- 代币化国债规模已突破14亿美元大关。
- Benji是过去一个月增长最快的代币化债务发行方。
- 在此锁仓价值水平下，代币化国债可带来5.15亿美元的年化收益。
代币化国债在多条链上仍在增长，总锁仓价值创下140亿美元的新纪录。国债代币化未受加密市场动荡或DeFi近期亏损的影响。
代币化国债仍是将现实世界资产引入各条链的重要支柱。截至2026年4月，根据Token Terminal的数据，各协议上的国债规模已达到140亿美元。 数据流入量的增加源于持有代币化资产钱包数量的增加。
尽管DeFi发展放缓，资产代币化仍在扩张。过去一个月，更多资金流入代币化国债。资金流入了BNB和Solana上代币化的美国债务，这两个网络近期增长强劲。以太坊仍然是政府债务代币化的主要场所，这得益于其作为货币市场基金和国债最早交易场所之一的历史地位。
过去一个月，谁发行了最多的代币化国债？
多家机构专门在主流区块链上对美国短期债务进行代币化。
根据Token Terminal的数据，富兰克林邓普顿旗下的Benji是领先的代币化引擎。Benji基金在以太坊上的链上资产在过去一个月增长了超过381%。
🏦⛓️ 增长最快的代币化国债基金（30天 %）：
1. iBENJI 在 @ethereum, 上涨 +381.9%
2. TBILL 在以太坊上，上涨 +178.6%
3. USDY 在 @SeiNetwork, 上涨 +107.5%
4. STBT 在以太坊上，上涨 +62.0%
5. JTRSY 在以太坊上，上涨 +57.3%资产与发行方详情 👇 pic.twitter.com/ThLTnhZVQ8
— Token Terminal 📊 (@tokenterminal) 4月 22日，2026
与其他链上资产相比，代币化美国国债仍然相对小众。共有3.39万个钱包持有这些资产，数量也接近历史纪录。
持有者通常是DeFi团队和协议。代币化国债作为抵押品被持有在Morpho、Sky和Flux等DeFi借贷协议上。国债的使用方式仍然更为保守。这使得使用代币化国债作为抵押品的协议更加安全。
在Sky Protocol的情况下，国债可用作USDS等稳定币的抵押品。Ondo Finance发行的USDY稳定币也由代币化国债支持。
Sky Protocol的子DAO Spark Protocol将其国债头寸用作“锚定抵押品”，以抵消加密市场的波动。
DeFi和借贷协议对更保守金库的需求可能会推动对代币化国债的需求增加。这种需求的上升紧随借贷协议的资金流出之后，而资金流出在 在 4 月 18 日.
代币化国债提供日益增长的收益
代币化美国国债直接代表债务，是其他加密项目收购的国债的一个子集。Tether仍然是美国国债最大的买家和持有者。
DeFi中使用的代币化票据是总规模的一个子集。在140亿美元的总锁仓价值下，发行方将获得3.68%的年化收益，约为5.15亿美元。
目前尚不确定代币化国债的发行方是否会与持有者分享收益。代币化的规则可能因协议而异。然而，持续的扩张趋势表明，DeFi协议并未投降，而是在寻求其他工具来稳定其财务状况。
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva专注于DeFi、商业及经济新闻领域。她毕业于索非亚大学，获得哲学硕士学位，此前完成了为期四年的工商管理、新闻学及大众传播学士学位。她曾为该国领先的报纸之一工作，负责大宗商品和企业业绩报道。目前，Hristina是Cryptopolitan的特约新闻作者。
