Tether不断扩大的黄金储备挑战央行基准

投资银行Jefferies周四表示，Tether是一个主要的新买家，并对近期黄金价格的飙升负有责任。该金融机构还认为，传统驱动因素不再是黄金价格的主要驱动力。

该银行在一份报告中披露，鉴证数据和链上活动显示，Tether在过去几个月积累了大量的金条。Jeffereis认为，这一举措收紧了黄金供应，并有助于推动贵金属的强劲反弹。

Tether计划今年购买100吨黄金

加密货币正加入全球淘金热：

Tether的黄金持仓在9月创下12.910亿美元的纪录。

这相当于104吨实物黄金。

其黄金持仓的价值自年初以来已翻倍，实物储备自第二季度以来也翻倍了…… pic.twitter.com/J3nUBnE6I4

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2025年11月12日

黄金今年已飙升近60%，目前交易价格约为每盎司4,049美元。该贵金属在过去30天内也下跌了超过7.2%，但在过去6个月内上涨了约26%。

投资者向Jefferies披露，Tether计划今年购买约100吨黄金。Tether的首席执行官Paolo Ardoino也公开评论了将黄金加入储备以及每盎司1,000美元的价格飙升。

据安德鲁·莫斯（Andrew Moss）领衔的分析师团队称，截至第三季度末，Tether 持有约 116 吨黄金。他们还透露，该公司有 12 吨黄金为其 XAUt 代币提供支撑（价值约 15.7 亿美元），另有约 104 吨黄金为其稳定币 USDT 提供支撑（价值约 136.7 亿美元）。 

该公司的黄金持仓使其成为全球最大的非主权黄金持有者，规模可与小型中央银行相媲美。链上数据显示 披露 XAUt 目前的市值约为 15 亿美元，由超过 25 万个代币支撑。

该稳定币发行商此前曾表示，Tether Gold 已成为传统黄金所有权的可靠、合规且现代化的替代方案。该公司认为，在当前由金砖国家（BRICS）主导的黄金积累、对法定货币体系信心下降以及围绕商品支持型数字货币的辩论所构成的环境中，XAUt 发挥着稳定作用。

“Tether Gold 代表了传统与创新的完美融合。通过 XAUt，我们为全球个人和机构提供了持有、转移和存储黄金支持型价值的能力，在支撑、合规或实用性方面没有任何妥协。”

–Paolo Ardoino，Tether首席执行官。

分析师还指出，Tether 加大了黄金积累策略的力度，仅在第三季度就增加了约 26 吨。这一数量相当于全球黄金需求的约 2%。分析师认为，此次购买可能收紧了短期供应并提振了看涨情绪，但尚不足以压倒中央银行的资金流向。

杰富瑞（Jefferies）的报告透露，随着 USDT 的增长，Tether 预计将继续积累这种贵金属，黄金约占其储备的 7%。该银行的分析师还计算出，即使将 Ardoino 预计的 2025 年 150 亿美元利润中的一半用于购买金条，每年也可增加近 60 吨。

报告还透露，Tether 计划发行的符合 GENIUS 法案的稳定币 USAT 将不需要黄金储备。分析师认为，这将使 USDT 和黄金需求的长期影响变得不确定。

Tether 投资了特许权使用费公司

这家投资银行在去年秋天 Tether 与丹佛的矿工和特许权使用费公司会面后，首次注意到 Tether 对黄金的兴趣。该银行的分析师还强调了 USDT 发行商在黄金生态系统中的日益增长的投资。他们引用了 Tether 今年在特许权使用费和流媒体公司部署的超过 3 亿美元资金。分析师认为，这一举措提供了更广泛金属战略的进一步证据。 

USDT 发行商还承诺向 Elemental Altus Royalties Corp. 投资 1.05 亿美元，持有这家黄金矿业公司 31.9% 的股份。对这家专营矿业特许权使用费的加拿大公司的投资，是在此前持有该公司股份之后进行的。这一举措也表明，将加密货币利润转化为商品资产的策略更加稳健。

本月早些时候，Tether 从汇丰银行（HSBC）招募了高级金属交易员，包括汇丰全球金属交易主管 Vincent Domien，以及负责欧洲、中东和非洲地区贵金属发起工作的 Mathew O’Neill。Cryptopolitan 此前 在 6 月报道 报道，这些银行官员正在完成通知期，并将在未来几个月加入 Tether。