تفاقم انهيار سوق العملات الرقمية مع عمليات تصفية جديدة بقيمة 1.2 مليار دولار - وتضررت Bitcoinوالإيثيريوم والـ XRP بشدة

لقد تعرض سوق العملات المشفرة لضربة قوية أخرى، لكن الجميع توقع ذلك... ربما ليس بهذه السرعة.

خلال الـ 24 ساعة الماضية، أكدت البورصات عمليات تصفية قسرية بقيمة 1.20 مليار دولار تقريبًا بعد تصحيح مفاجئ أدى إلى سحق المتداولين الذين يعانون من الرافعة المالية المفرطة.

تكبدت Bitcoin أكبر الخسائر، حيث خسرت مراكز شراء بقيمة 432.35 مليون دولار، تلتها Ethereum بخسارة قدرها 269.51 مليون دولار. أما عملة Solana فقد خسرت 89.64 مليون دولار، في حين سجلت مجموعة من العملات الرقمية الأخرى عمليات تصفية بقيمة 101.84 مليون دولار، وفقًا لبيانات كوين جلاس.

لم تسلم العملات متوسطة الحجم من الخسائر، حيث خسرت XRP ما قيمته 27.74 مليون دولار، بينما تبخرت عملة HYPE بقيمة 26.71 مليون دولار. وبلغ إجمالي عدد المتضررين من هذه الأزمة 301,101 متداولًا، وكانت أكبر خسارة فردية (تصفية بقيمة 20.42 مليون دولار) على زوج ETH-USD في منصة Hyperliquid.

يواجه المتداولون أكبر عملية بيع قسري في تاريخ العملات المشفرة

سيُسجّل يوم الجمعة الموافق 10 أكتوبر كواحد من أسوأ الأيام التي مرّ بها متداولو العملات الرقمية على الإطلاق. فقد أدّى البيع المكثف إلى أكبر عملية تصفية مسجلة في التاريخ، حيث تمّ إغلاق صفقات بقيمة 19 مليار دولار أمريكي باستخدام الرافعة المالية.

انخفضت المراكز المفتوحة لعقود Bitcoin الآجلة بأكثر من 10 مليارات دولار في ذلك اليوم، وهو أحد أكبر الانخفاضات التي شهدها يوم واحد على الإطلاق، حيث قارنت Glassnode ذلك بانهيار مايو 2021 وانهيار FTX في عام 2022، وكلاهما أعاد ضبط الرافعة المالية للسوق بطرق مماثلة.

قال المحللون إن هذه الخسائر الفادحة نجمت عن ثقة مفرطة، وتفاؤل مفرط بعد أسبوع مضطرب. وخسرت مراكز شراء بقيمة 916.76 مليون دولار، بينما تضررت مراكز بيع بقيمة 268.40 مليون دولار.

انخفضت قيمة الأصول الرئيسية مثل Bitcoinوإيثيريوم و BNBو XRPوSOL بنسبة تتراوح بين 15% و20%، بينما انهارت العملات الأقل شهرة بنسبة تصل إلى 80%. وانتشر الخوف في أوساط مجتمع العملات الرقمية على تويتر، وعمّت الفوضى.

تدخل مطور Bitcoin المخضرم أودي ويرثيمر لتهدئة الوضع، قائلاً إن الناس يخلطون بين عمليات التصفية والخسائر الفعلية.

كتب أودي على موقع X: "لا أعرف من يحتاج لسماع هذا، لكن التصفية لا تعني بالضرورة خسارة الناس. بل تعني إغلاق مراكز مالية ذات رافعة مالية بقيمة معينة قسرًا." ثم شرح الأمر ببساطة: "لديك 100 دولار في حسابك، وفتحت مركز شراء بقيمة 2000 دولار. تمت تصفية مركزك، لكنك لم تخسر سوى 100 دولار. يبدو أنكم تعتقدون أن الناس خسروا فعلاً. هذا غير صحيح على الإطلاق."

يشرح الخبراء كيف شوّهت الرافعة المالية الحجم الحقيقي للخسائر

أوضح باتريك هيوسر، رئيس قسم الإقراض والتمويل التقليدي في شركة سنتورا، التي كانت تُعرف سابقًا باسم إنتو ذا بلوك، أن مبلغ 19 مليار دولار لم يكن أموالًا حقيقية تم حرقها؛ بل كان انكشافًا افتراضيًا تم محوه.

قال باتريك: "عند تصفية مركز شراء، يخسر المتداول عادةً هامشه المدفوع؛ أما باقي المبلغ الاسمي فهو عبارة عن قروض. ومع متوسط ​​رافعة مالية يبلغ حوالي 10 أضعاف، تراوحت الخسائر الفعلية في رأس المال خلال الانهيار بين مليار دولار وعدة مليارات، وليس المبلغ الكامل البالغ 19 مليار دولار الذي تصدر عناوين الأخبار. يشير انهيار المراكز المفتوحة إلى خروج الرافعة المالية من النظام، وليس إلى تبخر مبلغ مماثل من cash ."

في غضون ذلك، وبينما Bitcoin يتراجع، Cryptopolitan أفاد أن الذهب صنع التاريخ بهدوء، حيث ارتفع للأسبوع التاسع على التوالي، وهو أمر لم يحدث إلا خمس مرات في خمسين عامًا، وتجاوز القيمة السوقية 30 تريليون دولار لأول مرة على الإطلاق.

منذ أكتوبر 1975 وحتى أكتوبر 2025، شهد السوق 2601 فترة متتالية مدة كل منها تسعة أسابيع، ولم تشهد سوى 0.19% منها مثل هذه الموجة الصعودية. البيانات ما حدث في الأشهر التي تلت تلك الارتفاعات النادرة؛ شهرًا واحدًا، وثلاثة أشهر، وستة أشهر، واثني عشر شهرًا، وحتى بعد عامين.

مع ذلك، لا تزال محفظة 60/40 التقليدية تتعرض لانتقادات منذ سنوات، وتؤدي الصفقات الرائجة الأخيرة في المعادن النفيسة والعملات المشفرة إلى تراجع مكانتها. يتجه العديد من الاستراتيجيين والمستثمرين نحو محفظة سوقية بنسبة 60/20/20: حيث تبقى نسبة 60% للأسهم دون تغيير، بينما تفقد أدوات الدخل الثابت نصف حصتها السابقة من أموال المستثمرين، وتُخصص نسبة 20% للاستثمارات البديلة مثل الذهب Bitcoin

وصل Bitcoin إلى مستوى قياسي بلغ 126 ألف دولار في 6 أكتوبر، وشهد تدفقًا كبيرًا من الأموال الجديدة خلال الشهر الماضي، حيث جمع صندوق iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) ما يقرب من مليار دولار في يوم واحد، وأكثر من 4 مليارات دولار في منتصف شهر أكتوبر.

قال شون فاريل، رئيس استراتيجية الأصول الرقمية في شركة فاندسترات، لياهو فاينانس: "في الوقت الحالي، يميل رأس المال بوضوح إلى تفضيل الذهب نظراً لزخمه وانخفاض تقلباته. كما أن هناك مشترين هيكليين في البنوك المركزية، مما يوفر نوعاً من الدعم لهذه التجارة"