La Fed maintient les taux inchangés et conserve ses prévisions de 2 baisses en 2025
- La Fed maintient les taux d'intérêt entre 4,25 % et 4,5 %, avec un plan de deux baisses en 2025.
- La banque centrale ralentira la réduction de son bilan, limitant le désendettement des bons du Trésor à 5 milliards de dollars par mois à partir d'avril.
- Quatre responsables de la Fed s'attendent désormais à aucune baisse des taux en 2025, mais la majorité prévoit toujours deux baisses l'an prochain.
La Réserve fédérale maintient les taux d'intérêt à leur niveau actuel après sa réunion de mercredi, où la banque centrale a annoncé que le taux directeur resterait entre 4,25 % et 4,5 % tout en s'en tenant à son plan de deux baisses en 2025. L'inflation est toujours au-dessus de l'objectif, mais l'économie croît et le chômage reste faible.
« Les indicateurs récents suggèrent que l'activité économique a continué de se développer à un rythme solide », a déclaré la Fed dans son communiqué. L'objectif de la banque centrale est de maintenir un emploi maximal tout en ramenant l'inflation à 2 % au fil du temps, bien que les responsables aient reconnu que l'incertitude augmente et que les risques s'accroissent.
La Fed ralentit la réduction de son bilan tout en réduisant le rythme de sortie des obligations du Trésor
La Fed ne se contente pas de maintenir les taux. Elle ajuste également la vitesse à laquelle elle réduit son bilan de 7,5 billions de dollars. À partir d'avril, la banque permettra la maturité de seulement 5 milliards de dollars de titres du Trésor chaque mois, une baisse significative par rapport aux 25 milliards précédents. Le plafond de 35 milliards de dollars sur les titres adossés à des hypothèques reste inchangé.
Cette mesure donne plus de flexibilité à la banque centrale. Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a été le seul fonctionnaire à être en désaccord. Il voulait maintenir les taux stables mais continuer le resserrement quantitatif (QT) au rythme actuel.
Les responsables ont clairement indiqué que d'autres changements pourraient survenir. « Le Comité serait prêt à ajuster la position de la politique monétaire si nécessaire si des risques émergeaient qui pourraient entraver la réalisation des objectifs du Comité », a déclaré le président Jerome Powell et le Comité fédéral des opérations ouvertes (FOMC). Ils continueront de suivre les données du marché du travail, l'inflation et les conditions économiques mondiales avant de décider de leur prochaine mesure.
Les responsables de la Fed divisés sur les attentes de taux
Le graphique des points (dot plot), qui montre où les responsables pensent que les taux iront, a révélé un changement, car quatre décideurs s'attendent désormais à aucune baisse en 2025, contre un seul lors de la dernière réunion. Mais la plupart des responsables prévoient toujours deux baisses de taux l'année prochaine, avec deux autres en 2026 et une de plus en 2027, et l'attente à long terme est que les taux se stabilisent autour de 3 %, selon le communiqué de la Fed.
« Dans l'évaluation de la position appropriée de la politique monétaire, le Comité continuera de surveiller les implications des informations entrantes pour les perspectives économiques. Le Comité serait prêt à ajuster la position de la politique monétaire si nécessaire si des risques émergeaient qui pourraient entraver la réalisation des objectifs du Comité », a déclaré la Fed dans son communiqué de mercredi.
Les marchés y prêtent attention. La décision intervient alors que le président Donald Trump commence son deuxième mandat, ajoutant les tensions commerciales à la mixtion. Son administration a déjà frappé l'acier, l'aluminium et d'autres importations avec des tarifs douaniers et prévoit d'autres mesures en avril. Des enquêtes récentes montrent que les consommateurs s'attendent à une inflation plus élevée en raison de ces politiques.
Les dépenses de détail ont augmenté en février, mais moins que prévu. Brian Moynihan, PDG de Bank of America, a déclaré que les dépenses des consommateurs restent stables. « Nos économistes s'attendent à ce que l'économie croisse d'environ 2 % cette année », a-t-il dit.
Mais des signes d'avertissement émergent. Les emplois non agricoles ont augmenté à un rythme plus lent en février, et la mesure la plus large du chômage a bondi de 0,5 point de pourcentage, atteignant son niveau le plus élevé depuis octobre 2021. Les actions subissent des pertes depuis le retour de Trump au pouvoir grâce à ses politiques économiques imprévisibles, et les principaux indices S&P 500 ainsi que le Dow Jones entrent et sortent du territoire de correction, comme le montrent les données de CNBC.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
