软银着眼于6B 1X交易，人形机器人竞赛加速

据《The Information》2026年8月26日援引其消息来源的报道，软银集团已与机器人制造商1X Technologies就后者可能的收购进行谈判，估值约为60亿美元。如果协议得到确认，这表明日本公司可能会加强其在物理AI领域的业务，该领域的投资正越来越多地从软件转向能够在现实世界中执行动作的产品。

时机起着至关重要的作用。随着投资大量涌入能够行走、操作物体并适应环境的机器人，过去一年见证了软银在这场重大革命中成为主要参与者。此外，收购一家由OpenAI支持的机器人公司将为人形智能领域的两大主要参与者之间的关系增添新的维度。

为何谈判在人形机器人热门时刻落地

此次谈判正值人形机器人交付量急剧增加之际。据Counterpoint Research在2026年8月20日报道，今年人形机器人总出货量已达到22,000多台，同比增长近300%，今年人形机器人总出货量有可能超过50,000台。

2025年上半年为隐含估算，基于Counterpoint声明2026年上半年出货量超过22,000台，同比增长近300%；该研究公司在8月20日的发布中未单独披露2025年上半年的确切总数。

统计数据表明了市场集中度。仅两家参与者AGIBOT和Unitree就占据了上半年总出货量的近75%，中国公司占据了前五名的所有席位。

1X正在追求一条新的成功之路。该公司于2014年5月在挪威莫斯成立，最初名为Halodi Robotics，现位于帕洛阿尔托，旨在通过其Neo机器人服务家庭客户，而非工厂中的其他企业。Contrary Research的一份报告称，1X认为家庭环境是通用具身智能的理想训练场所。

Contrary估计该公司获得的资金总额为1.365亿美元，而该公司revealed在2024年1月13日从投资者处获得了1亿美元B轮融资。这使得据报道的60亿美元估值有了显著增长。

虽然这些数字不可比较——一个指向风险投资融资，另一个指向估值，另一个指向收购价格，另一个指向风险投资的股权公允价值——但它们提供了软银在AI和机器人领域投资规模的概览。

1X和OpenAI已经重叠的地方

OpenAI已经是1X叙事的一部分。2023年3月23日，这家初创公司宣布由OpenAI Startup Fund牵头，Tiger Global以及一批挪威投资者参与的2,350万美元A2轮融资。后来，《The Information》报道称，两家公司正在考虑在2025年由OpenAI对1X进行acquisition。

就软银而言，重叠部分相当大。该公司已向OpenAI及相关AI基础设施项目投资超过600亿美元。在其2026年annual report（于7月27日发布）中，该公司表示，截至3月底，其通过软银愿景基金2号对OpenAI的投资估值为796亿美元。

因此，收购1X将扩大软银以OpenAI为中心的AI战略，将其从设计模型和计算设施扩展到创建能够在家庭和其他物理环境中执行任务的设备。

与软银机器人收购热潮一致

这一潜在收购遵循了一种趋势。软银已同意于2025年10月8日以53.75亿美元收购ABB的机器人部门；预计该交易将在2026年完成。该公司的年度报告指出，愿景基金有超过20项涉及物理AI技术的投资，未实现公允价值超过80亿美元。

随着所有支出带来的压力。路透社8月4日报道，软银股价较2023年6月高点下跌近50%，其约300亿美元的债务将于2026年下半年到期。惠誉评级已将持续的AI市场调整确定为关键信用风险，特别是考虑到所涉及的高估值和巨额投资支出。

交易必须跑赢的技术差距

最大的问题是机器人技术能否足够快地成熟以证明这些估值的合理性。在2026年北京世界机器人大会上，摩尔线程首席执行官张建忠表示，由于物理世界数据稀缺、模型规模有限和技术系统碎片化，具身AI落后于大语言模型至少五年，Yicai在8月24日报道。大多数视觉-语言-动作模型运行在约70亿参数，远低于前沿LLM。

投资者已经展示了热情逆转的速度。Unitree于2026年8月19日在上海首次亮相，涨幅达460%，随后在接下来三个交易日下跌约45%，从峰值估值中抹去了约300亿美元，Cryptopolitan在8月25日报道。

这种波动性是软银据报道愿意对一家早期商业化家庭机器人公司给予60亿美元估值的背景。