Los rumores sobre Ethena en Hyperliquid crecen tras la compra del ticker $USDe
- Evidencia on-chain que revela la compra del ticker $USDe sugiere que Ethena está preparando activamente su despliegue en la L1 de Hyperliquid.
- El propósito más probable es utilizar Hyperliquid como plataforma para las estrategias de cobertura de Ethena o para listar $USDe para negociación, aunque no ha habido confirmación.
- Esta última ronda de especulación llega meses después de una propuesta para integrar Hyperliquid L1 como plataforma de cobertura para Ethena, pendiente de debida diligencia técnica y legal.
- El lanzamiento controlado podría comenzar con una asignación máxima del 10% del interés abierto de Hyperliquid por activo.
Según una publicación en X, los analistas on-chain notaron que el ticker $USDe fue comprado en Hyperliquid algunas horas antes de hoy, 18 de marzo de 2025. Ahora, el usuario especula que la compra del ticker sugiere que Ethena va a desplegarse en la cadena L1 de Hyperliquid.
«¿Ethena realmente compró el ticker? ¿O fue otra persona intentando manipular a la gente?» preguntó el usuario antes de proceder a conectar los puntos basándose en la evidencia on-chain que citó.
El ticker $USDe fue comprado en Hyperliquid 3 horas atrás.
Esto sugiere que Ethena va a desplegarse en Hyperliquid, pero… ¿Ethena realmente compró el ticker? ¿O fue otra persona intentando manipular a la gente?
Analicemos lo que ocurre on-chain.
El ticker fue comprado por… pic.twitter.com/GyGqxeREo3
— Ericonomic (@ericonomic) Marzo 18, 2025
Hacia dónde llevó la evidencia on-chain
Después de que Ericonomic (@ericonomic) descubriera que el ticker $USDe había sido comprado en Hyperliquid, decidió buscar en la cadena para ver si podía determinar si la operación fue realizada por Ethena o por actores malintencionados.
Según el análisis on-chain que rastreó las direcciones de billetera involucradas, el ticker fue comprado por la dirección de billetera 0x47581b206ffb2752c165b987141bad0dc22bd605. La billetera fue financiada por 0x643Dbbc80Bb5432f646fEDFa4091a9b205E87Ae4, una billetera que parece estar vinculada con un implementador de Ethena, que es una cuenta externamente poseída (EOA) utilizada para implementar contratos inteligentes o gestionar operaciones.
Un rastreo adicional de las transacciones mostró que 0x643 fue financiada por 0x796Ee28CE42BF7bd43A09aCd43FAd0aACD7C3b29, otra dirección vinculada a la multisig de desarrollo de Ethena, que tiene nombres ENS como etheinainsurancefund y ethenaops, y que se menciona en la documentación de Ethena.
Otra billetera, 0xFF0458EA5F864717B05D79BF456a8b70767A7EF5, que fue financiada por el implementador de Ethena 0x643, también envió fondos a Hyperliquid para configurar una multisig 4-8, lo que sugiere que Ethena está preparando infraestructura en la cadena L1.
Aparentemente, estos desarrollos son una fuerte evidencia de la participación de Ethena, lo que llevó a Ericonomic a concluir su publicación declarando que Ethena de hecho planea desplegarse en Hyperliquid.
Ericonomic terminó su publicación escribiendo que Ethena podría estar esperando a que Hyperliquid habilite el puente de tokens HyperEVM<>HyperCore antes de desplegarse completamente.
En la sección de comentarios, muchos parecieron estar de acuerdo con Ericonomic. Un usuario, @0xnutzs, recordó una propuesta del año pasado como prueba del interés de Ethena en Hyperliquid.
La propuesta de gobernanza en el foro de Ethena estaba fechada el 17 de octubre de 2024 y titulada «Integración de Liquidez de Hyperliquid Ethena y USDe». Solicitaba que Ethena integrara Hyperliquid como un lugar elegible para una parte de su flujo de cobertura, sujeto a la debida diligencia técnica y legal.
