$USDeティッカー購入後、Hyperliquid 上の Ethena に関する噂が拡大

X（旧Twitter）の投稿によると、オンチェーンアナリストは、$USDeティッカーが今日（2025年3月18日）の数時間前に Hyperliquid で購入されたことに気づいた。 現在、このユーザーは、ティッカーの購入が、Ethena が Hyperliquid L1チェーンにデプロイすることを示唆していると推測している。 

「Ethena は本当にティッカーを購入したのか？それとも、誰かが人々を心理戦（psyop）で騙そうとしたのか？」ユーザーは、自分が引用したオンチェーンの証拠に基づいて、点と点を結びながらこう尋ねた。

ティッカー $USDe は数時間前に Hyperliquid 3 で購入されました。

これは、Ethena が Hyperliquid にデプロイしようとしていることを示唆していますが… Ethena は本当にティッカーを購入したのでしょうか？それとも、誰かが人々を心理戦で騙そうとしたのでしょうか？

オンチェーンを確認してみましょう。

このティッカーを購入したのは… pic.twitter.com/GyGqxeREo3

— Ericonomic (@ericonomic) 3月 18 日、 2025

オンチェーンの証拠が示す先

エリコノミック（@ericonomic）が Hyperliquid で $USDe ティッカーが購入されたことを発見した後、彼はこの動きが Ethena によるものなのか、それとも悪意のあるアクターによるものなのかを調べるためにオンチェーンを調べることにした。

関与したウォレットアドレスを追跡したオンチェーン分析によると、ティッカーはウォレットアドレス 0x47581b206ffb2752c165b987141bad0dc22bd605 によって購入された。このウォレットは、0x643Dbbc80Bb5432f646fEDFa4091a9b205E87Ae4 によって資金提供されており、このアドレスは Ethena デプロイヤーと関連している可能性があり、これはスマートコントラクトのデプロイや運用管理に使用される外部所有アカウント（EOA）である。

取引をさらに追跡すると、0x643 は 0x796Ee28CE42BF7bd43A09aCd43FAd0aACD7C3b29 によって資金提供されており、これも Ethena の開発マルチシグと関連しているアドレスで、ethinainsurancefund や ethenaops などの ENS 名を持ち、Ethena のドキュメントで言及されている。

Ethena デプロイヤー 0x643 によって資金提供された別のウォレット、0xFF0458EA5F864717B05D79BF456a8b70767A7EF5 も、Hyperliquid に資金を送り、4-8 マルチシグを設定したと報告されており、これは Ethena が L1 ブロックチェーン上にインフラを整備していることを示唆している。

明らかに、これらの開発は Ethena の関与の強力な証拠であり、エリコノミックは彼の投稿を、Ethena が確かに Hyperliquid にデプロイする計画であると宣言して締めくくった。

エリコノミックは、彼の投稿を、Ethena が完全にデプロイする前に、Hyperliquid が HyperEVM<>HyperCore トークンブリッジを有効にするのを待っている可能性があると書いて締めくくった。

コメント欄では、多くの人がエリコノミックに同意しているようだった。あるユーザー、@0xnutzs は、 回想 した、昨年の中身提案を、Hyperliquid に対する Ethena の関心の証拠として挙げた。

Ethena のフォーラムでのガバナンス提案は2024年10月17日付けで、「Hyperliquid Ethena 流動性と USDe 統合」と題されていた。これは、技術的および法的なデューデリジェンスを条件として、Ethena がヘッジフローの一部に対して Hyperliquid を適格な取引所として統合することを要求した。

これは Ethena コミュニティ内の公式な提案であり、Ethena のガバナンス活動に注目している人々の間で憶測を呼び起こした。興奮が高まり始めたが、時間が経つにつれて、人々は何か奇妙なことに気づきました；提案の後、Ethena はこの話題について話すのをやめてしまったのです。

これは、彼らがなぜ沈黙を守っているのかを人々が疑問に思うことで、さらに憶測を煽った可能性があります；遅延を引き起こす技術的、法的、または戦略的な問題があるのか、それとも統合は完全に放棄されたのか？

もし 提案 が承認され、または最終的に承認された場合、統合は、Hyperliquid の成長に伴って Ethena のヘッジフローが拡大する中で、リスク委員会のガイダンスのもと、制御された方法で実施され、最大限の初期割り当てが行われることになる。

Hyperliquid と Ethena の相乗効果について述べたこの提案は、Ethena リスク委員会が Hyperliquid を潜在的なヘッジ取引所としての適格性についてデューデリジェンスを行うことも要求していました。それから数ヶ月が経ちましたが、委員会は沈黙を守っています。そのため、多くの人が今、委員会がまだデュープロセスを行っているのか、それとも Ethena が裏で動き回っているのかを疑問に思っています。

Hyperliquid は Ethena の USDe にとって適格な取引所となり得る

Hyperliquid は比較的新しい L1 で、Starknet のようなプロジェクトのように、エアドロップを受け取った後に人々が放棄したプロジェクト以上のものがあることを証明しています。

Hyperliquid は、ユーザーに高速で低コストの取引などの特典を提供する DEX としても機能するレイヤー1ブロックチェーンです。この分野に登場して以来、大きな注目を集め、カルト的な支持を集めるような現象さえ見られています。

この DEX には現在、20万人以上の総ユーザーがおり、通常、1日あたりの取引量は10億〜40億ドルの範囲で記録されています。現在、オープンインタレスト（OI）は10億ドルを超えており、その潜在能力は他のオンチェーンパーペチュアル DEX を圧倒しています。最大の CEX とほぼ同等の規模です。

10月、Hyperliquid はオンチェーンのパーペチュアル取引量の約40％を占めていたと、Artemis のレポートから報告されています。Ethena は間違いなく、Hyperliquid が堅牢で高性能な取引インフラを備えていることを認識しており、これが運用能力を大幅に向上させる可能性があるため、関心を持っているのです。

また、プラットフォームはどちらも、スケーラビリティを維持しながら、何よりもまずユーザーのニーズを満たすという同じ動機を持っているという事実もあります。

昨年11月のトークン生成イベント（TGE）後、Hyperliquid は総供給量10億枚の約31％をエアドロップし、初日に17億ドルの時価総額を達成し、完全希薄化評価額（FDV）は51億ドルまで上昇しました。

2025年初頭までに、その FDV は340億ドルに上昇したと報告されていましたが、CoinGecko のデータによると、現在は下落し、約1330万ドルで推移しています。それでも、Hyperliquid は、Ethena が $USDe 安定コインの取引量と採用を促進するために活用できるトップ L1/パーペチュアル DEX と見なされています。