I titoli di Stato tokenizzati continuano a crescere su diverse blockchain, raggiungendo un valore totale bloccato record di 14 miliardi di dollari. La tokenizzazione dei titoli di Stato non risente delle turbolenze del mercato delle criptovalute né delle recenti perdite nel DeFi.
I buoni del Tesoro tokenizzati rimangono un elemento fondamentale per trasferire asset reali su diverse blockchain. Ad aprile 2026, i buoni del Tesoro su vari protocolli avevano raggiunto i 14 miliardi di dollari, secondo i dati . L'aumento degli afflussi è dovuto a un maggior numero di wallet che detengono asset tokenizzati.
La tokenizzazione degli asset si è espansa nonostante il rallentamento della DeFi. Nell'ultimo mese, sono affluiti maggiori fondi nei titoli di Stato tokenizzati. I fondi sono confluiti nel debito pubblico statunitense tokenizzato su BNB e Solana, due delle reti che hanno registrato una solida crescita di recente. Ethereum rimane la principale piattaforma di tokenizzazione per il debito pubblico, grazie al suo ruolo storico come una delle prime piattaforme per i fondi monetari e i titoli di Stato.
Chi ha emesso il maggior numero di buoni del Tesoro tokenizzati nell'ultimo mese?
Diverse entità sono specializzate nella tokenizzazione del debito statunitense a breve termine sulle principali blockchain.
Secondo Token Terminal,enjdi Franklin Templeton è il motore di tokenizzazione leader del settore. Il fondoenjsu Ethereum ha incrementato i propri asset on-chain di oltre il 381% nell'ultimo mese.
🏦⛓️ Fondi di titoli di Stato tokenizzati a più rapida crescita (30 giorni %):
1. iB ENJ I su @ ethereum , +381,9%
2. TBILL su Ethereum , +178,6%
3. USDY su @SeiNetwork , +107,5%
4. STBT su Ethereum , +62,0%
5. JTRSY su Ethereum , +57,3%Attività e emittenti da seguire 👇 pic.twitter.com/ThLTnhZVQ8
— Token Terminal 📊 (@tokenterminal) 22 aprile 2026
I titoli del Tesoro statunitensi tokenizzati rimangono una nicchia relativamente ristretta rispetto ad altri asset on-chain. Un totale di 33.900 portafogli detengono questi asset, un numero che si aggira intorno al livello record.
I detentori sono generalmente team e protocolli DeFi . I buoni del Tesoro tokenizzati sono detenuti come garanzia su protocolli di prestito DeFi come Morpho, Sky e Flux. L'utilizzo dei buoni del Tesoro è ancora piuttosto conservativo, il che rende i protocolli che li utilizzano come garanzia più sicuri.
I titoli di Stato (T-bill) possono essere utilizzati come garanzia per stablecoin come USDS, nel caso di Sky Protocol. Anche la stablecoin USDY di Ondo Finance è garantita da titoli di Stato tokenizzati.
Spark Protocol, una sub-DAO di Sky Protocol, utilizza le proprie posizioni in titoli di stato come "garanzia di ancoraggio" per compensare le fluttuazioni del mercato delle criptovalute.
La maggiore domanda di buoni del Tesoro tokenizzati potrebbe provenire dai DeFi e di prestito, alla ricerca di soluzioni di deposito più sicure. L'aumento della domanda ha fatto seguito ai deflussi dai protocolli di prestito, accelerati dopo la vulnerabilità di KelpDAO .
I titoli di Stato tokenizzati offrono rendimenti crescenti
I titoli del Tesoro statunitensi tokenizzati rappresentano direttamente debito pubblico e costituiscono un sottoinsieme dei buoni del Tesoro acquisiti da altri progetti crypto. Tether rimane il principale acquirente e detentore di debito pubblico statunitense.
Le banconote tokenizzate utilizzate nella DeFi rappresentano una parte dell'importo totale. Con un valore totale bloccato di 14 miliardi di dollari, gli emittenti riceveranno un rendimento annualizzato del 3,68%, ovvero circa 515 milioni di dollari.
Allo stato attuale, non è ancora chiaro se gli emittenti di buoni del Tesoro tokenizzati possano condividere i loro rendimenti con i detentori. Le regole di tokenizzazione possono variare a seconda del protocollo. Tuttavia, la costante tendenza all'espansione dimostra che i protocolli DeFi non si arrendono, ma cercano invece altri strumenti per stabilizzare la propria situazione finanziaria.