Había sido una sugerencia oficial dentro de la comunidad de Ethena, y desencadenó especulaciones entre quienes siguen de cerca las actividades de gobernanza de Ethena. La emoción comenzó a aumentar, pero luego, a medida que pasaba el tiempo, la gente se dio cuenta de algo extraño; Ethena dejó de hablar del tema después de la propuesta.
Esto probablemente alimentó aún más la especulación, ya que la gente se preguntaba por qué guardaban silencio; ¿había problemas técnicos, legales o estratégicos que causaban retrasos, o la integración se había abandonado por completo?
Si la propuesta hubiera sido aprobada, o si eventualmente se aprueba, la integración se implementaría de manera controlada con la guía del Comité de Riesos a medida que el flujo de cobertura de Ethena escala junto con el crecimiento de Hyperliquid, con las asignaciones iniciales propuestas máximas.
La propuesta, que delineaba sinergias entre Hyperliquid y Ethena, también solicitaba que el Comité de Riesgos de Ethena realizara su debida diligencia sobre la idoneidad de Hyperliquid como un posible lugar de cobertura. Han pasado meses desde entonces, y el comité está en silencio. Por eso, muchos se preguntan ahora si el comité aún está realizando su proceso o si Ethena está haciendo movimientos bajo el radar.
Hyperliquid podría ser un lugar adecuado para el USDe de Ethena
Hyperliquid es una cadena L1 relativamente nueva que ha demostrado ser más que un proyecto que la gente abandonó después de recibir airdrops, como en el caso de proyectos como Starknet.
Hyperliquid es una cadena de capa 1 que también funciona como un DEX que ofrece a sus usuarios ventajas como trading rápido y de bajo costo. Desde que irrumpió en el espacio, ha ganado una atención significativa e incluso ha visto formarse algo similar a un culto a su alrededor.
El DEX ahora tiene más de 200.000 usuarios totales y generalmente registra volúmenes diarios que oscilan entre $1.000 millones y $4.000 millones. Ahora tiene más de $1.000 millones en interés abierto (OI), lo que supera a otros DEX de perpetuos on-chain en potencial. Incluso es comparable por los pelos con los mayores CEX.
En octubre, Hyperliquid representaba aproximadamente el 40% de los volúmenes de perpetuos on-chain a intervalos regulares, según un informe de Artemis. Ethena sin duda se da cuenta de que Hyperliquid, con su infraestructura de trading robusta y de alto rendimiento, podría mejorar enormemente sus capacidades operativas, de ahí el interés.
También está el hecho de que las plataformas comparten el mismo impulso de satisfacer a sus usuarios antes que nada, mientras permanecen escalables.
Después de su evento de generación de tokens el pasado noviembre, Hyperliquid distribuyó aproximadamente el 31% de su oferta total de 1.000 millones de tokens y alcanzó una capitalización de mercado de $1.700 millones el primer día, alcanzando un pico de una valoración completamente diluida (FDV) de $5.100 millones.
A principios de 2025, su FDV había subido reportedly a $34.000 millones, pero según los datos de CoinGecko, ha caído y actualmente se sitúa alrededor de $13,3 millones. A pesar de esto, Hyperliquid se considera un DEX de perpetuos L1/ superior que Ethena podría aprovechar para proliferar su stablecoin $USDe en términos de volumen y adopción.
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Hannah Collymore
Hannah es escritora y editora con casi una década de experiencia en la redacción de blogs y la cobertura de eventos en el ámbito de las criptomonedas. En Cryptopolitan, Hannah contribuye a la página de noticias, informando y analizando los últimos avances en DeFi, RWA, regulación de criptomonedas, inteligencia artificial y tecnologías de vanguardia. Se graduó de la Universidad de Arcadia con una licenciatura en Administración de Empresas.
