شهد سوق الأسهم الصيني مؤخراً انهياراً حاداً، حيث تراجعت الأسهم بنسبة 8% في غضون ساعات. وقد أثار هذا الحدث مخاوف وتداعيات ليس فقط على القطاع المالي المحلي، بل أيضاً على سوق العملات الرقمية العالمي، ولا سيما Bitcoin.
مع تفاقم الأزمة الصينية، برزت خمسة جوانب رئيسية ألقت الضوء على تداعياتها الأوسع نطاقاً على Bitcoin ومستثمريها. يُعدّ فهم هذه العوامل أمراً بالغ الأهمية لكل من يتعامل مع التداخل الديناميكي بين الأسواق المالية التقليدية والرقمية.
السوق الصينية على حافة الاقتصاد
وبحسب مصادر مطلعة على الأمر، فإن الصين تشدد القيود التجارية على المستثمرين المؤسسيين المحليين وبعض الوحدات الخارجية لوقف تدهور سوق الأسهم.
قام المسؤولون هذا الأسبوع بتقييد عمليات مقايضة العائد الإجمالي العابرة للحدود التي تقوم بها بعض شركات الوساطة مع عملائها، مما أدى إلى إغلاق قناة أمام المستثمرين المقيمين في الصين لبيع أسهم هونغ كونغ على المكشوف، وذلك وفقًا للأشخاص الذين طلبوا عدمdentعن هويتهم لأن الموضوع سري.
وفي الوقت نفسه، تم توجيه العديد من الوسطاء في الصين الذين يستخدمون هذه القناة لشراء أسهم البر الرئيسي لوحداتهم الخارجية بعدم تقليص مراكزهم، وفقًا للمصادر.
مع ذلك، مُنعت بعض صناديق التحوط الكمية من إصدار أوامر بيع نهائياً ابتداءً من يوم الاثنين، بينما مُنعت صناديق أخرى من تقليص مراكزها في الأسهم ضمن صناديقها المحايدة للسوق ذات الرافعة المالية. وأفادت المصادر أن هذه العمليات، المعروفة بنهج الوصول المباشر إلى السوق، يُعتقد أنها فاقمت عمليات البيع الأخيرة في أسهم الشركات الصغيرة.
تسعى الصين إلى استقرار الأسواق بعد أن انخفضت أسعار الأسهم إلى أدنى مستوى لها في خمس سنوات وسط تداولات مضطربة يوم الجمعة. وتُضاف هذه المبادرات الأخيرة إلى الجهود المتفرقة التي يبذلها المسؤولون لوقف التراجع المستمر منذ ثلاث سنوات والذي أدى إلى خسارة 7 تريليونات دولار من القيمة السوقية وتآكل الثقة في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.
سوق Bitcoinوسط مشاكل الصين
بدأ Bitcoin الأسبوع الأول من فبراير بانتعاش بعد انخفاضه إلى ما دون 42 ألف دولار. ويتوقع البعض حدوث تغيير كبير، وأن Bitcoin قد لا يكتفي بتجاوز مستويات المقاومة المحلية فحسب، بل قد يصل إلى مستوى قياسي جديد بحلول منتصف أبريل. بينما يدعو آخرون إلى استمرار الوضع على ما هو عليه، أي عدم حدوث تغييرات كبيرة في الأسعار إلا بعد أشهر من حدث التنصيف.
لا تزال حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي قائمة، وقد أدى الاضطراب الذي شهدته أسواق الأسهم الصينية هذا الأسبوع إلى تفاقمها.
مع صدور بيانات أمريكية مفاجئة للأسواق هذا الأسبوع، هناك مخاوف بشأن كيفية تطور السياسة الاقتصادية للاحتياطي الفيدرالي - وخاصة توقيت خفض أسعار الفائدة، وهو أمر بالغ الأهمية بالنسبة للعملات المشفرة والأصول الخطرة.
في وقت كتابة هذا التقرير، بلغت قيمة Bitcoin 42,806.66 دولارًا أمريكيًا، بانخفاض قدره 1.2% عن الساعة الماضية و0.2% عن الأمس. وتزيد قيمة البيتكوين اليوم بنسبة 2.1% عما كانت عليه قبل سبعة أيام. وبلغ إجمالي حجم تداول Bitcoin خلال الـ 24 ساعة الماضية 16,860,975,629 دولارًا أمريكيًا.
بلغت القيمة السوقية العالمية للعملات الرقمية 1.73 تريليون دولار اليوم، بزيادة قدرها 0.29% خلال الـ 24 ساعة الماضية و56.09% مقارنةً بالعام الماضي. وحتى اليوم، بلغت القيمة السوقية لعملة Bitcoin 841 مليار دولار، ما يعكس هيمنة بنسبة 48.65%. في المقابل، بلغت القيمة السوقية للعملات المستقرة 137 مليار دولار، ما يمثل 7.92% من إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية.
يُعدّ خفض مكافأة تعدين الكتل إلى النصف حجةً رئيسيةً لمستخدمي Bitcoinهذا العام، كما هو الحال كل أربع سنوات. ومن المقرر حاليًا أن يتم هذا الخفض في 18 أبريل، وسيؤدي إلى تقليل المبلغ الذي يحصل عليه المعدنون كمكافأة لتعدين كل كتلة بنسبة 50% ليصل إلى 3.125 بيتكوين.
رغم أن عملية تنصيف مكافأة تعدين البيتكوين لا تزال على بعد أكثر من شهرين، إلا أن المحللين يناقشون بالفعل ويراقبون عن كثب تأثيرها على نفسية السوق. وتتباين توقعاتهم بشكلmaticبشأن ما سيحدث لسعر البيتكوين نتيجة لذلك.
تجاوز إجمالي المعروض من عملة البيتكوين المحتفظ بها حاليًا في منتجات صناديق الاستثمار المتداولة 3% في جميع أنحاء العالم، حيث يمتلك مديرو الأصول بلاك روك وفيديليتي ثلاثة أرباع عملة البيتكوين المكتسبة حديثًا في الولايات المتحدة.
هذا يستثني صندوق الاستثمار المتداول الجديد Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)، والذي لا يزال يشهد عمليات سحب كبيرة مع سحب العملاء.
على الرغم من استقرار أسعار البيتكوين، فقد لوحظ استعداد الحيتان للتغيير. فقد اكتشفت شركة الأبحاث "سانتيمينت" اختلافات كبيرة في تكوين تجمعات الحيتان خلال الأسبوع الماضي.
بلغ عدد المحافظ التي تحتوي على ما بين 1000 و10000 بيتكوين مستوى قياسياً جديداً منذ نوفمبر 2022، بينما انخفض عدد المحافظ التي تحتوي على ما بين 100 و1000 بيتكوين انخفاضاً ملحوظاً منذ ذلك الحين. وبلغ عدد المحافظ التي تحتوي على ما بين 100 و1000 بيتكوين 1958 و13735 محفظة على التوالي.
