以太坊交易所发布社区投票提案，拟构建 USDe 永续 DEX。

Ethena Governance 收到了一份基于 USDe 稳定币构建永续 DEX 的新提案。以太坊交易所也承诺，将向所有现有 ENA 持有者提供 15% 的份额，用于最终发行原生代币。. 

一项新的以太坊治理 提案 提议创建以太坊交易所（Ethereal Exchange），这是一个提供现货和永续期货交易的去中心化交易所（DEX）。该市场将利用即将推出的以太坊网络及其流动性功能，并获得技术支持。以太坊实验室已批准该提案，并将于9月30日开启快照投票。 

以太坊交易所还请求接入 Ethena Labs 的储备管理、流动性和对冲机制。新的去中心化交易所 (DEX) 将作为结算层，并拓展 USDe 的应用场景。. 

Ethereal DEX 的 声誉和动机   

Ethena Labs社区对该项目持怀疑态度，要求在做出承诺前提供完整的团队成员名单及其过往经历。部分成员可能投反对票，因为他们更希望Ethereal DEX作为独立dent 上线，而不是同意共享Ethena Labs的财务稳定机制。.

该提案也出自一个名为“Fells0x，其信任等级为“新用户”。以太坊去中心化交易所（Ethereal DEX）项目在社交媒体上的影响力有限，这份治理提案是其与Ethena Labs的首次合作。

Ethereal的目标是成为对冲系统的一部分 ，该系统旨在平衡USDe的发行量。直接连接将使Ethereal能够更好地控制可用的USDe流动性，并确保及时赎回。拟议中的新去中心化交易所（DEX）将利用Ethena Labs作为孵化器和流动性提供商。 

所有流通中的ENA代币持有者都将有资格在创建新的以太坊DEX代币时获得15%的份额。以太坊将成为Ethereal DEX的原生DEX，并接入现有流动性。目前，Ethena依赖外部DEX和协议来推广USDe，通常使用有限的资金池以避免风险蔓延。.  

以太坊去中心化交易所（DEX）提案旨在与以太坊社区保持一致，后者已习惯于 空投 激励机制。提案指出，基于USDe的稳定机制和以太坊的流动性操作，该DEX将解锁新的潜在收益机制。然而，以太坊一直对使用USDe保持极其谨慎的态度，以避免将风险蔓延至其他协议，并防止过度增发新币。

Ethereal 将尝试同时使用质押版 sUSDe 和可自由交易版 USDe 来创建新的金融工具，用于交易和被动收入。然而，一个背景不明的新团队的出现以及其大胆的提案引发了人们对投票结果以及赋予去中心化交易所 (DEX) 对 USDe 发行计划影响的决定的质疑。.

美元赤字供应稳定在较低水平

Ethena面临的挑战之一是平衡其USDe的发行量，并保持足够的质押USDe以维持其与美元的挂钩。Ethena的USDe资产依赖于 Ethereum整体的看涨情绪，因为该协议的大部分资金来源于提供流动性和 Ethereum的资金费率收益。. 

USDe 的供应量已从峰值 36 亿枚减少并稳定在 26 亿枚左右。在当前的 ETH 价格区间内，USDe 已实现稳定。自 8 月份 ETH 价格回调以来，质押的 USDe 和免费代币的比例也发生了变化。. 

USDe 目前占 Ethena 所有资产的 58%，而 sUSDe 略微下降至 42%。随着对质押版 Ethena 的信任度提升，质押版 Ethena 的份额从 5 月份的 13% 增长至目前的水平。.

质押 USDe 最短可能需要 7 天的等待期，等待时间可能会延长以防止挤兑。因此，一些去中心化交易所 (DEX) 已经开始交易 sUSDe，方便用户在不解除质押的情况下出售该资产。目前，大多数 USDe 和 sUSDe 都通过 Balancer、Curve 以及 Uniswap V3 上的资金池进行交易。.  

Ethena 的金库中已锁定 25.43 亿美元，与未偿还的 USDe 金额几乎完全一致。该资产以比特币作为抵押，并由 Ethena 的保险基金提供支持。. 

Ethena Labs 近日宣布推出一种名为 USDb 的新资产，该资产由 Securitize 和 BlackRock 联合发行的 BULDL 代币支持。此举标志着 Ethena Labs 转向了由美国国债支持的更为安全的稳定币类型。相比之下，算法驱动的 USDe 及其质押部分在 DeFi 项目中，尤其是在用作抵押品时，使用起来更为复杂。. 

克里斯蒂娜·瓦西列娃 (Hristina Vasieva) 的Cryptopolitan 报道。.