تتزايد الشائعات حول إيثينا في هايبرليكويد بعد شراء رمز $USDe

بحسب منشور على منصة X، لاحظ محللو البلوك تشين أنه تم شراء رمز $USDe على منصة Hyperliquid قبل ساعات قليلة من اليوم، 18 مارس 2025. ويتكهن المستخدم الآن بأن شراء الرمز يشير إلى أن Ethena ستنشر على سلسلة Hyperliquid L1. 

هل اشترت إيثينا حقًا رمز العملة؟ أم أن شخصًا آخر كان يحاول التأثير على الناس نفسيًا؟ سأل المستخدم قبل أن يبدأ في ربط النقاط بناءً على الأدلة التي استشهد بها على السلسلة.

الرمز $USDe تم شراء

هذا يشير إلى أن إثينا ستستخدم هايبرليكويد، ولكن... هل اشترت إثينا الرمز حقًا؟ أم أن شخصًا آخر كان يحاول التلاعب بالناس؟

لنتحقق من سلسلة الكتل.

تم شراء رمز السهم بواسطة… pic.twitter.com/GyGqxeREo3

— إريكونوميك (@ericonomic) ١٨ مارس ٢٠٢٥

إلى أين قادتنا الأدلة على السلسلة

بعد أن اكتشف Ericonomic (@ericonomic) أن الرمز $USDe تم شراؤه على Hyperliquid، قرر البحث على السلسلة لمعرفة ما إذا كان بإمكانه معرفة ما إذا كانت هذه الخطوة قد تمت بواسطة Ethena أو جهات سيئة.

وفقًا لتحليل على السلسلة tracعناوين المحفظة المعنية، تم شراء الرمز بواسطة عنوان المحفظة 0x47581b206ffb2752c165b987141bad0dc22bd605. تم تمويل المحفظة بواسطة 0x643Dbbc80Bb5432f646fEDFa4091a9b205E87Ae4، وهي محفظة يبدو أنها مرتبطة بموزع إيثينا، وهو حساب مملوك خارجيًا (EOA) يُستخدم لنشرtracالذكية أو إدارة العمليات.

أظهر tracالإضافي للمعاملات أن 0x643 تم تمويله بواسطة 0x796Ee28CE42BF7bd43A09aCd43FAd0aACD7C3b29، وهو عنوان آخر مرتبط بتوقيع متعدد التطوير الخاص بـ Ethena، والذي يحتوي على أسماء ENS مثل etheinainsurancefund وethenaops، ويتم الإشارة إليه في وثائق Ethena.

وبحسب التقارير، أرسلت محفظة أخرى، 0xFF0458EA5F864717B05D79BF456a8b70767A7EF5، والتي تم تمويلها بواسطة مُنشئ Ethena 0x643، أموالًا أيضًا إلى Hyperliquid لإعداد 4-8 multisig، مما يشير إلى أن Ethena تستعد للبنية الأساسية على blockchain L1.

يبدو أن هذه التطورات تشكل دليلاًtronعلى تورط Ethena، الأمر الذي دفع Ericonomic إلى اختتام منشوره بالإعلان عن أن Ethena تخطط بالفعل للنشر على Hyperliquid.

اختتم Ericonomic منشوره بالكتابة أن Ethena قد تنتظر Hyperliquid لتمكين جسر رمز HyperEVM<>HyperCore قبل النشر الكامل.

في قسم التعليقات، بدا أن الكثيرين يتفقون مع رأي Ericonomic. وأشار اقتراح من العام الماضي كدليل على اهتمام Ethena بشركة Hyperliquid.

كان مقترح الحوكمة المُقدّم في منتدى إثينا بتاريخ 17 أكتوبر/تشرين الأول 2024، بعنوان "تكامل سيولة إثينا هايبرليكويد وUSDe". وطلب المقترح من إثينا دمج هايبرليكويد كجهة مؤهلة لجزء من تدفقات التحوّط، مع مراعاة العناية الواجبة الفنية والقانونية.

كان اقتراحًا رسميًا في مجتمع إيثينا، وأثار تكهنات بين المتابعين لأنشطة إدارة إيثينا. بدأ الحماس يتزايد، ولكن مع مرور الوقت، أدرك الناس أمرًا غريبًا؛ توقفت إيثينا عن الحديث عن الموضوع بعد الاقتراح.

