ФРС оставляет ставки без изменений, сохраняет прогноз по 2 снижениям в 2025

Федеральная резервная система оставляет процентные ставки на прежнем уровне после своего заседания в среду, где центральный банк объявил, что федеральная фондовая ставка останется в диапазоне от 4,25% до 4,5%, придерживаясь своего плана по двум снижениям в 2025 году. Инфляция все еще выше целевого уровня, но экономика растет, а безработица остается низкой.

«Недавние индикаторы свидетельствуют о том, что экономическая активность продолжала расширяться твердыми темпами», — сказала ФРС в своем заявлении. Целью центрального банка является поддержание максимальной занятости при одновременном снижении инфляции до 2% в течение времени, хотя чиновники признали, что неопределенность растет, а риски увеличиваются.

ФРС замедляет сокращение баланса, уменьшая объем погашения казначейских облигаций

ФРС не только удерживает ставки. Она также корректирует темпы сокращения своего баланса в размере $7,5 трлн. Начиная с апреля, банк позволит погашать только $5 млрд казначейских облигаций каждый месяц, что является резким снижением по сравнению с предыдущими $25 млрд. Лимит в $35 млрд для ипотечных ценных бумаг остается неизменным.

Этот шаг дает центральному банку больше гибкости. Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер был единственным официальным лицом, которое не согласилось. Он хотел сохранить ставки стабильными, но продолжить количественное ужесточение (QT) текущими темпами.

Чиновники четко дали понять, что возможны дальнейшие изменения. «Комитет будет готов скорректировать позицию денежно-кредитной политики соответствующим образом, если возникнут риски, которые могут помешать достижению целей Комитета», — сказал председатель Джером Пауэлл и Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC). Они продолжат отслеживать данные рынка труда, инфляцию и глобальные экономические условия перед принятием решения о следующем шаге.

Чиновники ФРС разделились в ожиданиях по ставкам

Точечная диаграмма, показывающая, где чиновники думают, что будут ставки, выявила изменение: теперь четверо политиков ожидают отсутствия снижений в 2025 году, по сравнению с одним на последнем заседании. Но большинство чиновников все еще прогнозируют два снижения ставок в следующем году, еще два в 2026 году и одно в 2027 году, а долгосрочное ожидание заключается в том, что ставки стабилизируются примерно на уровне 3%, согласно заявлению ФРС.

«Оценивая соответствующую позицию денежно-кредитной политики, Комитет будет продолжать отслеживать последствия поступающей информации для экономического прогноза. Комитет будет готов скорректировать позицию денежно-кредитной политики соответствующим образом, если возникнут риски, которые могут помешать достижению целей Комитета», сказал ФРС в своем заявлении в среду.

Рынки обращают внимание. Решение принимается на фоне начала второго срока президента Дональда Трампа, что добавляет напряженности в торговле. Его администрация уже наложила тарифы на сталь, алюминий и другие импортируемые товары и планирует больше в апреле. Недавние опросы показывают, что потребители ожидают более высокой инфляции из-за этих политик.

Розничные расходы выросли в феврале, но не так сильно, как ожидалось. Брайан Мойнихан, генеральный директор Bank of America, сказал, что потребительские расходы остаются стабильными. «Наши экономисты ожидают, что экономика вырастет примерно на 2% в этом году», — сказал он.

Но появляются предупреждающие знаки. Нефермерская занятость росла более медленными темпами в феврале, а самый широкий показатель безработицы подскочил на 0,5 процентного пункта, достигнув самого высокого уровня с октября 2021 года. Акции испытывают давление с тех пор, как Трамп вернулся в офис благодаря своей непредсказуемой экономической политике, а основные индексы S&P 500 и Dow Jones входят и выходят из зоны коррекции, как видно из данных CNBC.