حالة عدم اليقين "العالي جداً" تجبر البنك المركزي الأوروبي على اتباع نهج الترقب والانتظار

إن البنك المركزي الأوروبي بحاجة إلى أن يكون مستعداً للتحرك في أي اتجاه نظراً لأن العالمية الظروف لا تزال مسؤول كبير قال هذا الأسبوع

مارتن كوخر، رئيس البنك المركزي النمساوي وعضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، لتلفزيون بلومبيرغ يوم الثلاثاء، بأن صناع السياسات يواجهون عدم اليقين مستويات عالية للغاية من وأكد أن إبقاء الخيارات مفتوحة أهمية بات أكثرمن أيوقت مضى.

"من المهم أن يكون لدينا خيارات كاملة" في كلا الاتجاهين. " يجب أن تكون السياسة النقدية قادرة على الاستجابةلأي نوع من المخاطر تظهر التي بسرعة وحسم."

البنك المركزي الأوروبي، ومقره فرانكفورت، لم يقم أسعار الفائدة منذ يونيو/حزيران. ويعتقد المسؤولون أن جيد الوضع الحالي الزيادات في الأسعار لا تزال قريبة من هدفهم البالغ 2%. وتشير التضخم قليلاً عن هذا المستوى قبل أن يعاود الارتفاع. السوق مراقبو والاقتصاديون ولا يتوقع أي تغييرات في أسعار الفائدة قريباً.

لا تزال توقعات النمو إيجابية على الرغم من التهديدات

هناك تهديداتٌ قائمة. دونالدdent ترامب الأخيرة تُظهر تصريحات بشأن غرينلاند وتحذيراته الجديدة بشأن فرض تعريفات جمركية، رغم تراجعهلاحقًاأن ، مدى الأمور تغيّر التي نُشرت المسؤولين طالبوا بمرونةٍ كاملة في حال تغيّر الظروف الاقتصادية أو وقوع أزمةٍ كبرى .

قال كوخر: "نريد أن نكون قادرين على الاستجابة بسرعة لأي طارئ. وقد رأينا ذلك الأسبوع الماضي مع التهديدات الإضافية بفرض تعريفات جمركية. لذا علينا توخي الحذر ، فقد تكون هناك بعض التداعيات، وقد يكون لها آثار على نمو الاقتصاد الأوروبي".

كوخر وصف المخاطر المحتملةبأنها "كبيرة للغاية". لكنه أشار أيضاً إلى بعض الجوانب الإيجابية التي قد تدعم النشاط الاقتصادي، ومنها خطة التحفيز الاقتصادي في ألمانياالمرتفعومعدل الادخار جداً في المنطقة.

من المتوقع أن ينمو اقتصاد منطقة اليورو بأكثر من 1% في عام 2026. هذا النمو ويعود جزئياً إلى زيادة الإنفاق الحكومي على البنية التحتية والقدرات العسكرية في ألمانيا وعموم أوروبا. ومن المتوقع أن يتجاوز النمو 1% في عام 2026، مدفوعاً بحزمة التحفيز الألمانية والإنفاق الدفاعي في جميع أنحاء أوروبا. وأظهرت استطلاعات رأي أجرتها مؤسسة ستاندرد آند بورز العالمية الأسبوع الماضي أن القطاع الخاص حافظ على نمو معتدل في يناير 2026.

تراجعت وتيرة ارتفاع الأسعار مؤخراً. وبلغ التضخم 1.9% في ديسمبر، ومن المتوقع أن يتباطأ أكثر مع بداية هذا العام. إلا أن ضغوط الأسعار الأساسية لم تتغير كثيراً، لا سيما في قطاع الخدمات.

: "طالما أننا نشهدطفيفاًعن الهدف، فأعتقد أننا بخير. ولكن إذا كان هناك، في أي اتجاه، تحرك واضح وحصلنا على المزيد والمزيد من البيانات في ذلك الاتجاه، فمن المهم مراقبته عن كثب والقدرة على الاستجابة".

كوشر أيضاً عن العملة قضايا

اليورو لقد ازدادtronإن كوشر وقال البنك المركزي الأوروبي أن يراقب ما إذا كان هذا سيستمر.

قال: "ما يتعين علينا مراقبته الآن، خلال الأسابيع والأشهر القليلة المقبلة، هو ما إذا كان الارتفاع سيستمر وربما يتسارع. لا نرى ذلك في الوقت الحالي. ولكن، بالطبع، الأحداث التي وقعت خلال اليومين الماضيينساهمتفي إثارة بعض القلق".

يؤكد المسؤولون أن موقفهم الحالي متين، لكنهم يظلون متيقظين بشأن السياسة التجارية، والتوترات الجيوسياسية، وديناميكيات التضخم المتغيرة، كلها عوامل تجعل البنك المركزي لا يرغب في الالتزام بمسار محدد.