Ethereal Exchange تقدم اقتراعاً مجتمعيًا لبناء DEX دائري لـ USDe

تلقت حوكمة Ethena اقتراحاً جديداً لبناء DEX دائري قائم على stablecoin USDe. كما وعدت Ethereal Exchange بنسبة 15% من التزامها بعملة أصلية مستقبلية لجميع حاملي ENA الحاليين. 

حوكمة Ethena الجديدة مقترح اقترحت إنشاء Ethereal Exchange، وهو DEX للتداول الفوري والعقود الآجلة. سيستخدم السوق شبكة Ethena القادمة وميزات السيولة، بالإضافة إلى الدعم الفني. وافقت Ethena Labs على الاقتراح وستفتح تصويتاً snapshot اعتباراً من 30 سبتمبر. 

طلبت Ethereal Exchange أيضاً ربطها بإدارة الاحتياطيات، والسيولة، وآليات التحوط التابعة لـ Ethena Labs. تهدف المنصة اللامركزية الجديدة إلى أن تعمل كطبقة تسوية وتعزيز حالات الاستخدام لـ USDe. 

Ethereal DEX يثير الشكوك حول السمعة والدافع   

أعربت مجتمع Ethena Labs عن بعض الشكوك حول المشروع، مما يتطلب فريقاً باسم كامل وتاريخهم قبل الالتزام. قد يصوت البعض ضده لأنهم يفضلون أن يبدأ Ethereal DEX ككيان مستقل قبل الموافقة على مشاركة آليات الاستقرار المالي لـ Ethena Labs.

تم كتابة الاقتراح أيضاً بواسطة حساب مسجل حديثاً، 'Fells0x,' بمستوى ثقة 'مستخدم جديد'. لدى مشروع Ethereal DEX وجود محدود على وسائل التواصل الاجتماعي، واقتراح الحوكمة هو أول اتصال له بـ Ethena Labs.

ستهدف Ethereal إلى أن تصبح جزءاً من نظام التحوط، الذي يهدف إلى موازنة إصدار USDe. سيسمح الاتصال المباشر لـ Ethereal بمزيد من التحكم في سيولة USDe المتاحة والوصول إلى الاستردادات في الوقت المناسب. ستستخدم المنصة اللامركزية المقترحة Ethena Labs كمحضن، وكذلك كموفر للسيولة. 

سيكون جميع حاملي رموز ENA المتداولة مؤهلين للحصول على حصة بنسبة 15% في حال إنشاء عملة جديدة لـ Ethereal DEX. ستصبح Ethereal DEX أصلية لسلسلة Ethena، مستفيدة من السيولة المتاحة. حالياً، تعتمد Ethena على DEXs وبروتوكولات خارجية لتعميم USDe، عادةً مع أحواض محدودة لتجنب العدوى.  

سيهدف اقتراح Ethereal DEX إلى المواءمة مع مجتمع Ethena، الذي اعتاد بالفعل على وعد الحوافز. بناءً على آليات استقرار USDe وعمليات السيولة لـ Ethena، ستفتح المنصة اللامركزية آليات أرباح جديدة، وفقاً للاقتراح. ومع ذلك، ظلت Ethena حذرة للغاية بشأن استخدام USDe لتجنب انتشار العدوى إلى بروتوكولات أخرى والطباعة الجديدة العدوانية للغاية.

ستحاول Ethereal استخدام كل من sUSDe، النسخة المرهونة من العملة، والنسخة الحرة المتداولة USDe لإنشاء أدوات مالية جديدة، للتداول والدخل السلبي. ومع ذلك، فإن ظهور فريق جديد بدون ماضٍ معروف والاقتراح الجريء تسببا في شكوك حول التصويت وقرار منح المنصة اللامركزية تأثيراً على جدول إصدار USDe.

استقر عرض USDe عند مستوى أقل

كان أحد التحديات لـ Ethena هو موازنة إصدار USDe والاحتفاظ بما يكفي من USDe المرهون للحفاظ على ربط العملة بالدولار. يعتمد أصل USDe الخاص بـ Ethena على تحيز صاعد بشكل عام لـ Ethereum، حيث تحصل البروتوكول على معظم أموالها من توفير السيولة وكسبها من معدل تمويل Ethereum. 

قلل USDe من عرضه واستقر عند حوالي 2.6 مليار رمز مميز من ذروة بلغت 3.6 مليار. في نطاق سعر ETH الحالي، حقق USDe الاستقرار. تغير أيضاً نسبة USDe المرهون والرموز الحرة منذ تصحيح أسعار ETH في أغسطس. 

يشكل USDe الآن 58% من جميع أصول Ethena، بينما انخفض sUSDe قليلاً إلى 42%. توسع الأصل المرهون من حصة 13% في مايو، حيث زاد الثقة في النسخة المرهونة.

قد يشمل رهان USDe فترة انتظار مدتها 7 أيام على الأقل، مع زيادة أوقات الانتظار لمنع الجري. لهذا السبب، تتداول العديد من المنصات اللامركزية بالفعل sUSDe لأولئك الذين يريدون تصفية الأصل دون فك الرهن. يتم تداول معظم USDe وsUSDe من خلال Balancer وCurve وأحواض على Uniswap V3.  

تمتلك Ethena بالفعل 2.543 مليار دولار في خزائنها، وهو قريب من المبلغ الدقيق لـ USDe المستحق. الأصل مضمون بـ BTC ومدعوم من صندوق التأمين الخاص بـ Ethena. 

أعلنت Ethena Labs مؤخراً عن إطلاق أصل جديد، USDb، مدعوم من رمز BULDL من Securitize وBlackRock. مع هذه الخطوة، تتحول Ethena Labs إلى نوع أكثر أماناً من stablecoin مدعوم من سندات الخزانة الأمريكية. أثبتت USDe الخوارزمية وجزئها المرهون صعوبة أكبر في الاستخدام بين مشاريع DeFi الأخرى، خاصة عند العمل كضمان. 

تقرير من كريبتوبوليتان بقلم هريستينا فاسيليفا.