ومن المرجح أن يؤدي هذا إلى تأجيج المزيد من التكهنات حيث تساءل الناس عن سبب التزامهم الصمت بشأن هذا الأمر؛ فهل يمكن أن تكون هناك مشكلات تقنية أو قانونية أو استراتيجية تتسبب في التأخير، أم تم التخلي عن التكامل تمامًا؟

إذا الاقتراح ، أو إذا تمت الموافقة عليه في النهاية، فسيتم تنفيذ التكامل بطريقة خاضعة للرقابة مع توجيهات لجنة المخاطر مع نمو تدفق التحوط في Ethena جنبًا إلى جنب مع نمو Hyperliquid، مع الحد الأقصى للتخصيصات المقترحة الأولية.

طلب الاقتراح، الذي بيّن أوجه التآزر بين هايبرليكويد وإيثينا، من لجنة المخاطر في إيثينا إجراء فحصٍ دقيقٍ لملاءمة هايبرليكويد كجهةٍ محتملةٍ للتحوط. مرّت أشهرٌ منذ ذلك الحين، واللجنة صامتة. لهذا السبب يتساءل الكثيرون الآن عما إذا كانت اللجنة لا تزال تُجري إجراءاتها القانونية الواجبة، أم أن إيثينا تُجري تحركاتٍ خفيةً.

قد يكون Hyperliquid مكانًا مناسبًا لـ USDe التابع لـ Ethena

Hyperliquid هو مشروع L1 جديد نسبيًا أثبت أنه أكثر من مجرد مشروع تخلى عنه الناس بعد تلقي المساعدات الجوية، كما هو الحال مع مشاريع مثل Starknet.

هايبرليكويد هي سلسلة كتل من الطبقة الأولى، تعمل أيضًا كمنصة تداول لامركزية (DEX)، توفر لمستخدميها مزايا مثل التداول السريع والمنخفض التكلفة. منذ انطلاقها، حظيت باهتمام كبير، حتى أنها شهدت نشأة طائفة حولها.

تضمّ هذه المنصة اللامركزية الآن أكثر من 200,000 مستخدم، وتسجّل عادةً أحجام تداول يومية تتراوح بين مليار و4 مليارات دولار. وتتجاوز قيمة الفائدة المفتوحة (OI) فيها مليار دولار، مما يجعلها تتضاءل مقارنةً بغيرها من منصات التداول اللامركزية الدائمة على السلسلة من حيث الإمكانات. بل إنها تكاد تُضاهي أكبر منصات التداول التجارية.

في أكتوبر، كانت Hyperliquid تُمثل بانتظام ما يقارب 40% من أحجام التداول الدائمة على السلسلة، وفقًا لتقرير صادر عن Artemis. ولا شك أن Ethena تُدرك أن Hyperliquid، بفضل بنيتها التحتية التجارية القوية وعالية الأداء، قادرة على تعزيز قدراتها التشغيلية بشكل كبير، ومن هنا جاء الاهتمام.

هناك أيضًا حقيقة مفادها أن المنصات تشترك في نفس الدافع لإرضاء مستخدميها أولاً قبل أي شيء آخر مع الحفاظ على قابلية التوسع.

بعد حدث توليد الرمز المميز في نوفمبر من العام الماضي، قامت Hyperliquid بإسقاط حوالي 31% من إجمالي المعروض البالغ مليار دولار وحققت قيمة سوقية بلغت 1.7 مليار دولار في اليوم الأول، وبلغت ذروتها عند تقييم مخفف بالكامل (FDV) بلغ 5.1 مليار دولار.

بحلول أوائل عام 2025، أفادت التقارير أن قيمة الودائع الثابتة (FDV) الخاصة بها قد ارتفعت إلى 34 مليار دولار، ولكن وفقًا لبيانات CoinGecko، فقد انخفضت، وتستقر حاليًا عند حوالي 13.3 مليون دولار. على الرغم من ذلك، تُعتبر Hyperliquid من أفضل البورصات اللامركزية الدائمة (L1)، والتي يمكن أن تستفيد منها Ethena لنشر عملتها المستقرة (USDe) من حيث الحجم والاعتماد.