумаги остается неизменным.

Этот шаг предоставляет центральному банку большую гибкость. Единственным чиновником, не согласившимся с этим, был член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер. Он хотел сохранить процентные ставки на прежнем уровне, но продолжить количественное ужесточение (QT) в текущих темпах.

Официальные лица ясно дали понять, что возможны дальнейшие изменения. «Комитет будет готов корректировать денежно-кредитную политику по мере необходимости, если возникнут риски, которые могут помешать достижению целей Комитета», — заявили председатель Джером Пауэлл и Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC). Они будут tracданные по рынку труда, инфляции и глобальной экономической ситуации, прежде чем принимать решение о дальнейших шагах.

Мнения представителей ФРС относительно процентных ставок разделились

Точечная диаграмма, показывающая прогнозы чиновников относительно дальнейшего изменения процентных ставок, выявила изменения: теперь четыре представителя руководства ожидают отсутствия снижений ставок в 2025 году, по сравнению с одним снижением на предыдущем заседании. Однако большинство чиновников по-прежнему ожидают двух снижений ставок в следующем году, еще двух в 2026 году и одного в 2027 году, а долгосрочный прогноз предполагает, что ставки стабилизируются на уровне около 3%, согласно заявлению ФРС.

«При оценке целесообразности денежно-кредитной политики Комитет будет продолжать отслеживать влияние поступающей информации на экономические перспективы. Комитет будет готов скорректировать денежно-кредитную политику по мере необходимости, если возникнут риски, которые могут помешать достижению целей Комитета», — говорится в заявлении ФРС, опубликованном в среду.

Рынки внимательно следят за развитием событий. Это решение принято в тот момент, когдаdent Дональд Трамп начинает свой второйdentсрок, что добавляет к ситуации торговую напряженность. Его администрация уже ввела пошлины на сталь, алюминий и другие импортные товары и планирует ввести новые в апреле. Недавние опросы показывают, что потребители ожидают повышения инфляции из-за этой политики.

Розничные расходы в феврале выросли, но не так сильно, как ожидалось. Брайан Мойнихан, генеральный директор Bank of America, заявил, что потребительские расходы остаются стабильными. «Наши экономисты ожидают, что экономика вырастет примерно на 2% в этом году», — сказал он.

Однако появляются тревожные сигналы. В феврале темпы роста числа рабочих мест вне сельского хозяйства замедлились, а общий показатель безработицы подскочил на 0,5 процентных пункта, достигнув самого высокого уровня с октября 2021 года. Фондовый рынок сильно пострадал с момента возвращения Трампа к власти из-за его непредсказуемой экономической политики, а основные индексы S&P 500 и Dow Jones то входят в зону коррекции, то выходят из нее, как показывают данные CNBC.