Fed lässt Zinsen unverändert, behält Prognose für 2 Zinssenkungen in 2025 bei

Die Federal Reserve hält die Zinssätze nach ihrer Sitzung am Mittwoch unverändert, wobei die Zentralbank ankündigte, dass der Leitzins zwischen 4,25 % und 4,5 % bleiben wird und an ihrem Plan für zwei Zinssenkungen im Jahr 2025 festhält. Die Inflation liegt weiterhin über dem Zielwert, aber die Wirtschaft wächst, und die Arbeitslosigkeit bleibt niedrig.

„Jüngste Indikatoren deuten darauf hin, dass die wirtschaftliche Aktivität weiterhin mit solider Geschwindigkeit expandiert“, sagte die Fed in ihrer Erklärung. Das Ziel der Zentralbank ist es, die maximale Beschäftigung aufrechtzuerhalten und die Inflation im Laufe der Zeit auf 2 % zu senken, obwohl die Beamten anerkannten, dass die Unsicherheit steigt und die Risiken zunehmen.

Fed verlangsamt Abbau der Bilanz und kürzt Treasury-Abfluss

Die Fed hält nicht nur die Zinssätze. Sie passt auch an, wie schnell sie ihre 7,5-Billionen-Dollar-Bilanz schrumpft. Ab April wird die Bank nur noch 5 Milliarden US-Dollar an Treasury-Wertpapieren pro Monat verfallen lassen, ein starker Rückgang von den vorherigen 25 Milliarden US-Dollar. Die Obergrenze von 35 Milliarden US-Dollar für hypothekenbesicherte Wertpapiere bleibt unverändert.

Der Schritt gibt der Zentralbank mehr Flexibilität. Fed-Gouverneur Christopher Waller war der einzige Beamte, der widersprach. Er wollte die Zinssätze stabil halten, aber die quantitative Straffung (QT) im aktuellen Tempo fortsetzen.

Beamte machten klar, dass weitere Änderungen kommen könnten. „Der Ausschuss wäre bereit, den Standpunkt der Geldpolitik entsprechend anzupassen, wenn Risiken auftreten, die die Erreichung der Ziele des Ausschusses behindern könnten“, sagte Vorsitzender Jerome Powell und das Federal Open Market Committee (FOMC). Sie werden Arbeitsmarktdaten, Inflation und globale Wirtschaftsbedingungen weiter verfolgen, bevor sie ihre nächste Entscheidung treffen.

Fed-Beamte gespalten bei Zinserwartungen

Der Dot-Plot, der zeigt, wo die Beamten denken, dass die Zinsen hingehen werden, zeigte eine Veränderung, da vier Entscheidungsträger nun keine Zinssenkungen im Jahr 2025 erwarten, im Vergleich zu nur einem beim letzten Treffen. Die meisten Beamten erwarten jedoch weiterhin zwei Zinssenkungen im nächsten Jahr, weitere zwei im Jahr 2026 und eine weitere im Jahr 2027, und die langfristige Erwartung ist, dass die Zinsen bei rund 3 % stabilisieren werden, so die Erklärung der Fed.

„Bei der Bewertung des angemessenen Standpunkts der Geldpolitik wird der Ausschuss weiterhin die Auswirkungen eingehender Informationen auf die wirtschaftliche Prognose überwachen. Der Ausschuss wäre bereit, den Standpunkt der Geldpolitik entsprechend anzupassen, wenn Risiken auftreten, die die Erreichung der Ziele des Ausschusses behindern könnten“, sagte die Fed in ihrer Erklärung vom Mittwoch.

Die Märkte achten genau. Die Entscheidung fällt, während Präsident Donald Trump seine zweite Amtszeit als Präsident antritt und die Handelsspannungen weiter verschärft. Seine Regierung hat bereits Stahl-, Aluminium- und andere Importe mit Zöllen belegt und plant weitere für den April. Aktuelle Umfragen zeigen, dass die Verbraucher aufgrund dieser Maßnahmen mit einer höheren Inflation rechnen.

Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Februar, jedoch weniger als erwartet. Brian Moynihan, CEO der Bank of America, erklärte, dass die Konsumausgaben weiterhin stabil bleiben. „Unsere Ökonomen erwarten, dass die Wirtschaft in diesem Jahr um rund 2 % wächst“, sagte er.

Doch Warnsignale zeichnen sich ab. Die Beschäftigung außerhalb des Agrarsektors wuchs im Februar langsamer, und der breiteste Arbeitslosenindikator sprang um 0,5 Prozentpunkte und erreichte damit das höchste Niveau seit Oktober 2021. Die Aktienmärkte leiden seit der Rückkehr von Trump ins Amt, dank seiner unberechenbaren Wirtschaftspolitik, und die wichtigen Indizes S&P 500 sowie der Dow Jones bewegen sich, wie Daten von CNBC zeigen, hin und her zwischen Korrektur- und Normalbereich.