البنك المركزي الأوروبي يثبت أسعار الفائدة بينما تشير لاجارد إلى أن الاتحاد الأوروبي في وضع جيد

أبقى البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير للمرة الثالثة على التوالي. تم الإبقاء على معدل إعادة التمويل الرئيسي عند 2.15%، ومرافق الإقراض الهامشي عند 2.4%، ومرافق الودائع عند 2.0%.  

قالت كريستين لاجارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، إن اقتصاد منطقة اليورو في وضع جيد، لكنهم يتنقلون في فترة من عدم اليقين. وأكدت أن البنك المركزي سيقوم بأي شيء ضروري للحفاظ على وضع جيد على الرغم من التوترات الجيوسياسية العالمية المستمرة.

لاجارد تحذر من آفاق غير مؤكدة

سياسة أكتوبر للبنك المركزي الأوروبي بيان لاحظت أن التضخم قد استقر حول الهدف المتوسط الأجل البالغ 2% ومن المتوقع أن يظل دون تغيير على المدى القصير. سلطت سياسة التقرير الضوء على المخاطر الناشئة عن النزاعات التجارية العالمية، والتوترات الجيوسياسية، وقوة اليورو، والتي يعتقد البنك أنها قد تثقل كاهل الأسعار أكثر. 

لا يزال التضخم قريباً من هدفنا البالغ 2% وسنفعل ما هو ضروري للتأكد من بقائنا في مكان جيد، قالت الرئيسة @Lagarde بينما قرر مجلس الإدارة الإبقاء على أسعار الفائدة الرئيسية الثلاثة دون تغيير.

شاهد المؤتمر الصحفي https://t.co/GaO1SUSKBo pic.twitter.com/F3rN35uzME

— البنك المركزي الأوروبي (@ecb) أكتوبر 30، 2025

أقرت لاجارد بأن هناك زخماً أساسياً غير متساوٍ وراء نمو اقتصاد منطقة اليورو، بما في ذلك التباين بين المرونة الداخلية والطلب الخارجي الضعيف. الرسوم الجمركية ومستوى التصنيع العالمي المتواضع استمر طوال العام، مما أدى إلى زخم غير متساوٍ. 

وفقاً لرئيسة البنك المركزي الأوروبي، تم إعاقة التصنيع بسبب التوترات الجمركية من الولايات المتحدة، ويتوقع البنك المركزي الأوروبي أن يستمر الاستهلاك في دفع التعافي المعتدل للمنطقة. وأشارت إلى أن سوق العمل قد بدأ في التباطؤ، مع مؤشرات أجور إيجابية تشير إلى نمو أبطأ لعام 2025. 

كشف البنك المركزي الأوروبي أن مدخرات الأسر لا تزال مرتفعة بشكل غير عادي، مما يمنع الإنفاق المحلي. سلطت لاجارد الضوء على أن الشركات تنتقل الآن نحو استثمارات الذكاء الاصطناعي، مما يشير إلى أن مكاسب الإنتاجية المدعومة بالتكنولوجيا قد تساعد في تعويض القطاعات المتخلفة على المدى المتوسط. 

انخفض اليورو بنسبة 0.4% تقريباً في الرسم البياني اليومي مقابل الدولار الأمريكي بعد الإعلان وكان التداول حوالي 1.1562 في وقت النشر. يُعزى الانخفاض إلى تفسير متحفظ من قبل المتداولين لتعليقات لاجارد.

اليورو ينخفض بنسبة 0.4% بعد موقف متحفظ مشتبه به من قبل المتداولين

المحللون في بنك ING، من ناحية أخرى، لاحظوا أن موقف البنك المركزي الأوروبي يعكس الثقة في أن دورة خفض أسعار الفائدة قد انتهت، استناداً إلى بيانات مؤشر مديري المشتريات المركب الذي ارتفع إلى 52.2، وهو أعلى مستوى منذ مايو. كشف المحلل أن هذه تشير إلى أن اقتصاد منطقة اليورو قد يستعيد بعض الزخم. 

حذرت رئيسة البنك المركزي الأوروبي من أن التضخم لا يزال عرضة للتغيرات في الاقتصاد العالمي، مشيرة إلى بيئة تجارية متقلبة وإمكانية قوة اليورو في كبح ضغوط الأسعار أكثر. وذكرت أيضاً الآثار المتوسطة الأجل لزيادة الإنفاق الدفاعي، مشيرة إلى أنه قد يضيف ضغوطاً تضخمية لاحقاً.

وفقاً لـ لاجارد، فإن توقعات التضخم أكثر عدم يقيناً من المعتاد، مضيفةً أن البنك المركزي الأوروبي سيستمر في اتخاذ قرارات من اجتماع لآخر واستناداً إلى البيانات الواردة. 

البنك المركزي الأوروبي أكدت أن محافظ برنامج شراء الأصول (APP) وبرنامج الطوارئ لشراء الأصول (PEPP) تتناقص بوتيرة مدروسة وقابلة للتنبؤ حيث يتوقف اليورو سيستم عن إعادة الاستثمار في الأوراق المالية المستحقة، مما يمثل خطوة نحو تطبيع الميزانية العمومية. 

يأتي إعلان سعر الفائدة الخاص بالبنك المركزي الأوروبي بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في 17-18 سبتمبر. قد تزيد تدخلات الين والتغيرات الإضافية في العوائد من تأثيرها على BTC، خاصة المرتبطة ببيانات البنك المحددة بعد الاجتماع. الذي أُعلن أمس. وأشارت كريبتوبوليتان إلى أن الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75% من 4% السابقة، مما يمثل خفضاً متتالياً ثانياً لأسعار الفائدة في عام 2025.

ووفقاً للتقرير، أشار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FOMC) إلى أن النشاط الاقتصادي في جميع أنحاء الولايات المتحدة ينمو بوتيرة معتدلة. وأضاف أن مكاسب الوظائف قد تباطأت وأن معدل البطالة ارتفع طفيفاً رغم بقاءه منخفضاً نسبياً في الوقت الحالي.