L'aumento delle scorte d'oro di Tether sfida i parametri di riferimento delle banche centrali

Giovedì, la banca d'investimento Jefferies ha dichiarato che Tether è un nuovo importante acquirente ed è responsabile della recente impennata dei prezzi dell'oro. L'istituto finanziario ha anche sostenuto che i fattori tradizionali non sono più i principali determinanti dei prezzi dell'oro.

La banca ha rivelato in un rapporto che i dati di attestazione e l'attività on-chain mostrano che Tether ha accumulato ingenti lingotti d'oro negli ultimi mesi. Jeffereis ritiene che l'iniziativa abbia ridotto l'offerta di oro e abbia contribuito ad alimentare il forte rialzo del metallo prezioso.

Tether prevede di acquistare 100 tonnellate d'oro quest'anno

Le criptovalute si uniscono alla corsa all'oro globale:

Le riserve auree di Tether hanno raggiunto la cifra record di 12,9 miliardi di dollari a settembre.

Ciò equivale a 104 tonnellate di oro fisico.

Il valore delle sue riserve auree è raddoppiato dall'inizio dell'anno, mentre anche le riserve fisiche sono raddoppiate dal secondo trimestre… pic.twitter.com/J3nUBnE6I4

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 12 novembre 2025

L'oro è salito di quasi il 60% quest'anno e attualmente si attesta intorno ai 4.049 dollari l'oncia. Il metallo prezioso ha perso oltre il 7,2% negli ultimi 30 giorni, ma ha guadagnato circa il 26% negli ultimi 6 mesi.

Gli investitori hanno comunicato a Jefferies che Tether prevede di acquistare circa 100 tonnellate quest'anno. Anche l'amministratore delegato di Tether, Paolo Ardoino, ha rilasciato dichiarazioni pubbliche sull'aggiunta di oro alle riserve e su un aumento del prezzo di 1.000 dollari l'oncia.

Secondo gli analisti guidati da Andrew Moss, Tether deteneva circa 116 tonnellate d'oro alla fine del terzo trimestre. Hanno inoltre rivelato che l'azienda detiene 12 tonnellate d'oro a garanzia del suo token XAUt (del valore di circa 1,57 miliardi di dollari) e circa 104 tonnellate a garanzia della sua stablecoin USDT (del valore di circa 13,67 miliardi di dollari). 

Le riserve auree della società la rendono il maggiore detentore non sovrano al mondo, ponendola sullo stesso piano delle banche centrali più piccole. I dati on-chain hanno rivelato che XAUt ha attualmente una capitalizzazione di mercato di circa 1,5 miliardi di dollari, supportata da oltre 250.000 token.

L'emittente della stablecoin ha precedentemente affermato che Tether Gold si è affermato come un'alternativa affidabile, conforme e moderna al tradizionale possesso di oro. L'azienda ha sostenuto che XAUt svolge un ruolo stabilizzante nel contesto attuale, caratterizzato dall'accumulo di oro guidato dai BRICS, dal calo della fiducia nei regimi fiat e dai dibattiti sulle valute digitali garantite da materie prime.

"Tether Gold rappresenta la sintesi perfetta di tradizione e innovazione. Con XAUt, offriamo a privati ​​e istituzioni in tutto il mondo la possibilità di detenere, trasferire e conservare valore garantito dall'oro con la massima sicurezza, senza compromessi in termini di garanzia, conformità o utilità."

–Paolo Ardoino, CEO di Tether.

Gli analisti hanno inoltre osservato che Tether ha raddoppiato la sua strategia di accumulo di oro, aggiungendone circa 26 tonnellate solo nel terzo trimestre. Tale importo equivale a circa il 2% della domanda globale di oro. Gli analisti hanno sostenuto che l'acquisto ha probabilmente ridotto l'offerta a breve termine e rafforzato il sentiment rialzista, sebbene non sia stato sufficiente a sopraffare i flussi delle banche centrali.

Il rapporto di Jefferies ha rivelato che si prevede che Tether continuerà ad accumulare il metallo prezioso con la crescita dell'USDT, con l'oro che rappresenta circa il 7% delle riserve. Gli analisti della banca hanno anche calcolato che anche investendo metà dei 15 miliardi di dollari di profitto previsti da Ardoino nel 2025 in lingotti, si potrebbero aggiungere quasi 60 tonnellate all'anno.

Il rapporto ha anche rivelato che USAT, la stablecoin di Tether conforme al GENIUS Act, non richiederà riserve auree. Gli analisti ritengono che ciò lascerebbe incerto l'impatto a lungo termine sulla domanda di USDT e di oro.

Tether investe in società di royalty

La banca d'investimento ha segnalato per la prima volta l'interesse di Tether per l'oro dopo l'incontro con società minerarie e società di royalty a Denver lo scorso autunno. Gli analisti della banca hanno anche evidenziato i crescenti investimenti dell'emittente USDT nell'ecosistema dell'oro. Hanno citato oltre 300 milioni di dollari investiti da Tether in società di royalty e streaming quest'anno. Gli analisti hanno sostenuto che l'iniziativa fornisce un'ulteriore prova di una strategia più ampia sui metalli. 

L'emittente USDT si è inoltre impegnato in un investimento di 105 milioni di dollari in Elemental Altus Royalties Corp., che rappresenta una partecipazione del 31,9% nella società mineraria aurifera. L'investimento nella società canadese, specializzata in royalties minerarie, fa seguito a una precedente partecipazione nella società. L'iniziativa suggerisce anche una strategia più solida per convertire i profitti derivanti dalle criptovalute in asset commodity.

All'inizio di questo mese, Tether ha assunto trader di metalli di alto livello provenienti da HSBC, tra cui Vincent Domien, responsabile globale del trading di metalli della banca, e Mathew O'Neill, che supervisiona l'approvvigionamento di metalli preziosi in Europa, Medio Oriente e Africa. Cryptopolitan precedentemente riportato che i dirigenti della banca stavano terminando il loro periodo di preavviso e si sarebbero uniti a Tether nei prossimi mesi.