مخزون الذهب المتوسع لدى تيثر يتحدى معايير البنوك المركزية

قال بنك الاستثمار جيفريز يوم الخميس إن تيثر هو مشتٍ رئيسي جديد ومسؤول عن الارتفاع الأخير في أسعار الذهب. جادل المؤسسة المالية أيضاً بأن المحركات التقليدية لم تعد المحركات الرئيسية لأسعار الذهب.

كشف البنك في تقرير أن بيانات الاعتماد والنشاط على السلسلة يظهر أن تيثر قد تراكم كميات كبيرة من سبائك الذهب في الأشهر الأخيرة. يعتقد جيفريز أن المبادرة شددت عرض الذهب وساعدت في تغذية الارتفاع الحاد للمعدن الثمين.

تخطط تيثر لشراء 100 طن من الذهب هذا العام

العملات المشفرة تنضم إلى سباق الذهب العالمي:

وصلت احتياطيات الذهب لدى تيثر إلى مستوى قياسي قدره 12.9 مليار دولار في سبتمبر.

وهذا يعادل 104 طن من الذهب المادي.

تضاعف قيمة احتياطيات الذهب لديها منذ بداية العام، بينما تضاعفت أيضاً الاحتياطيات المادية منذ الربع الثاني… pic.twitter.com/J3nUBnE6I4

— رسالة كوبيسي (@KobeissiLetter) 12 نوفمبر 2025

ارتفع الذهب بنسبة تقارب 60% هذا العام ويتداول حالياً حول 4,049 دولار للأونصة. وقد انخفض المعدن الثمين أيضاً بأكثر من 7.2% في آخر 30 يوماً، لكنه حقق مكاسب تقارب 26% في آخر 6 أشهر.

كشف المستثمرون لجيفريز أن تيثر تخطط لشراء حوالي 100 طن هذا العام. كما أدلى رئيس تنفيذي تيثر، باولو أردوينو، بتعليقات عامة حول إضافة الذهب إلى الاحتياطيات وارتفاع السعر إلى 1,000 دولار للأونصة.

وفقاً للمحللين بقيادة أندرو موز، تحتفظ تيثر بحوالي 116 طناً من الذهب في نهاية الربع الثالث. كما كشفوا أن الشركة لديها 12 طناً من الذهب تدعم رمزها XAUt (بقيمة حوالي 1.57 مليار دولار) وحوالي 104 طن تدعم عملتها المستقرة USDT (بقيمة حوالي 13.67 مليار دولار). 

تجعل احتياطيات الذهب من الشركة أكبر حامل غير سيادي في العالم، مما يضعها في مرتبة تعادل البنوك المركزية الأصغر. بيانات السلسلة كشفت تظهر أن XAUt لديه حالياً قيمة سوقية تقارب 1.5 مليار دولار، مدعومة بأكثر من 250,000 رمز.

كان ناشر العملة المستقرة قد قال سابقاً إن تيثر جولد قد برز كبديل موثوق ومتوافق وحديث لملكية الذهب التقليدية. جادلت الشركة بأن XAUt يلعب دوراً مستقراً في البيئة الحالية، المميزة بتراكم الذهب بقيادة مجموعة البريكس، وتراجع الثقة في الأنظمة النقدية، والنقاشات حول العملات الرقمية المدعومة بالسلع.

"يمثل تيثر جولد المزيج المثالي بين التقاليد والابتكار. مع XAUt، نقدم للأفراد والمؤسسات حول العالم القدرة على الاحتفاظ بالذهب المدعوم بالقيمة ونقله وتخزينه مع ضمان كامل، دون تنازلات في الدعم أو الامتثال أو الفائدة."

–باولو أردوينو، الرئيس التنفيذي لشركة تيثير.

لاحظ المحللون أيضاً أن تيثر قد ضاعفت جهودها في استراتيجية تراكم الذهب، بإضافة حوالي 26 طناً في الربع الثالث وحده. تعادل هذه الكمية حوالي 2% من الطلب العالمي على الذهب. جادل المحللون بأن الشراء شدد العرض على الأرجح في المدى القصير وعزز المشاعر الصعودية، على الرغم من أنه لم يكن كافياً للتغلب على تدفقات البنوك المركزية.

كشف تقرير جيفريز أن تيثر من المتوقع أن تواصل تراكم المعدن الثمين مع نمو USDT، حيث يمثل الذهب حوالي 7% من الاحتياطيات. حساب أيضاً محللو البنك أن نشر نصف أرباح أردوينو المتوقعة البالغة 15 مليار دولار في عام 2025 في السبائك يمكن أن يضيف ما يقرب من 60 طناً سنوياً.

كشف التقرير أيضاً أن العملة المستقرة المتوافقة مع قانون GENIUS المخطط لها من قبل تيثر، USAT، لن تتطلب احتياطيات ذهبية. يعتقد المحللون أن هذا سيترك التأثير طويل الأمد على USDT والطلب على الذهب غير مؤكد.

تيثر تستثمر في شركات الإتاوات

أشار بنك الاستثمار جيفريز لأول مرة إلى اهتمام تيثر بالذهب بعد أن اجتمعت الشركة مع شركات التعدين وشركات الإتاوات في دنفر في خريف العام الماضي. سلط محللو البنك أيضاً الضوء على الاستثمارات المتزايدة لناشر USDT عبر نظام الذهب البيئي. استشهدوا بأكثر من 300 مليون دولار تم نشرها من قبل تيثر في شركات الإتاوات والتدفق هذا العام. جادل المحللون بأن المبادرة توفر دليلاً إضافياً على استراتيجية أوسع للمعادن. 

التزمت ناشر USDT أيضاً باستثمار بقيمة 105 ملايين دولار في شركة Elemental Altus Royalties Corp.، مما يمثل حصة بنسبة 31.9% في شركة التعدين الذهبية. يأتي الاستثمار في الشركة الكندية، المتخصصة في إتاوات التعدين، بعد حصة سابقة في الشركة. تشير المبادرة أيضاً إلى استراتيجية أكثر قوة لتحويل أرباح العملات المشفرة إلى أصول سلعية.

في وقت سابق من هذا الشهر، استوعبت تيثر متداولي معادن رفيعي المستوى من HSBC، بما في ذلك فينسنت دومين، رئيس التداول العالمي للمعادن في البنك، وماثيو أونيل، الذي يشرف على أصول المعادن الثمينة عبر أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا. كانت Cryptopolitan قد في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل. أفادت بأن مسؤولي البنك ينهون فترات إشعارهم وانضموا إلى تيثر في الأشهر القادمة.