La Fed mantiene i tassi invariati, mantiene le prospettive per 2 tagli in 2025
- La Fed mantiene i tassi di interesse tra il 4,25% e il 4,5%, con piani per due tagli nel 2025.
- La banca centrale rallenterà la riduzione del bilancio, riducendo lo smaltimento dei Treasury a 5 miliardi di dollari al mese a partire da aprile.
- Quattro funzionari della Fed ora si aspettano nessun taglio dei tassi nel 2025, ma la maggior parte prevede comunque due tagli l'anno prossimo.
La Federal Reserve sta mantenendo i tassi di interesse dove si trovano dopo la sua riunione di mercoledì, dove la banca centrale ha annunciato che il tasso sui fondi federali rimarrà tra il 4,25% e il 4,5% aderendo al suo piano per due tagli nel 2025. L'inflazione è ancora sopra l'obiettivo, ma l'economia sta crescendo e la disoccupazione rimane bassa.
“I recenti indicatori suggeriscono che l'attività economica ha continuato ad espandersi a un ritmo solido,” ha detto la Fed nella sua dichiarazione. L'obiettivo della banca centrale è mantenere la massima occupazione mentre porta l'inflazione al 2% nel tempo, sebbene i funzionari abbiano riconosciuto che l'incertezza sta aumentando e i rischi sono in aumento.
La Fed rallenta la riduzione del bilancio mentre riduce il deflusso dei Treasury
La Fed non sta solo mantenendo i tassi. Sta anche regolando la velocità con cui riduce il suo bilancio di 7,5 trilioni di dollari. A partire da aprile, la banca consentirà solo la maturazione di 5 miliardi di dollari in titoli del Tesoro ogni mese, un forte calo rispetto ai precedenti 25 miliardi. Il limite di 35 miliardi di dollari per i titoli ipotecari garantiti da agenzie (MBS) rimane invariato.
La mossa dà alla banca centrale maggiore flessibilità. Il governatore della Fed Christopher Waller è stato l'unico funzionario a dissentire. Voleva mantenere i tassi stabili ma continuare il restringimento quantitativo (QT) al ritmo attuale.
I funzionari hanno chiarito che potrebbero arrivare altri cambiamenti. “Il Comitato sarebbe pronto ad adeguare la posizione della politica monetaria come appropriato se emergessero rischi che potrebbero ostacolare il raggiungimento degli obiettivi del Comitato,” ha dichiarato il presidente Jerome Powell e il Comitato Federale per le Operazioni di Mercato Aperto (FOMC). Continueranno a monitorare i dati del mercato del lavoro, l'inflazione e le condizioni economiche globali prima di decidere il prossimo passo.
I funzionari della Fed sono divisi sulle aspettative sui tassi
Il grafico dei punti (dot plot), che mostra dove i funzionari pensano che andranno i tassi, ha rivelato un cambiamento, poiché quattro decisori ora si aspettano nessun taglio nel 2025, rispetto a solo uno all'ultima riunione. Ma la maggior parte dei funzionari prevede ancora due tagli ai tassi il prossimo anno, con altri due nel 2026 e uno nel 2027, e l'aspettativa a lungo termine è che i tassi si stabilizzino intorno al 3%, secondo la dichiarazione della Fed.
“Nella valutazione della posizione appropriata della politica monetaria, il Comitato continuerà a monitorare le implicazioni delle informazioni in arrivo per le prospettive economiche. Il Comitato sarebbe pronto ad adeguare la posizione della politica monetaria come appropriato se emergessero rischi che potrebbero ostacolare il raggiungimento degli obiettivi del Comitato,” ha dichiarato la Fed nella sua dichiarazione di mercoledì.
I mercati stanno prestando attenzione. La decisione arriva mentre il presidente Donald Trump inizia il suo secondo mandato come presidente, aggiungendo le tensioni commerciali al mix. La sua amministrazione ha già colpito acciaio, alluminio e altre importazioni con dazi e sta pianificando ulteriori misure ad aprile. I recenti sondaggi mostrano che i consumatori si aspettano un'inflazione più elevata a causa di queste politiche.
La spesa al dettaglio è aumentata a febbraio, ma meno del previsto. Brian Moynihan, CEO di Bank of America, ha detto che la spesa dei consumatori rimane stabile. “I nostri economisti si aspettano che l'economia cresca di circa il 2% quest'anno,” ha detto.
Ma stanno emergendo segnali di allarme. Le retribuzioni non agricole sono cresciute a un ritmo più lento a febbraio e la misura più ampia della disoccupazione è aumentata di 0,5 punti percentuali, raggiungendo il livello più alto da ottobre 2021. Le azioni sono state sottoposte a pressioni da quando Trump è tornato in carica grazie alle sue politiche economiche imprevedibili, e i principali indici S&P 500 e Dow Jones si stanno muovendo dentro e fuori dal territorio di correzione, come mostrato nei dati di CNBC.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
