يمكن للأسواق الآسيوية أن تزدهر في ظل تعريفات ترامب الجمركية

في إحاطة إعلامية يوم الخميس، أشار محللو غولدمان ساكس إلى أن الرسوم المقترحة من قبلdent دونالد ترامب على الشركاء التجاريين الآسيويين قد تكون أقل ضرراً على الأسواق المحلية مما توقعه الكثيرون.

وأضافوا أنه على الرغم من أن هذه الواجبات من المرجح أن تترك أثراً دائماً، إلا أنها قد تعزز في الوقت نفسه توقعات المستثمرين، كما ذكر موقع Business Insider.

وكتب المحللون: "قد لا يكون تأثير النمو الأساسي سلبياً كما خشيت الأسواق في أوائل الربع الثاني، وقد تكون إعلانات التعريفات الفعلية بمثابة "حدث تصفية" إيجابي للمخاطر، حتى لو كانت المعدلات المفروضة أعلى قليلاً من التوقعات الأساسية الحالية".

بحسب غولدمان، فإن السياسة غير المتوقعة هي التي أثارت قلق المستثمرين وليست الرسوم الجمركية.

وكتب المحللون: "لقد تأثر أداء السوق بشكل كبير بسبب عدم اليقين بشأن مستوى التعريفات الجمركية التي قد يتم فرضها والتغيرات المتكررة في توقعات السياسة".

وأشاروا إلى أن اتباع نهج شفاف ومتسق في أداء الواجبات من شأنه أن يشجع على المخاطرة بشكل أكبر.

قد تؤدي الزيادات في الرسوم الجمركية إلى خفض الأرباح بنسبة 1% لكل 5 نقاط

حذرت الإدارة أكثر من 20 دولة من أن التعريفات الجمركية الجديدة على صادراتها ستدخل حيز التنفيذ في الأول من أغسطس ما لم تتوصل إلى اتفاقيات جديدة.

وحذّروا من أن عبء هذه الرسوم الجمركية سيختلف اختلافاً كبيراً باختلاف المناطق والقطاعات. وعلى وجه الخصوص، تواجه أسواق تايوان وكوريا الجنوبية واليابان الحصة الأكبر من الإيرادات المرتبطة بالولايات المتحدة.

وعلى النقيض من ذلك، فإن اقتصادات جنوب شرق آسيا والقطاعات التي تركز على الطلب المحلي، مثل المرافق العامة والخدمات المصرفية والاتصالات والعقارات، تتأثر بشكل أقل نسبياً.

وقالوا: "لذلك لن يكون تأثير الرسوم الجمركية موزعاً بالتساوي".

ومع ذلك، لا تزال هناك سلبيات محتملة. وتشير تقديرات غولدمان ساكس إلى أن كل زيادة في الرسوم الجمركية بمقدار 5 نقاط قد تقلل أرباح الشركات بنحو 1%.

"قد تتأثر توقعات الأرباح لسوق معينة من خلال التعرض المباشر للإيرادات للولايات المتحدة، ومعدل تمرير الرسوم الجمركية، وحساسية الشركات المدرجة لبيئة النمو المحلي."

إذا انخفضت أسعار الفائدة الأمريكية وضعف الدولار، فقد يتدفق المستثمرون إلى الأصول الآسيوية، وستجد الشركات أن قروض الدولار أرخص، مما يساعد على تخفيف التأثير.

بعد إعلان الحكومة عن أول تعريفة جمركية لها في "يوم التحرير"، انخفضت مؤشرات الأسهم الآسيوية في البداية، لكنها انتعشت لاحقاً. وحقق مؤشر نيكاي 225 مكاسب بنسبة 1% تقريباً منذ بداية العام، بينما ارتفع مؤشر هانغ سينغ بنسبة تقارب 25%، مدعوماً بالأداءtronلأسهم شركات الذكاء الاصطناعي الصينية.